“必爭(zhēng)之地”硝煙再起 基金公司博弈新增規(guī)模

    臨近2021年年末，公募基金公司的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)硝煙再起。中國(guó)證券報(bào)記者采訪了解到，除了產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷外，在公募基金發(fā)行大年中，新發(fā)產(chǎn)品仍然是公募機(jī)構(gòu)獲取新增規(guī)模的重要來源。不過，鑒于近期發(fā)行形勢(shì)存在不確定性，已經(jīng)有基金公司在新發(fā)產(chǎn)品上另謀“出路”。行業(yè)人士坦言，刻意的提振規(guī)模之舉大多見效甚微。

    規(guī)模仍是“必爭(zhēng)之地”

    三季度公募非貨幣基金月均規(guī)模排名出爐，從具體排名看，易方達(dá)基金再次以月均超萬億元的非貨幣基金規(guī)模遙遙領(lǐng)先其他同業(yè)公司，并在二季度的基礎(chǔ)上規(guī)模略有擴(kuò)張。廣發(fā)基金、匯添富基金、華夏基金、富國(guó)基金四家公司位列非貨幣基金月均規(guī)模前五名，且規(guī)模較接近。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度公募基金公司非貨幣基金月均規(guī)模前二十名合計(jì)達(dá)到8.63萬億元，相較上季度8.26萬億元增加3700億元，增幅4.48%。

    “規(guī)?？己巳匀皇窍鄬?duì)硬性的。一方面是股東方對(duì)于公司管理規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)一直有期待；另一方面，作為行業(yè)排名靠前的基金公司，不希望公司管理規(guī)模擴(kuò)張速度低于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。”上海一家頭部公募機(jī)構(gòu)人士表示。

    對(duì)于中小型基金公司來說，資產(chǎn)管理規(guī)模特別是管理費(fèi)用較高的主動(dòng)權(quán)益資產(chǎn)管理規(guī)模擴(kuò)張，更是關(guān)系到公司的“生命線”。“去年基本跨越盈虧平衡線，但按照今年公司不同類型產(chǎn)品規(guī)模的變化，可能會(huì)出現(xiàn)繼續(xù)在盈虧平衡線附近徘徊的情況。”一家小型基金公司的副總經(jīng)理表示。這家基金公司今年以來新產(chǎn)品發(fā)行情況較差，且存量主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷情況不容樂觀。

    繼續(xù)比拼新發(fā)產(chǎn)品

    近年來，在行業(yè)“馬太效應(yīng)”愈演愈烈的情況下，頭部基金公司的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

    可以發(fā)現(xiàn)，在接下來的一個(gè)多月時(shí)間里，通過新發(fā)基金吸引資金，仍然是行業(yè)基金公司擴(kuò)充規(guī)模的主要選擇，其中不乏頭部基金公司的知名基金經(jīng)理屢屢現(xiàn)身，為自家產(chǎn)品搖旗吶喊。

    進(jìn)入11月，在新發(fā)基金的“掌舵者”中，有廣發(fā)基金曾剛、林英睿，銀華基金李宜璇，寶盈基金陳金偉等投資者耳熟能詳?shù)拇罄?。以廣發(fā)基金曾剛為例，由他掌舵的新基金廣發(fā)恒享一年持有11月11日起發(fā)行，單日認(rèn)購(gòu)規(guī)模超百億元，成為近期市場(chǎng)上罕見的爆款基金。

    近期還有銀華基金李宜璇的銀華恒生港股通中國(guó)科技ETF自11月5日開始認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)期截至2022年1月24日，基金募集上限為80億元。寶盈基金陳金偉的寶盈成長(zhǎng)精選，自11月8日開始認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)截至11月26日，本次發(fā)行的募集上限為50億元。

    一些中小基金公司也在持續(xù)推出新的基金產(chǎn)品，這些公司的不少主動(dòng)權(quán)益基金產(chǎn)品帶有持有期。例如，東海基金將在11月18日啟動(dòng)?xùn)|海啟航6個(gè)月持有期混合基金的發(fā)行，華融基金將在11月26日啟動(dòng)華融融興6個(gè)月定期開放靈活配置混合基金的發(fā)行。

    “老套路”玩不轉(zhuǎn)了

    除新發(fā)產(chǎn)品外，持續(xù)營(yíng)銷也是規(guī)模競(jìng)賽中的重要武器。中國(guó)證券報(bào)記者采訪了解到，在當(dāng)下環(huán)境下，除了部分知名基金經(jīng)理的知名產(chǎn)品，基金產(chǎn)品持續(xù)營(yíng)銷效果并不明顯，甚至有些產(chǎn)品規(guī)模還出現(xiàn)了自然回落。

    在這樣的狀況下，不少行業(yè)內(nèi)公司有提升規(guī)模的“捷徑”，例如在新發(fā)產(chǎn)品和持續(xù)營(yíng)銷中，吸引“幫忙資金”，這些資金幫忙保證一些基金產(chǎn)品的成立，更是能在一些關(guān)鍵時(shí)刻，為基金公司“神奇”地貢獻(xiàn)規(guī)模。不過，今年這樣的“套路”，越來越玩不轉(zhuǎn)了。

    “幫忙資金一直處于‘灰色地帶’，今年的資金成本明顯偏高。一些資金方提出的條件是40倍交易量的對(duì)價(jià)，即用投入資金40倍規(guī)模的交易傭金來支付幫忙資金的資金成本。”有行業(yè)知情人士表示。

    這位知情人士表示，這樣高昂的資金成本，顯然已經(jīng)超出很多中小基金公司的“支付能力”。“其實(shí)行業(yè)中一直有很多基金公司的‘歷史欠賬’還不清，如果再接受這樣昂貴的幫忙資金，更是無力償還，甚至在行業(yè)中做壞了自己的名聲。”

    “基金公司與其在這里想辦法，不如尋找一些真正能夠帶來新發(fā)產(chǎn)品和持續(xù)營(yíng)銷效果的途徑，讓規(guī)模落到實(shí)處。”華寶證券基金分析人士表示。