綠地控股加入上海免稅牌照爭(zhēng)奪大軍 總裁辦人士：一切以公告為準(zhǔn)

    本報(bào)記者 施露

    上海免稅牌照爭(zhēng)奪戰(zhàn)進(jìn)入關(guān)鍵期。

    “上海免稅牌照一共兩塊，參與競(jìng)爭(zhēng)的本地百貨企業(yè)不少，很多本地國(guó)企進(jìn)入了申請(qǐng)環(huán)節(jié)，目前為止應(yīng)該有一些已經(jīng)出局了，因?yàn)槊舛惿唐方?jīng)營(yíng)資質(zhì)審批流程比較嚴(yán)格。”一位知悉上海免稅牌照的知情人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者透露。

    自百聯(lián)股份宣布免稅牌照正在申請(qǐng)后，《證券日?qǐng)?bào)》記者從多個(gè)渠道獲悉，上海市政府多方篩選后，向上遞交免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)申請(qǐng)，其中包含綠地控股?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者就此致電綠地控股總裁辦，對(duì)方并未否認(rèn)，只稱一切以公告為準(zhǔn)。

    事實(shí)上，免稅牌照早在二級(jí)市場(chǎng)打開(kāi)了想象空間，自王府井宣布獲免稅牌照以來(lái)，股價(jià)漲幅超過(guò)100%。而擁有唯一一張全國(guó)免稅牌照的中國(guó)中免，已經(jīng)成為公募基金抱團(tuán)的熱門大牛股之一。

    多家本地國(guó)企集中“搶籌”稀缺上海免稅牌照

    一張稀缺的免稅牌照帶來(lái)的商業(yè)利益，不只是二級(jí)市場(chǎng)上的漲停板。爭(zhēng)奪免稅牌照，正成為數(shù)十家有百貨商業(yè)業(yè)態(tài)國(guó)企的準(zhǔn)動(dòng)作。

    在上海，除了百聯(lián)股份，徐家匯、新世界等也成為免稅牌照爭(zhēng)奪的重要參與方，鄂武商也在公開(kāi)平臺(tái)回復(fù)稱正在申請(qǐng)免稅牌照。

    對(duì)于免稅牌照申請(qǐng)傳聞，新世界董秘王文華并未否認(rèn)。“如果有確切消息，我們會(huì)第一時(shí)間公告的。”王文華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱。

    與鄂武商經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)相似的百聯(lián)股份，其業(yè)務(wù)范圍涵蓋更廣，包含綜合百貨、購(gòu)物中心、奧特萊斯、大型綜合超市、超級(jí)市場(chǎng)等。

    7月6日，百聯(lián)公告控股股東百聯(lián)集團(tuán)已向政府相關(guān)部門提出免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的申請(qǐng)。盡管百聯(lián)在公告中指出免稅牌照能否獲批存在不確定性，但二級(jí)市場(chǎng)立即給出正面反饋。自7月6日起，百聯(lián)連續(xù)5日漲停。

    相比百聯(lián)，綠地則是依靠其在商貿(mào)產(chǎn)業(yè)上的綜合實(shí)力，得到競(jìng)爭(zhēng)免稅牌照申請(qǐng)的入場(chǎng)券。

    以房地產(chǎn)和大基建為主業(yè)的綠地，在大金融、大消費(fèi)等領(lǐng)域早有布局。進(jìn)口貿(mào)易，是綠地“大消費(fèi)”戰(zhàn)略里的重要組成部分。

    2019年年末，綠地全球商品貿(mào)易港集團(tuán)（簡(jiǎn)稱綠地貿(mào)易港）組建成立，其前身為成立于2005年的上海綠地商業(yè)集團(tuán)有限公司。綠地貿(mào)易港旨在于開(kāi)拓國(guó)際貿(mào)易、終端零售、商業(yè)運(yùn)營(yíng)、商貿(mào)物流領(lǐng)域，圍繞進(jìn)口全產(chǎn)業(yè)鏈布局，打造成為中國(guó)商貿(mào)流通龍頭企業(yè)。首個(gè)綠地貿(mào)易港項(xiàng)目位于上海虹橋，被政府認(rèn)定為進(jìn)博會(huì)常年交易服務(wù)平臺(tái)。

    該項(xiàng)目?jī)?nèi)還有上海首個(gè)保稅展示展銷場(chǎng)所，合作伙伴包括日本最大免稅店企業(yè)日本Laox株式會(huì)社、全球知名鉆石商以色列羅德曼珠寶公司、全球榴蓮供應(yīng)商馬來(lái)西亞林篷岸種植集團(tuán)等。

    除已有的上海綠地貿(mào)易港項(xiàng)目，綠地正在向天津、成都、武漢、西安、濟(jì)南、哈爾濱等國(guó)內(nèi)重要區(qū)域落地貿(mào)易港。

    不過(guò)，綠地控股內(nèi)部一位知情人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，綠地目前正在推動(dòng)布局海南貿(mào)易港，不出意外的話，大概率是能獲取海南免稅牌照的。

    免稅成長(zhǎng)邊界打開(kāi) 二級(jí)市場(chǎng)估值引遐想

    國(guó)海證券在研報(bào)中稱，按照2019年中國(guó)人境外消費(fèi)奢侈品總額計(jì)算，市內(nèi)免稅空間可接近6000億元，再疊加考慮年復(fù)合增速5%-7%，市內(nèi)免稅銷售空間會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

    “若海南島免稅銷售額在國(guó)內(nèi)占比達(dá)到50%，則根據(jù)前述海南島免稅市場(chǎng)空間1000億元倒推國(guó)內(nèi)免稅銷售額市場(chǎng)空間可達(dá)到2000億元，若離境市內(nèi)免稅店政策快速落地，則預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)免稅銷售額市場(chǎng)空間會(huì)更大，廣闊的市場(chǎng)空間為免稅經(jīng)營(yíng)參與者打開(kāi)充分的增長(zhǎng)空間。”國(guó)海證券在研報(bào)中分析。

    事實(shí)上，國(guó)內(nèi)免稅采用國(guó)企專營(yíng)牌照管理，主要有口岸免稅店、市內(nèi)免稅店、離島免稅店、外交人員免稅店等。不同免稅牌照對(duì)應(yīng)不同的經(jīng)營(yíng)權(quán)限和范圍。

    在王府井之前，國(guó)內(nèi)擁有免稅牌照的企業(yè)只有7家，分別為中免集團(tuán)、日上免稅行、深免集團(tuán)、珠免集團(tuán)、海免集團(tuán)、中出服和中僑免，上述7家企業(yè)市場(chǎng)格局穩(wěn)定。

    其中，中免具有免稅全牌照，可以經(jīng)營(yíng)機(jī)場(chǎng)、口岸免稅店、離島免稅店，市內(nèi)免稅店等。2019年，中免在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率高達(dá)85%，地位穩(wěn)固，有壟斷之勢(shì)。

    今年6月王府井獲得的免稅牌照，是自上世紀(jì)80年代初以來(lái)，繼海南離島免稅政策之后，第一次正式批準(zhǔn)新的免稅牌照，這是免稅資質(zhì)審批迎來(lái)重大突破。不同的是，王府井主營(yíng)百貨零售，與歷史資質(zhì)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)完全不同，國(guó)家對(duì)免稅資質(zhì)審批條件和方向可能轉(zhuǎn)向出境市內(nèi)免稅店，打開(kāi)免稅競(jìng)爭(zhēng)藍(lán)海。

    另外，近幾年我國(guó)免稅政策也在走向?qū)捤?。出入境口岸、離島、市內(nèi)等各類免稅店的經(jīng)營(yíng)政策在大幅放寬。今年7月1日，海南離島免稅新政開(kāi)始落地執(zhí)行，被市場(chǎng)解讀為免稅行業(yè)的壟斷局面有望在海南率先打破。

    火爆的免稅牌照背后，除了市場(chǎng)資金瘋狂追捧，每一張免稅牌照能產(chǎn)生的收益隨著資質(zhì)不同，差別也較大。

    “像中國(guó)中免，它的牌照是全國(guó)性的，一張牌照能帶來(lái)的凈利潤(rùn)幾乎是幾十億元，按照市盈率去推算估值，二級(jí)市場(chǎng)想象空間很大。事實(shí)上，論收益貢獻(xiàn)而言，一線城市的免稅牌照帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)遠(yuǎn)超過(guò)其他城市，所以一線城市的免稅牌照價(jià)值稀缺性明顯。”上海易昌投資管理有限公司研究副總監(jiān)王永遠(yuǎn)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者評(píng)價(jià)道。

    “如果綠地控股能順利拿到免稅牌照，且是上海區(qū)域的，按照全國(guó)免稅牌照帶來(lái)收益除以一定的比例，能帶來(lái)的凈利潤(rùn)也是可觀的，在估值上就不能單純按照房地產(chǎn)行業(yè)的平均市盈率去計(jì)算了，未來(lái)的想象空間是極大的。”杭州恒畀資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理徐明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析道。

    “照目前的進(jìn)程來(lái)看，在免稅牌照申請(qǐng)上，綠地控股應(yīng)該是比百聯(lián)更有優(yōu)勢(shì)，上海幾家競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)企中，有一些已經(jīng)確定出局。”上述知情人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱。

    不過(guò)，值得注意的是，免稅品的經(jīng)營(yíng)屬于國(guó)家授權(quán)特定機(jī)構(gòu)專營(yíng)的業(yè)務(wù)，獲得免稅品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)須經(jīng)財(cái)政部、國(guó)稅總局、海關(guān)總署等部門的審核批準(zhǔn)，已經(jīng)不是上海市政府層面就能決定拍板的決策。

（編輯 上官夢(mèng)露）