復(fù)星醫(yī)藥上半年收入增長(zhǎng)穩(wěn)健 對(duì)復(fù)宏漢霖未來發(fā)展充滿信心

    本報(bào)記者 劉會(huì)玲 見習(xí)記者 許偉

    日前，A+H股上市藥企復(fù)星醫(yī)藥（（600196）發(fā)布了2019年A股半年報(bào)。半年報(bào)顯示，今年上半年，復(fù)星醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約141.73億元，同比增長(zhǎng)19.51%。其中，第一大業(yè)務(wù)（藥品制造與研發(fā)業(yè)務(wù)）繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108.95億元，同比增長(zhǎng)21.65%。同期的利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)分別是21.96億元和18.2億元，同比增長(zhǎng)7.78%和4.7%，然而復(fù)星醫(yī)藥同期的歸母凈利潤(rùn)和扣非后歸母凈利潤(rùn)同比分別下降2.84%和2.75%。復(fù)星醫(yī)藥對(duì)此解釋稱，主要系上半年研發(fā)和銷售費(fèi)用大幅增加所致。2019年上半年，復(fù)星醫(yī)藥的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量為14.5億元，同比增長(zhǎng)13.4%，回款良好，現(xiàn)金流保持持續(xù)上升趨勢(shì)。

    在回應(yīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)，復(fù)星醫(yī)藥總裁兼CEO吳以芳始終強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)健”兩字。他表示，“在醫(yī)藥行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型的特殊階段，穩(wěn)健發(fā)展對(duì)復(fù)星醫(yī)藥至為關(guān)鍵。復(fù)星醫(yī)藥將以內(nèi)生增長(zhǎng)為核心，利用已有的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)定地走創(chuàng)新、國(guó)際化道路。”

    研發(fā)完善產(chǎn)品布局

    今年上半年，復(fù)星醫(yī)藥研發(fā)投入共計(jì)13.51億元，同比增長(zhǎng)13.69%。其中，制藥業(yè)務(wù)研發(fā)投入為12.05億元，同比增長(zhǎng)13.23%，占制藥業(yè)務(wù)收入的11.1%。

    截至今年6月底，復(fù)星醫(yī)藥集團(tuán)在研新藥、仿制藥、生物類似藥及仿制藥一致性評(píng)價(jià)等項(xiàng)目233項(xiàng)。此外，引進(jìn)項(xiàng)目23項(xiàng)，其中進(jìn)口創(chuàng)新藥8項(xiàng)、進(jìn)口仿制藥15項(xiàng)。

    上半年，復(fù)星醫(yī)藥重點(diǎn)加大對(duì)單克隆抗體生物創(chuàng)新藥及生物類似藥、小分子創(chuàng)新藥的研發(fā)投入，系統(tǒng)性推進(jìn)仿制藥一次性評(píng)價(jià)。上半年，復(fù)星醫(yī)藥集團(tuán)已有9個(gè)小分子創(chuàng)新藥產(chǎn)品（包括1個(gè)改良型新藥）、9個(gè)適應(yīng)癥于中國(guó)境內(nèi)獲臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)；已有1個(gè)單克隆抗體產(chǎn)品于中國(guó)境內(nèi)上市，2個(gè)單克隆抗體產(chǎn)品于中國(guó)境內(nèi)獲得新藥上市申請(qǐng)受理并均已納入優(yōu)先審評(píng)程序、13個(gè)單克隆抗體產(chǎn)品、3個(gè)聯(lián)合治療方案在全球范圍內(nèi)開展20多項(xiàng)臨床試驗(yàn)。2019年上半年，共3個(gè)產(chǎn)品通過仿制藥一致性評(píng)價(jià)，累計(jì)共有12個(gè)產(chǎn)品通過仿制藥一致性評(píng)價(jià)。

    此外，復(fù)星醫(yī)藥還通過多元化合作方式將適合中國(guó)的高性價(jià)比的治療產(chǎn)品和技術(shù)引入中國(guó)市場(chǎng)。例如在細(xì)胞治療領(lǐng)域，復(fù)星凱特首個(gè)產(chǎn)品--FKC876已獲國(guó)家藥監(jiān)局臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)并啟動(dòng)臨床研究。

    從宏觀面看，2019年以來醫(yī)藥行業(yè)的監(jiān)管政策頻出，以最新的醫(yī)保名錄看，復(fù)星醫(yī)藥旗下的藥品既有新入目錄，也有退出目錄。

    新浪財(cái)經(jīng)首席評(píng)論員艾堂明接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從進(jìn)來的醫(yī)藥板塊走勢(shì)來看，市場(chǎng)反應(yīng)很積極，復(fù)星醫(yī)藥作為行業(yè)龍頭，本身具有一定優(yōu)勢(shì)。復(fù)星醫(yī)藥的中報(bào)表現(xiàn)中規(guī)中矩，不是特別出彩，能不能在之后醫(yī)保采購(gòu)、帶量采購(gòu)中獲取更多的份額，將對(duì)復(fù)星醫(yī)藥下半年的業(yè)績(jī)有至關(guān)重要的影響。

    復(fù)宏漢霖：預(yù)計(jì)明年情況更樂觀

    上半年，復(fù)星醫(yī)藥旗下的復(fù)宏漢霖旗下的首款重磅產(chǎn)品漢利康（利妥昔單抗注射液）于2019年2月獲國(guó)家藥監(jiān)局新藥上市注冊(cè)批準(zhǔn)，成為中國(guó)首個(gè)獲批上市的生物類似藥。2019年5月，漢利康正式上市，并于近期下調(diào)過一次銷售價(jià)格。

    吳以芳向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，漢利康在新患者用藥中的占有率已達(dá)到30%左右，最近一期的單月銷售量已突破一萬支大關(guān)。

    眾所周知，復(fù)宏漢霖正處在赴港IPO的階段，就復(fù)宏漢霖的虧損問題，吳以芳接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)進(jìn)行了回應(yīng)，他表示，漢利康目前已經(jīng)上市產(chǎn)生銷售收入，目前復(fù)星醫(yī)藥的銷售團(tuán)隊(duì)在協(xié)助漢利康的銷售，因此漢利康會(huì)有部分利潤(rùn)體現(xiàn)在復(fù)宏漢霖，復(fù)星醫(yī)藥則通過并表體現(xiàn)全部利潤(rùn)。更重要的是，漢霖2號(hào)單抗產(chǎn)品順利的話，明年將上市，這個(gè)產(chǎn)品的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)更明顯，而且市場(chǎng)比漢利康更大。再加上，未來復(fù)宏漢霖將產(chǎn)生國(guó)際許可業(yè)務(wù)。復(fù)星醫(yī)藥對(duì)復(fù)宏漢霖未來的快速發(fā)展充滿信心。

    至于復(fù)宏漢霖預(yù)計(jì)的盈利周期，吳以芳則表示“我們期望復(fù)宏漢霖能在5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，不過漢霖還在上市前的敏感期，準(zhǔn)確的信息都要以相關(guān)公告為準(zhǔn)。”

    降低財(cái)務(wù)杠桿改善利潤(rùn)率

    今年上半年，復(fù)星醫(yī)藥飽受關(guān)注的資本運(yùn)作當(dāng)屬出售部分和睦家股權(quán)一事。

    吳以芳向記者表示，復(fù)星醫(yī)藥只是出售了和睦家的部分股權(quán)，出售完成后，仍會(huì)持有部分和睦家的股權(quán)，而和睦家自始至終都是復(fù)星醫(yī)藥的參股公司，并不納入合并報(bào)表，此前（和睦家的）虧損會(huì)給并表帶來一定壓力，交易完成后，反而會(huì)給財(cái)報(bào)減輕壓力。

    據(jù)悉，該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓目前正在順利進(jìn)行中，順利完成后，預(yù)計(jì)還將為復(fù)星醫(yī)藥帶來可觀的投資收益，此前的公告預(yù)測(cè)在20億元左右。

    吳以芳表示，出售和睦家部分股權(quán)，是一種雙贏的合作，對(duì)降低復(fù)星醫(yī)藥的財(cái)務(wù)杠桿也具有積極作用。

    與此同時(shí)2019年上半年，復(fù)星醫(yī)藥表示將收購(gòu)GSK蘇州的工廠。對(duì)此，吳以芳表示，該基地的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)很高，收購(gòu)后，有利于復(fù)星醫(yī)藥擴(kuò)大國(guó)際化產(chǎn)能，對(duì)出口北美市場(chǎng)，走國(guó)際化道路的布局有積極幫助。此外，從長(zhǎng)期看，隨著仿制藥的紅利消失，復(fù)星醫(yī)藥需要從國(guó)際市場(chǎng)獲取利潤(rùn)，該生產(chǎn)基地也有利于保證國(guó)際化產(chǎn)能來保持利潤(rùn)率。

（編輯 白寶玉）