五糧液集團迎來年終收官大考 千億元目標能否順利實現？

    ■本報見習記者 王君

    今年接近尾聲，各行各業(yè)進入年終盤點期。2019年行情不錯的白酒企業(yè)紛紛開始總結一年的成績與不足，布局新一年目標。隨著2019年的第三屆中國國際名酒文化節(jié)·五糧液第二十三屆1218共商共建共享大會（以下簡稱“1218大會”）的臨近，中國白酒行業(yè)即將進入“五糧液時間”，五糧液集團先前與茅臺定下攜手跨越千億元營收臺階的約定是否能順利兌現，也備受業(yè)內關注。

    《證券日報》記者通過對五糧液今年前三季度財報分析，結合券商分析師研究報告，以及公司年內動作，對五糧液2019年進行了業(yè)績盤點。行業(yè)專家、投資機構認為五糧液集團順利跨越千億元臺階幾無懸念。

    值得一提的是，隨著A股資本市場的健康發(fā)展，投資者對于白馬股、績優(yōu)股的投資更加青睞。五糧液作為白酒龍頭企業(yè)，股價走高的背后，是公司業(yè)績的有力支撐。

    根據五糧液發(fā)布的2019年三季度業(yè)績報告顯示，經營業(yè)績持續(xù)實現了良好增長，前三季度凈利潤增幅超三成，位居高端白酒企業(yè)之首。2019年1月份-9月份，五糧液實現營業(yè)收入371.02億元，同比增長26.84%；凈利潤131.26億元，同比增長31.75%；歸屬于母公司的凈利潤為125.44億元，同比增長32.11%；其中，7月份-9月份，五糧液實現營業(yè)收入99.51億元，同比增長27.10%；凈利潤33.19億元，同比增長32.79%；歸屬于母公司的凈利潤為32.08億元，同比增長34.55%。

    白酒專家蔡學飛對《證券日報》記者表示，五糧液交出的亮麗成績單，與公司改革成效、五糧液的品牌效應及正確的戰(zhàn)略規(guī)劃緊密相關。

    事實上，在2018年1218經銷商大會上，五糧液集團黨委書記、董事長李曙光就對白酒行業(yè)的走勢給出了清晰地研判，“中國經濟正處于‘高速增長階段’向‘高質量發(fā)展階段’轉變的調整期，持續(xù)向好的基本面沒有改變。白酒產業(yè)發(fā)展將迎來長期的結構性機遇，而非普惠式機遇，市場將向優(yōu)質品牌、優(yōu)勢產能集中，名酒企業(yè)的競爭優(yōu)勢更加明顯，市場份額加速向行業(yè)龍頭集中。”

    在業(yè)內人士看來，五糧液維持高增態(tài)勢符合預期。近日，華泰證券發(fā)布的《產品+渠道改革助推公司價值回歸》研報指出，看好新品推出帶來的收入和利潤彈性，第八代經典五糧液助推了品牌力提升，公司業(yè)績有望保持較快增長，維持“買入”評級。

    一系列舉措表明，五糧液上下已為企業(yè)持續(xù)高質量成長做足了準備。

    去年的1218大會上，李曙光就強調，2019年是五糧液構建適應未來競爭的現代營銷體系的開篇之年，要堅持“補短板，拉長板，升級新動能，搶抓結構性機遇，共享高質量發(fā)展”的工作總體思路，持續(xù)拉升“品質”“品牌”長板，放大競爭優(yōu)勢，補齊渠道、組織、系列酒和機制四大短板，做強自營品牌，做大區(qū)域品牌，做優(yōu)總經銷品牌。

    今年前三季度的業(yè)績表現，使得五糧液股份公司年內實現營收500億元目標變得幾無懸念。而從目前公司運營來看，五糧液一系列改革舉措有了成果轉換。其中，2019年實施的對核心產品經典五糧液的全面升級以及營銷體系改革都成為年內改革的亮點。

    作為中國白酒發(fā)展史上的標志性“大單品”，第七代經典五糧液自2003年上市以來，已持續(xù)生產16年，累計生產12.3萬余噸、超過2.47億瓶。同時，相關報道顯示，截止到11月15日，第八代經典五糧液實物庫存率不足10%，社會庫存合理，市場秩序有序。今年中秋、國慶雙節(jié)，五糧液動銷率同比增長18.7%。而2019年“雙11”期間，第八代經典五糧液在京東、蘇寧、酒仙網、1919等多個平臺銷售均位居第一，全網銷售額同比去年增長90%。

    對即將來臨的2020年，五糧液集團公司總經理、股份公司董事長曾從欽在接受媒體采訪時曾表示，“五糧液發(fā)展勢頭良好、增長符合市場預期。但也要積極應對，未雨綢繆。”他還透露，2020年五糧液將會同經銷商打造企業(yè)級團購等新的消費增長點，以“品牌文化建設”為主題，狠抓“品牌提升、核心消費者培育”兩大重點工程。

    如今，豬年就剩下一個“小尾巴”，臨近年終，五糧液2019年最終收成如何？未來五糧液又將如何持續(xù)保持高質量發(fā)展？這些行業(yè)及投資者關注的問題，在即將到來的1218經銷商大會或將一一給出答案。