軍工基金歡度“黃金周” 拆分份額笑納新資金

    在軍工基金凈值快速上漲后，部分軍工基金打算拆分了。

    軍工基金最近一周表現(xiàn)驚艷，周榜50強幾乎清一色為軍工基金。自三季度以來，軍工板塊持續(xù)吸引資金關注。一方面，軍工基金的份額規(guī)模顯著，資金持續(xù)流入；另一方面，軍工股持續(xù)吸引基金經(jīng)理的關注，公募對軍工股的持倉占比較二季度大幅提升。市場人士認為，拆分有利于降低交易門檻、提升流動性，同時也利于在關鍵時期吸引新資金擴大規(guī)模。

    凈值上漲太快

    軍工基金拆分

    11月3日，易方達中證軍工基金發(fā)布公告稱，公司決定對易方達中證軍工基金實施基金份額拆分。根據(jù)公告內(nèi)容，該軍工基金的基金份額的拆分權(quán)益登記日為2021年11月11日，份額拆分日為2021年11月12日，本次基金份額拆分比例為2，即每1份基金份額拆成2份。

    業(yè)內(nèi)人士認為，ETF基金進行份額拆分的原因，通常是為了滿足廣大投資者的需求，提高被拆分基金的交易便利性?；饍r格過高會導致ETF申贖單筆金額增多，也一定程度上會讓投資者產(chǎn)生恐高心理，對于場內(nèi)交易的上市ETF而言，較低的單位凈值還可以降低交易門檻，便于提升流動性和活躍度。

    此外，華南地區(qū)有基金行業(yè)人士認為，拆分將吸引新資金涌入，攤薄基金股票倉位。從短期來看，在震蕩市的情況下，拆分基金可能更抗跌。

    軍工基金的規(guī)模增長在第三季度一直處于穩(wěn)步上揚當中。根據(jù)易方達中證軍工基金披露的三季報，該基金總份額由二季度末的3.86億份增長到第三季度末的4.6億份。此外，華寶中證軍工、國泰中證軍工、鵬華中證國防也均出現(xiàn)明顯的規(guī)模增長，其中，鵬華中證國防的基金份額從第二季度末的16.57億份，增長到第三季度末的18.91億份。

    上升通道開啟？

    盡管軍工基金在前三季度尚未成為市場主流，但其表現(xiàn)也可圈可點。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，華寶中證軍工今年以來的收益率超過15%，易方達中證軍工今年以來的收益率為9.7%，鵬華中證國防同期收益也上漲了7%，國泰中證軍工、華寶中證軍工也均出現(xiàn)正收益。一個關鍵的信息是，軍工基金的凈值上漲大部分集中發(fā)生在最近一個月內(nèi)，甚至是最近一周內(nèi)。以華夏軍工安全基金為例，該軍工主題基金今年以來收益漲幅為13.6%，而在最近一周內(nèi)的凈值上漲就達到7.6%。也就是說，該軍工基金今年以來的主要收益實際上都發(fā)生在最近一周，而這種情況在軍工基金年內(nèi)表現(xiàn)上比較普遍，如易方達中證軍工今年以來的收益為9.7%，最近一周的凈值上漲就達到6.3%。

    證券時報記者注意到，在最近一周內(nèi)，凈值上漲幅度排名50強的基金產(chǎn)品，七成以上為軍工主題基金，最近一周的凈值上漲顯著提高了軍工基金全年的表現(xiàn)。相當比例的軍工基金年內(nèi)收益翻紅，全拜最近一周所賜。顯然，隨著上市公司軍工訂單在年底的落地以及明年預收款的確認，軍工基金的凈值大概率會進一步上漲，這可能是相關基金實施基金份額拆分的一個預期因素。

    與此同時，基金經(jīng)理也在積極提升軍工股在公募基金持倉中的占比。銀河證券對公募基金三季報的分析發(fā)現(xiàn)，在2021第三季度期間，基金對軍工股的持倉占比出現(xiàn)大幅提升。截至2021第三季度末，公募基金的軍工持倉占比為4.02%，同比增加1.2%，環(huán)比增長0.93%。對此，銀河證券認為，隨著產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能釋放，疊加行業(yè)高景氣度持續(xù)，軍工板塊投資價值凸顯，該指標有望持續(xù)走高。

    百億基金大舉增持軍工

    明星基金經(jīng)理把軍工股新增進入核心股票池，也進一步印證了上述信息。根據(jù)農(nóng)銀匯理研究精選基金披露的三季報信息顯示，明星基金經(jīng)理趙詣在今年三季度期間將戰(zhàn)斗機整機廠商中航沈飛調(diào)入前十大股票名單，此外，該基金目前的第二大持倉股是振華科技，亦為軍工電子龍頭。

    另一位百億基金經(jīng)理、華夏基金股票投資部高級副總裁張帆也在第三季度大幅增持軍工股。張帆管理的華夏新興成長基金披露的信息顯示，第三季度期間新增中航光電、中航高科進入前十大股票名單，同時一步增持了軍工通信龍頭七一二。

    中信建投研報指出，截至10月30日，軍工板塊102家上市公司已全部發(fā)布2021年三季報。102家上市公司今年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤280.14億元，同比增長22.38%，剔除中船防務等非經(jīng)常性損益較大的標的后，軍工企業(yè)歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長37.19%。2021前三季度軍工行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，預收賬款+合同負債近年來穩(wěn)步增長，表明行業(yè)正處于積極生產(chǎn)備貨狀態(tài)，有望實現(xiàn)全年度高景氣。

    華西證券認為，近期航空裝備新型號、老型號改進型密集亮相，打消了本輪裝備批產(chǎn)放量之后，繼型裝備發(fā)展后勁不足以及軍工企業(yè)增速持續(xù)性的擔憂，加之東南、西南等周邊局勢催化，軍工板塊關注度提升。從博弈角度來看，軍工指數(shù)多次在跨年行情中跑贏大盤，在跨年行情中，隨著市場風險偏好的改善，軍工板塊關注度有望繼續(xù)提升，軍工指數(shù)或創(chuàng)新高。

    軍工股的確定性似乎已經(jīng)成為基金的共識。長城基金的一位人士在最近的券商內(nèi)部交流時表示，從四季度開始，伴隨上游做元器件的企業(yè)訂單增加，可能不能像新能源那樣有那么多的途徑獲得高頻透明的數(shù)據(jù)和信息，但是也會從月度出貨量這些能拿到的公開數(shù)據(jù)判斷景氣度，在這個催化下，市場對軍工的信心會恢復，看好今年年底和明年年初軍工板塊行情。