中國(guó)公募基金：25年風(fēng)雨鍛造 為經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添金融動(dòng)能

    編者按：從1998年第一顆種子萌動(dòng)至今，中國(guó)的公募基金行業(yè)已經(jīng)走過了25個(gè)春秋。25年來，從懵懂到青澀再到驚艷乃至肩負(fù)更多責(zé)任，公募基金生逢其時(shí)也正逢其勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了跨越發(fā)展，更努力踐行著為投資者創(chuàng)造價(jià)值、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的使命擔(dān)當(dāng)。當(dāng)然，25歲的公募基金業(yè)依然年輕，朝氣蓬勃也尚不成熟，它的發(fā)展需要各方向心而行、同頻共振，在下一個(gè)乃至更多的25年里，一起鋪就行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之路。

    本報(bào)記者 王寧 昌校宇

    1998年3月份，中國(guó)第一批公募基金落地生根，開啟了與資本市場(chǎng)休戚與共、砥礪前行之路。

    從零起步，跨越25年，我國(guó)公募基金產(chǎn)品數(shù)量已超萬只，規(guī)模達(dá)27萬億元，管理人156家。目前，中國(guó)成為僅次于美國(guó)和盧森堡的全球第三大公募基金市場(chǎng)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添了澎湃的金融動(dòng)能。

    25年堅(jiān)守初心，中國(guó)公募基金不負(fù)重托，“飛入尋常百姓家”，與投資者攜手共進(jìn)，成就普惠金融新范式；發(fā)揮專業(yè)能力，中國(guó)公募基金“煉金有術(shù)”，以研究創(chuàng)造價(jià)值，用專業(yè)贏得青睞，讓長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念深入人心。

    近日，作為首批公募“老十家”的業(yè)界代表，華夏基金總經(jīng)理李一梅、南方基金總經(jīng)理?xiàng)钚∷珊图螌?shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷等行業(yè)“老兵”，向《證券日?qǐng)?bào)》記者講述了一樁樁創(chuàng)業(yè)興業(yè)動(dòng)人故事。

    成為資本市場(chǎng)中流砥柱

    受益于資本市場(chǎng)的不斷改革與頂層制度設(shè)計(jì)不斷完善，公募基金行業(yè)在25年的時(shí)間長(zhǎng)河里，乘改革東風(fēng)、順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，一路勇毅前行。當(dāng)前，公募基金已成為資本市場(chǎng)的中流砥柱，篳路藍(lán)縷的發(fā)展歷程，也正是中國(guó)資本市場(chǎng)體系日益完善的重要體現(xiàn)。

    2001年剛剛海外求學(xué)歸來，就投身公募基金行業(yè)的華夏基金總經(jīng)理李一梅，在過去的22年間歷經(jīng)了市場(chǎng)的跌宕起伏，見證并參與了行業(yè)的發(fā)展，是公募基金行業(yè)名副其實(shí)的一名資深老兵。在李一梅看來，25年來中國(guó)公募基金量、質(zhì)并重，無論是助力居民財(cái)富保值增值，還是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都發(fā)揮著重要作用。同時(shí)，公募基金守正創(chuàng)新，蹄疾步穩(wěn)，從傳統(tǒng)封閉式基金謝幕，到開放式基金占據(jù)主流，從互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金主動(dòng)控制規(guī)模，到行業(yè)回歸主動(dòng)管理本源，從保本、分級(jí)基金退出歷史舞臺(tái)，到公募FOF、養(yǎng)老目標(biāo)基金、基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs跑出加速度，各類創(chuàng)新型產(chǎn)品的涌現(xiàn)不僅是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展與創(chuàng)新的縮影，也持續(xù)為公募基金行業(yè)發(fā)展注入了動(dòng)力。

    中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月底，我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司142家，其中外商投資基金管理公司47家，內(nèi)資基金管理公司95家，管理公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)高達(dá)27.25萬億元。

    同為行業(yè)老兵的楊小松，早在2012年便擔(dān)任南方基金督察長(zhǎng)一職，不久后更是出任了南方基金總經(jīng)理。在楊小松看來，中國(guó)公募基金行業(yè)25年重任在肩、礪行致遠(yuǎn)，以深厚的家國(guó)情懷、強(qiáng)烈的使命擔(dān)當(dāng)，積極發(fā)揮專業(yè)化資產(chǎn)配置能力，持續(xù)穩(wěn)定為實(shí)體企業(yè)提供直接融資，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和低碳轉(zhuǎn)型、支持科技自立自強(qiáng)、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、助力多層次養(yǎng)老金體系建設(shè)等，將自身發(fā)展融入高質(zhì)量發(fā)展的時(shí)代洪流。

    嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷已有二十年的投資管理經(jīng)驗(yàn)，先后在海內(nèi)外知名大型跨國(guó)投資公司從事專業(yè)的投資管理工作。2013年他加入嘉實(shí)基金，在經(jīng)雷看來，“伴隨中國(guó)資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，公募行業(yè)充分享了改革紅利，尤其是自黨的十八大以來，一系列制度創(chuàng)新推動(dòng)資本市場(chǎng)各項(xiàng)功能進(jìn)一步加強(qiáng)。同時(shí)，得益于監(jiān)管精準(zhǔn)有效的規(guī)范指導(dǎo)，公募基金行業(yè)得以在高速發(fā)展的同時(shí)始終保持健康、平穩(wěn)。”

    2018年4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》頒布，開啟了統(tǒng)一的大資產(chǎn)管理時(shí)代，為公募基金行業(yè)的跨越式發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。

    2022年4月26日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，圍繞積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、全面強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)等四個(gè)方面，全面闡述了促進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的各項(xiàng)要求和意見，這一系列政策將為公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。

    迎來更高水平對(duì)外開放

    2002年11月份，證監(jiān)會(huì)和人民銀行頒布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放由此開啟，20多年來，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放穩(wěn)步推進(jìn)，境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通持續(xù)深化，跨境投融資渠道逐步拓寬，資本市場(chǎng)的雙向開放取得重大成就。得益于中國(guó)資本市場(chǎng)開放不斷深化，公募基金行業(yè)也在高質(zhì)量發(fā)展中迎來了高水平對(duì)外開放。

    “2022年互聯(lián)互通機(jī)制在地域和品種上得到進(jìn)一步拓展，這是中國(guó)資本市場(chǎng)擴(kuò)大對(duì)外開放的又一體現(xiàn)。”經(jīng)雷介紹，同時(shí)，外資布局中國(guó)公募市場(chǎng)的步伐也明顯加快，預(yù)期未來資本市場(chǎng)雙向開放仍將持續(xù)深化推進(jìn)，這對(duì)中國(guó)公募基金公司來說，更多是機(jī)遇。首先，其將為我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展引入更多長(zhǎng)期資金，也有利于全球投資者增配人民幣資產(chǎn)、分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)紅利；其次，外資在華展業(yè)有可能激發(fā)“鲇魚效應(yīng)”，從側(cè)面推動(dòng)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，提高本土基金公司的投研能力和管理能力等；最后，基金公司也要加快適應(yīng)資本市場(chǎng)雙向開放的節(jié)奏，更好地滿足客戶全球多元化資產(chǎn)配置的需求。

    李一梅也認(rèn)為，回首公募基金行業(yè)25年的發(fā)展歷程，發(fā)展之路也是改革開放之路。中國(guó)公募基金伴隨中國(guó)改革開放的歷史進(jìn)程，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法制化、國(guó)際化的發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)了快速穩(wěn)健的發(fā)展，成為開放金融的排頭兵，也是金融開放的受益者。當(dāng)前，我國(guó)已進(jìn)入新發(fā)展階段，公募基金面臨新的責(zé)任和使命，打造一個(gè)富有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的公募基金行業(yè)，也是我國(guó)基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

    中國(guó)公募基金行業(yè)在國(guó)際化方面敢于嘗試和創(chuàng)新，包括發(fā)展QDII、QFII和RQFII等國(guó)際業(yè)務(wù)，推動(dòng)境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通，放開外資持股比例限制，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)設(shè)立海外子公司等。

    在楊小松看來，中國(guó)公募基金行業(yè)的國(guó)際化水平在持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)基金公司在全球資本市場(chǎng)的影響力也在逐步增強(qiáng)。但我國(guó)公募基金行業(yè)起步較晚，國(guó)內(nèi)公募基金公司和歐美資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)相比還存在較大差距，公募基金行業(yè)國(guó)際化進(jìn)程還有很長(zhǎng)的路要走。

    展望未來，楊小松認(rèn)為，在“走出去”上，公募基金公司要嚴(yán)守合規(guī)風(fēng)控關(guān)，需要持續(xù)提升公司治理水平，建設(shè)更加完備的合規(guī)風(fēng)控管理體系，從而更好地應(yīng)對(duì)可能面臨的復(fù)雜局面和潛在的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，保障各項(xiàng)業(yè)務(wù)依法合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，也要持續(xù)豐富產(chǎn)品線，加強(qiáng)海外資產(chǎn)投研能力，積極參與國(guó)際資本市場(chǎng)，從而更好地滿足境內(nèi)外投資者的多樣化、個(gè)性化投資需求，進(jìn)一步拓寬公募基金公司發(fā)展空間。

    穩(wěn)定發(fā)揮普惠金融功能

    25年來，公募基金行業(yè)始終恪守本源，穩(wěn)定發(fā)揮普惠金融功能，在提升全民福祉、助力投資者分享資本市場(chǎng)改革發(fā)展紅利、構(gòu)建養(yǎng)老金金融體系等方面的價(jià)值愈發(fā)凸顯。

    憑借專業(yè)的投資能力和規(guī)范的運(yùn)作管理，如今公募基金已成為居民財(cái)富管理的重要工具之一。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2011年底，基金投資者數(shù)量不足4000萬人；截至2022年底，我國(guó)基金投資者已超7億人，十年間增長(zhǎng)近17倍。除此以外，25年來，公募基金秉承以投資者利益為核心的理念，為投資者實(shí)現(xiàn)資本增值，幫助投資者更好地分享到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的紅利。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，公募基金累計(jì)向客戶分紅超過4萬億元。

    公募基金行業(yè)一直提倡“與時(shí)間做朋友”的理念。多年來，平安基金就持續(xù)堅(jiān)持做長(zhǎng)期正確的事：樹立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，不過分關(guān)注短期業(yè)績(jī)，鼓勵(lì)基金經(jīng)理創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的投資回報(bào)；強(qiáng)化專業(yè)人才梯隊(duì)培養(yǎng)體系，投資管理實(shí)行精細(xì)分工，形成多團(tuán)隊(duì)、多風(fēng)格的專業(yè)投研隊(duì)伍；力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造持續(xù)、穩(wěn)健的投資收益，提升投資者的獲得感。

    國(guó)泰基金持續(xù)從創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)的目標(biāo)出發(fā)，進(jìn)行全鏈條、全產(chǎn)品線的產(chǎn)品布局，包括主動(dòng)投資的穩(wěn)中有進(jìn)，被動(dòng)指數(shù)的前瞻布局，固定收益的回撤控制等，切實(shí)增強(qiáng)投資者的滿意度。

    “隨著2023年全面注冊(cè)制的落地，資本市場(chǎng)資源配置功能不斷優(yōu)化，市場(chǎng)主體活力將進(jìn)一步被激發(fā)。”國(guó)泰基金相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這需要機(jī)構(gòu)投資者更勤奮、更專注，深度挖掘企業(yè)的內(nèi)生價(jià)值，成為資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”與“壓艙石”，實(shí)現(xiàn)行業(yè)自身發(fā)展和客戶價(jià)值增長(zhǎng)同提升、共進(jìn)步。

    值得一提的是，公募基金還不斷深化對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金事業(yè)的認(rèn)識(shí)，積極推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)。

    中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年四季度末，公募基金公司管理的養(yǎng)老金規(guī)模達(dá)4.27萬億元。同時(shí)，隨著《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》及配套規(guī)則的陸續(xù)出臺(tái)，公募基金又積極開發(fā)適配個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的基金產(chǎn)品，以更好服務(wù)多層次、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)。

    作為具有養(yǎng)老投資全牌照的銀行系基金公司，工銀瑞信相關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，公司早在4年前就著手布局養(yǎng)老產(chǎn)品業(yè)務(wù)，從2018年10月份首批推出旗下首只養(yǎng)老目標(biāo)基金，迄今已推出9只產(chǎn)品。其中，在養(yǎng)老目標(biāo)日期基金方面，工銀瑞信系列產(chǎn)品可以滿足從“70后”到“00后”全年齡段客戶的養(yǎng)老投資需求；在養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金方面，工銀瑞信不同風(fēng)險(xiǎn)程度的產(chǎn)品則可滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶養(yǎng)老投資需求。2022年11月份，工銀瑞信旗下5只產(chǎn)品納入首批個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄。

    黨的二十大報(bào)告提出，“中國(guó)式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化”“多渠道增加城鄉(xiāng)居民財(cái)產(chǎn)性收入”。當(dāng)前，公募基金行業(yè)已步入高質(zhì)量發(fā)展的新征程，作為普惠金融代表，要不斷加快構(gòu)建行業(yè)新發(fā)展格局，提升行業(yè)整體的發(fā)展內(nèi)涵，在為投資者創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值回報(bào)、滿足居民多樣化財(cái)富管理需求的過程中，努力承擔(dān)更多責(zé)任、發(fā)揮更大作用。

    雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越。乘著高質(zhì)量發(fā)展的東風(fēng)，25歲風(fēng)華正茂的公募基金行業(yè)，必將迎來更加美好的明天。