不得使用“類貨幣”等表述,不得與特定互聯網平臺綁定或定制
在波動加大的市場中,低風險產品被投資者所青睞。目前已有5批合計27只同業(yè)存單基金獲批發(fā)行,已成立數量達17只,合計規(guī)模達到1109.71億元。
短短半年多時間,同業(yè)存單基金規(guī)模已破千億元,引起了監(jiān)管層重視。上海證券報記者從多家基金公司獲悉,近期,監(jiān)管從多方面提示宣傳推薦中存在的問題,強調不能使用“類貨幣”等表述,并提示要堅守零售定位,不得與特定互聯網平臺綁定或定制。
此外,隨著同業(yè)存單基金不斷擴容,業(yè)內人士預計,同業(yè)存單基金潛在規(guī)模將超過萬億元,或帶動5000億元左右高評級存單需求,緩解同業(yè)存單長端的供需錯配壓力。
監(jiān)管提示銷售適當性
近期,同業(yè)存單基金銷售火爆。上市基金中,已有6只同業(yè)存單基金規(guī)模在百億元左右。此外根據公司公告,嘉實同業(yè)存單基金也于6月7日提前結募。據渠道反饋,其實際認購金額已超過百億募集規(guī)模上限。
火爆的市場反饋,也引起了監(jiān)管部門的注意。上海證券報記者獲悉,近期多家基金公司收到了監(jiān)管指導意見,提示近期同業(yè)存單基金推薦宣傳中出現的違規(guī)情況,并進行了規(guī)范。
綜合多家基金公司采訪,監(jiān)管層對同業(yè)存單基金銷售適當性進行了五方面提示。
第一,不得使用“類貨幣”“貨幣替代”等暗示產品等同于現金管理類產品的表述;不得過分強調穩(wěn)健低波的屬性;不得以具體數字的方式暗示穩(wěn)定收益的預期和剛兌,不能使用易讓投資者忽視風險的表述。
第二,要充分揭示產品凈值波動的風險,以及贖回風險。比如,風險提示須含有“本基金的風險等級為低風險,但低風險并不預示本產品保本保收益,產品存在凈值波動的風險”等表述。再比如,所有宣傳材料中須在顯著位置包含“產品募集期及成立后的封閉運作期內不可辦理贖回。開放申購后,有最短7天持有期限制”等表述,且提示內容需用加粗深色字體顯示。
第三,不得宣傳標的指數的歷史收益,不得宣傳已成立產品的歷史年化收益率情況。具體而言,成立未滿6個月的產品,不得展示業(yè)績;成立時間未滿2年的產品,不得宣傳年化收益率。
第四,不得宣傳同一基金經理其他在管產品的歷史業(yè)績情況,不得通過推介公司固定收益業(yè)務的規(guī)模、業(yè)績來推介同業(yè)存單基金。
第五,要堅守零售定位,不得與特定互聯網平臺綁定或定制,需全渠道所有平臺上線銷售,管理人對代銷渠道有義務盡職履責。
業(yè)內人士認為,由于基金經理管理的其他產品投資品種,與同業(yè)存單基金有較大差別,宣傳所謂長期歷史業(yè)績良好,可能會有誤導作用。
或帶動高評級存單需求
5月底,又有4只同業(yè)存單基金獲批,分別為國聯安同業(yè)存單指數7天持有、萬家同業(yè)存單指數7天持有、創(chuàng)金合信同業(yè)存單指數7天持有、中銀同業(yè)存單指數7天持有。
截至目前,已有27只同業(yè)存單基金獲批,已成立數量達17只,合計規(guī)模達1109.71億元。此外,還有超過90只同業(yè)存單基金提交了設立申請,目前處于待批狀態(tài)。
華安證券分析稱,現階段同業(yè)存單基金申請數量超過110只,以單只基金100億元規(guī)模上限測算,同業(yè)存單基金市場規(guī)模預計將突破1萬億元。但值得注意的是,現階段多數同業(yè)存單基金仍處于審批階段并未獲準發(fā)行,發(fā)行節(jié)奏偏緩,監(jiān)管審批與投資者認購情緒尚存在不確定性。
此外,按照同業(yè)存單基金目前平均募集規(guī)模54億元,以及監(jiān)管限制同業(yè)存單最低持倉80%來測算,華安證券預計,同業(yè)存單基金發(fā)行能撬動約4320億元的高等級同業(yè)存單需求。截至6月4日,市場存量同業(yè)存單規(guī)模為1.63萬億元,其中發(fā)行主體為AAA級的同業(yè)存單1.32萬億元,同業(yè)存單基金發(fā)行預計對高等級同業(yè)存單市場定價影響較大。
華創(chuàng)證券也提到,同業(yè)存單基金規(guī)模有望達到萬億級別,或為同業(yè)存單市場帶來5000億元至8000億元增量資金。若同業(yè)存單基金持續(xù)擴容,帶來的增量資金流入有助于緩解同業(yè)存單長端的供需錯配壓力。
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