再度出手！國泰君安持股華安基金增至43% 兩次收購背后是何意圖？

    3月14日，國泰君安發(fā)布公告稱，近日公司收到證監(jiān)會的批復，核準上海上國投資產管理有限公司（簡稱“上國投資管”）將其持有的華安基金15%的股權轉讓給國泰君安。

    截至本次公告披露，本次交易事項尚待華安基金辦理工商變更登記。

    國泰君安最早持有華安基金20%的股權，這次收購股權事項，是國泰君安兩年內對華安基金股權發(fā)起的第二次收購。

    2021年3月，國泰君安披露，收到證監(jiān)會的批復，同意上海錦江國際投資管理有限公司將其持有的華安基金8%股權轉讓給公司。這次股權轉讓完成后，國泰君安所持有華安基金的股權比例由20%變更為28%。

    7個月后，2021年10月8日，國泰君安又披露，公司第六屆董事會第三次臨時會議審議批準國泰君安以非公開協(xié)議轉讓方式，受讓上國投資管所持有的華安基金15%的股權，交易價格不超過18.12億元。

    2021年10月27日，國泰君安簽署了上述股權轉讓協(xié)議，交易價格確定為18.12億元。交易完成后，國泰君安持有華安基金的股權比例將從28%提高至43%。

    至今日，國泰君安公告了證監(jiān)會的批復通知。

    對于這次收購，國泰君安表示，本次增持華安基金股權，是國泰君安繼2021年受讓華安基金8%股權、資管子公司獲批公募牌照并發(fā)行公募產品后，提升公募資產管理業(yè)務核心競爭力的又一重要舉措，也是國泰君安踐行“三個三年三步走”戰(zhàn)略路徑構想，推動實現(xiàn)“打基礎、補短板”戰(zhàn)略目標的重要階段性成果，公司資管業(yè)務戰(zhàn)略布局進一步完善。

    國泰君安稱，將以本次增持華安基金股權為契機，積極打通財富管理和資產管理服務鏈條，主動對接客戶分層分類的財富管理需求，全面提升全球優(yōu)質資產的配置能力，積極創(chuàng)新公募REITs、綠色低碳、養(yǎng)老“第三支柱”等領域產品與服務，打造具有國泰君安特色的資產管理業(yè)務體系。

    而對于后續(xù)是否有進一步針對華安基金股權的收購計劃，國泰君安則對記者表示，不便回復相關問題。

    “也許值得期待。國泰君安以前有一個國聯(lián)安基金，但在2017-2018年賣掉了，所以國泰君安的公募業(yè)務相較同行來說，會有一些欠缺。可以看到這幾年國泰君安資管在發(fā)展公募業(yè)務上，都是積極走在行業(yè)前列，其實也是希望快速將其公募業(yè)務做起來。”一位接近國泰君安的人士稱。

    早在2017年1月，國泰君安披露，為優(yōu)化投資管理業(yè)務布局，公司將持有的國聯(lián)安基金51%股權在上海聯(lián)合產權交易所公開掛牌轉讓，太平洋資管以人民幣10.45億元的報價成為股權受讓人并支付全部款項。

    2018年3月，證監(jiān)會核準了這項交易。隨后2018年4月，國聯(lián)安基金完成了上述股權轉讓事項的工商變更登記手續(xù)。而當年處置國聯(lián)安基金產生的投資收益，則占了國泰君安2018年年度利潤總額的6.99%。

    隨后，國泰君安所擁有的公募業(yè)務版圖就弱于不少同行。在2019年年度報告中，國泰君安的基金管理業(yè)務中，也就只有一塊持股20%的華安基金的版圖。

    另一塊與公募有關的，則是積極發(fā)展國泰君安資管子公司的公募業(yè)務。例如2019年，國泰君安資管首批獲得了大集合公募改造試點資格，并在業(yè)內率先完成首只集合產品的參公改造。

    “回過頭來看，可以說國泰君安這一系列買賣動作和監(jiān)管政策緊密相關。2017-2018年，在出售國聯(lián)安基金前，國泰君安控股了國聯(lián)安基金，參股了華安基金，符合監(jiān)管‘一參一控’的規(guī)定。但這時候證券行業(yè)的資管業(yè)務面臨著轉型難題，如果想要發(fā)展資管的公募業(yè)務，可能與當時的‘一參一控’規(guī)定有沖突，所以國泰君安選擇了出售國聯(lián)安基金股權，這樣就能安心發(fā)展國泰君安資管的公募業(yè)務，不用擔心違規(guī)風險。所以這是當初國泰君安出售國聯(lián)安基金股權的一個重要原因。”有券商人士稱。

    事實證明，比起這家“業(yè)內第一家中外合資的基金管理公司”國聯(lián)安基金，國泰君安的確對自己的資管子公司和華安基金擁有更大的熱情。例如國泰君安資管在發(fā)展公募業(yè)務上，一直“沖”在行業(yè)前列，包括積極進行大集合產品的公募改造、并積極拿下公募基金牌照。

    “不過2020年7月，監(jiān)管又放寬了對‘一參一控’的限制，部分大型公司可以‘一參一控一牌’，也就是說，允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機構，同時參股一家基金公司。對于國泰君安來說，既然已經將國聯(lián)安基金的股權悉數(shù)出售了，那不妨在政策紅利期快速拿下華安基金的控股權。所以我們看到，2021年開始，國泰君安連續(xù)兩次收購華安基金的股權。”前述券商人士稱。