多次下調(diào)寶雞凌云股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓價(jià) 上海三毛仍未征得意向受讓方

    本報(bào)記者 劉會(huì)玲

    5月21日晚間，上海三毛發(fā)布公告稱(chēng)，公司轉(zhuǎn)讓所持寶雞凌云萬(wàn)正電路板有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寶雞凌云”）65.44%股權(quán)事項(xiàng)于2020年4月22日掛牌至2020年5月20日期滿(mǎn)，截至目前未征集到意向受讓方。根據(jù)公告約定，信息發(fā)布期滿(mǎn)后，如未征集到意向受讓方，延長(zhǎng)信息發(fā)布：不變更掛牌條件，按照5個(gè)工作日為一個(gè)周期延長(zhǎng)，直至征集到意向受讓方。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)，上海三毛董事會(huì)辦公室副主任吳曉鶯表示，“公司之所以出售寶雞凌云股權(quán)，主要是該企業(yè)目前的生產(chǎn)廠房是有償租賃且租賃期滿(mǎn)，需要搬遷。據(jù)該企業(yè)管理層對(duì)生產(chǎn)搬遷過(guò)程涉及到環(huán)保和技改事項(xiàng)支出的初步估算，總體費(fèi)用預(yù)計(jì)約2500萬(wàn)元左右，以該企業(yè)現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)狀況，在無(wú)新資金投入的情況下，可能對(duì)其持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響。同時(shí)，結(jié)合上海三毛戰(zhàn)略發(fā)展定位，啟動(dòng)持續(xù)推進(jìn)該企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的退出工作。”

    上海三毛一年內(nèi)已經(jīng)多次下調(diào)寶雞凌云股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格。根據(jù)公開(kāi)資料，上海三毛于2019年6月召開(kāi)第十屆董事會(huì)2019年第一次臨時(shí)會(huì)議，審議通過(guò)關(guān)于預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓所持寶雞凌云股權(quán)的事項(xiàng)。同年8月，在完成對(duì)寶雞凌云的審計(jì)、評(píng)估工作后，公司第十屆董事會(huì)第二次會(huì)議審議通過(guò)該股權(quán)掛牌事項(xiàng)，同意公司以1771.01萬(wàn)元為掛牌價(jià)格在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓。

    2019年8月30日，寶雞凌云股權(quán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌。此后，鑒于市場(chǎng)情況及標(biāo)的資產(chǎn)面臨生產(chǎn)搬遷等客觀事實(shí)，公司于2019年10月、2020年1月及2020年2月三次召開(kāi)臨時(shí)董事會(huì)分步下調(diào)掛牌價(jià)格至1240萬(wàn)元，掛牌價(jià)格單次下調(diào)幅度為評(píng)估價(jià)格的10%。2020年4月，經(jīng)公司董事會(huì)及股東大會(huì)審議同意，公司以1063萬(wàn)元通過(guò)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所第五次掛牌轉(zhuǎn)讓所持寶雞凌云公司65.44%股權(quán)，股東大會(huì)同時(shí)對(duì)后續(xù)掛牌事項(xiàng)做出具體授權(quán)。

    “由于生產(chǎn)搬遷過(guò)程存在較大金額的搬遷費(fèi)用、技改費(fèi)用及風(fēng)險(xiǎn)等因素，客觀影響潛在投資者對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)值的判斷。亦由此出現(xiàn)了股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的多次調(diào)整。”吳曉鶯表示。

    對(duì)此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌分析道，“股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是一個(gè)基于估值參考體系的動(dòng)態(tài)數(shù)值，不斷下調(diào)說(shuō)明股權(quán)價(jià)值在不斷縮水，也可能存在因?yàn)榧庇诔鍪鄱鲃?dòng)調(diào)低的因素。此外，出售股權(quán)變現(xiàn)一般都是因?yàn)閷?duì)現(xiàn)金的需求增加，需要對(duì)一些有價(jià)值但非核心的資產(chǎn)進(jìn)行出售處置。”

    遠(yuǎn)聞（上海）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人陳祺表示，“現(xiàn)在非上市股權(quán)流動(dòng)性其實(shí)是比較差的。除非有明確意向的協(xié)議收購(gòu)方，然后將收購(gòu)股權(quán)類(lèi)似次級(jí)債模式包裝成一個(gè)產(chǎn)品，實(shí)質(zhì)是向各投資人眾籌，以分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這種成交是非常迅速的，但合規(guī)和資產(chǎn)品質(zhì)是前提。一般不宜盲目投資，必須充分盡調(diào)。有的公司只是為了甩包袱，比如一家國(guó)企要?jiǎng)冸x非主營(yíng)業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)公司是資不抵債或虧損的，從程序上來(lái)講只能把它放到有資質(zhì)平臺(tái)上去轉(zhuǎn)讓股權(quán)，是因?yàn)槠髽I(yè)決策或程序必要，此類(lèi)股權(quán)對(duì)投資人卻是雞肋毫無(wú)價(jià)值。”

（編輯 田冬 上官夢(mèng)露）