“穩(wěn)增長”成最大催化劑 36只權益基金凈值創(chuàng)新高

    證券時報記者 吳琦

    市場震蕩，賽道股波動加大，不少基金業(yè)績出現(xiàn)明顯回撤，新年伊始，表現(xiàn)好的權益基金有何特征？

    新年伊始，A股風格大變，新能源、半導體、軍工等賽道股高位劇烈震蕩，穩(wěn)增長板塊強勢崛起，高低切換明顯。今年業(yè)績飄紅權益基金表現(xiàn)如何？記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來有36只權益基金凈值創(chuàng)下新高，還有中庚小盤價值、中泰玉衡價值優(yōu)選、中歐恒利三年定開、中庚價值靈動靈活配置、中歐潛力價值A和廣發(fā)價值領先A等去年的高增長、低回撤基金產(chǎn)品表現(xiàn)強勢。除此之外，開年以來，以地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、銀行為代表的穩(wěn)增長板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，也是不少基金凈值飄紅的最大催化劑。

    部分去年績優(yōu)基金

    扛住了

    A股高低切換明顯，大多數(shù)去年績優(yōu)基金產(chǎn)品開年表現(xiàn)不佳，僅有小部分基金經(jīng)受住考驗。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除QDII基金，截至1月11日（份額合并，文章中均采用此統(tǒng)計標準），36只權益基金凈值創(chuàng)下新高。除了富國中證現(xiàn)代物流ETF、匯添富中證中藥A等被動指數(shù)型基金外，還有金元順安元啟、中泰玉衡價值優(yōu)選、中泰星元價值優(yōu)選A、工銀瑞信戰(zhàn)略轉型主題A、廣發(fā)多策略等。

    記者統(tǒng)計顯示，2021年高增長（凈值增長超30%）、低回撤（最大回撤小于15%）的基金中，九泰銳富事件驅動A、中庚小盤價值、中泰玉衡價值優(yōu)選、中歐恒利三年定開、中庚價值靈動靈活配置、中歐潛力價值A和廣發(fā)價值領先A等，在今年開年經(jīng)受住市場下跌的考驗，凈值表現(xiàn)穩(wěn)健。

    中庚小盤價值和中庚價值靈動靈活配置由明星基金經(jīng)理丘棟榮管理，其管理的另2只基金中庚價值品質一年持有期混合和中庚價值領航混合年內回報均超5%。丘棟榮發(fā)表的市場觀點中提到，展望2022年，雖然流動性仍然相對寬松，但是經(jīng)濟下行的壓力依然存在，市場結構性高估與低估并存的狀況預計仍將階段性維持，投資要更扎實地建立在業(yè)績和盈利的基礎上，對面臨基本面風險釋放同時交易擁擠的高估值資產(chǎn)要保持謹慎，應找到那些風險不大、成長性很好同時估值又非常便宜的行業(yè)和領域，去構建低風險、高收益的投資組合。

    廣發(fā)價值領先A的基金經(jīng)理是廣發(fā)基金旗下新生代基金經(jīng)理林英睿，從凈值曲線來看，其管理的多只基金產(chǎn)品在去年上半年強勢高開后，沉寂了半年時間，經(jīng)過調整后，近期表現(xiàn)強勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，林英睿管理的5只基金產(chǎn)品年內回報均飄紅。

    中歐潛力價值A由中歐基金經(jīng)理曹名長、袁維德和沈悅共同管理。

    穩(wěn)增長行情助攻

    開年以來，以地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、銀行為代表的穩(wěn)增長板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，是A股市場最大的亮點。受益于此，不少去年表現(xiàn)不佳的基金迎來高光時刻。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，今年收益排名靠前權益基金中，多數(shù)為金融、地產(chǎn)概念型基金，如華泰柏瑞新金融地產(chǎn)、華夏恒生中國內地企業(yè)高股息率ETF、招商滬深300地產(chǎn)A、泰康港股通中證香港銀行A和中海優(yōu)勢精選等年內回報均超5%。

    楊景涵管理的華泰柏瑞新金融地產(chǎn)混合基金成為目前表現(xiàn)最好的基金，年內回報超8%，該基金主要投資于房地產(chǎn)、銀行、保險等領域股票。

    此外，嘉實滬深300紅利低波動ETF和華夏恒生中國內地企業(yè)高股息率ETF等多只紅利型指數(shù)產(chǎn)品也從穩(wěn)增長行情中受益，年內凈值飄紅。

    市場普遍認同穩(wěn)增長是A股近期主線。

    恒生前?；鸨硎?，“穩(wěn)增長”政策相關的風格偏好或將持續(xù)，去年底PMI已在持續(xù)回升，在中央經(jīng)濟工作會議的定調下，各地方重大項目有望于一季度集中開工，帶動投資明顯回暖。而市場前期略微擔憂的中長期信貸，預計也有望在一季度放量。

    金信基金基金經(jīng)理周謐表示，一季度最大的政策確定性就是穩(wěn)增長的動作肯定會做，在上半年會出現(xiàn)兩種演繹結果：如果房地產(chǎn)投資企穩(wěn)，則地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈將會表現(xiàn)不錯；如果地產(chǎn)投資增速上不來，相信這一輪寬松政策力度將會加大，市場將更快回到成長股的風格上。

    小規(guī)?；鹁佣?/p>

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日，今年以來業(yè)績飄紅權益基金中，回報排名前100的基金中無一規(guī)模超百億，多數(shù)基金規(guī)模不足10億元。小規(guī)?；饝{借資金靈活性在市場中如魚得水，這也是近年來出現(xiàn)的一大顯著特征。

    有基金人士指出，一直以來，基金規(guī)模與業(yè)績的矛盾都是投資領域的焦點，近年A股結構化行情明顯，中小市值的新興成長股崛起，對能夠靈活調倉的小規(guī)?；饦I(yè)績有很大提升，另外，多數(shù)小規(guī)?；鸬幕鸾?jīng)理比較年輕，敢于押注新興賽道，對A股風格轉換比較敏感。

    實際上，近年年度收益排名居前的基金呈現(xiàn)基金經(jīng)理“年輕化”特征，如2021年所管基金業(yè)績排名前十的基金經(jīng)理中無一位投資經(jīng)理從業(yè)年限超過十年，6位投資經(jīng)理從業(yè)年限不足2年，這些年輕基金經(jīng)理初始管理規(guī)模較小，由于業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，基金規(guī)模隨之多有增長。