滬深交易所首批9只公募REITs公布最終發(fā)行價(jià)格 募集規(guī)模合計(jì)或超313億元

    本報(bào)記者 昌校宇

    5月27日，滬深交易所首批9只公募REITs全部詢價(jià)完成，并分別通過上交所網(wǎng)站和深交所網(wǎng)站發(fā)布基金份額發(fā)售公告，公布最終發(fā)行價(jià)格。這標(biāo)志著市場首批基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品試點(diǎn)工作又邁出重要一步。根據(jù)相關(guān)公告，上述9只公募REITs將于5月31日正式開售。

    機(jī)構(gòu)投資者

    參與積極性頗高

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，上交所首批5只公募REITs分別為華安張江光大園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、浙商證券滬杭甬杭徽高速封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、富國首創(chuàng)水務(wù)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、東吳蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金和中金普洛斯倉儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，預(yù)計(jì)募集規(guī)模合計(jì)超170億元。首批5單項(xiàng)目底層資產(chǎn)涵蓋收費(fèi)公路、污水處理、產(chǎn)業(yè)園和倉儲(chǔ)物流四大類主流基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目類型，分布于北京、上海、江蘇及浙江等重點(diǎn)區(qū)域，原始權(quán)益人涵蓋國企和外資企業(yè)。

    深交所首批4只公募REITs分別為中航首鋼生物質(zhì)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“首鋼綠能”）、紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“鹽港REIT”）、博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“蛇口產(chǎn)園”）、平安廣州交投廣河高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“廣州廣河”），預(yù)計(jì)募集規(guī)模合計(jì)超143億元。首批基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目均位于京津冀和粵港澳兩大一體化發(fā)展重點(diǎn)區(qū)域，項(xiàng)目類型包括垃圾處理及生物質(zhì)發(fā)電、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費(fèi)公路和倉儲(chǔ)物流等主流基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，原始權(quán)益人回收資金投向強(qiáng)增量補(bǔ)短板領(lǐng)域，是資本市場積極服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。

    具體來看，首鋼綠能的網(wǎng)下有效報(bào)價(jià)認(rèn)購倍數(shù)為11.13倍，最終發(fā)行價(jià)格確定為13.380元；此次發(fā)售基金募集的基金份額總數(shù)量為1億份，若本次發(fā)售成功，預(yù)計(jì)募集資金凈額約為13.38億元（不含認(rèn)購費(fèi)用和利息）；鹽港REIT的網(wǎng)下有效報(bào)價(jià)認(rèn)購倍數(shù)為9.58倍，最終發(fā)行價(jià)格確定為2.300元，總發(fā)售份額為8億份，預(yù)計(jì)凈募集金額為18.4億元人民幣（不包括利息和認(rèn)購費(fèi)）；蛇口產(chǎn)園的網(wǎng)下有效報(bào)價(jià)認(rèn)購倍數(shù)為15.31倍，最終發(fā)行價(jià)格確定為2.310元，證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予該基金發(fā)售的基金份額總額為9億份，若本次發(fā)售成功，預(yù)計(jì)募集資金凈額為20.79億元（不含認(rèn)購費(fèi)用和募集期利息）；廣州廣河的網(wǎng)下有效報(bào)價(jià)認(rèn)購倍數(shù)為4.56倍，最終發(fā)行價(jià)格確定為13.020元，該基金被核準(zhǔn)的募集總份額為7億份，據(jù)此計(jì)算，基金發(fā)行規(guī)?；蚩蛇_(dá)91.14億元。

    此外，從詢價(jià)情況來看，機(jī)構(gòu)投資者參與公募REITs的積極性頗高，券商自營、公募基金、私募基金、銀行理財(cái)子公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等主流機(jī)構(gòu)投資者均有參與。同時(shí)，原始權(quán)益人與機(jī)構(gòu)投資者參與REITs戰(zhàn)略配售的熱情也較高。其中，首鋼環(huán)境、銀河證券等10家機(jī)構(gòu)承諾認(rèn)購首鋼綠能，合計(jì)占比為基金份額發(fā)售總量的60%；鹽田港資本、深國際、泰康人壽等10家機(jī)構(gòu)承諾認(rèn)購鹽港REIT，合計(jì)占比為基金份額發(fā)售總量的60%；招商蛇口、首鋼基金等11家機(jī)構(gòu)承諾認(rèn)購蛇口產(chǎn)園，合計(jì)占比為基金份額發(fā)售總量的65%；中信建投證券、銀河證券等17家機(jī)構(gòu)承諾認(rèn)購廣州廣河，合計(jì)占比為基金份額發(fā)售總量的78.97%。

    博時(shí)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，首批公募REITs的投資人結(jié)構(gòu)較為多元，還有合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與蛇口產(chǎn)園的網(wǎng)下報(bào)價(jià)。

    “在國內(nèi)公募REITs的試點(diǎn)階段，資產(chǎn)管理人是公募基金管理人和第三方管理人的結(jié)合體。兩方管理人的合作分工機(jī)制是否合理、高效，也是公募REITS產(chǎn)品管理結(jié)構(gòu)有效性的重要指標(biāo)。”上述博時(shí)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    “詢價(jià)規(guī)范、認(rèn)購積極，體現(xiàn)出市場對(duì)公募REITs試點(diǎn)的熱忱期待。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，而審核簡明、程序快捷，說明監(jiān)管部門對(duì)公募REITs試點(diǎn)工作高度重視。

    可有效盤活

    基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)

    當(dāng)前環(huán)境下，開展基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)具有重要意義，可有效盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，拓展基礎(chǔ)設(shè)施權(quán)益融資渠道，優(yōu)化社會(huì)資源配置，引導(dǎo)中長期資金參與資本市場，并為投資者提供更加多樣化的投資工具和產(chǎn)品。同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)落地，將進(jìn)一步推動(dòng)創(chuàng)新我國基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投融資機(jī)制，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有助于增強(qiáng)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

    粵開證券研究院負(fù)責(zé)人康崇利對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，首批基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目覆蓋主流基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板行業(yè)及高科技、特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，創(chuàng)新規(guī)范并舉，具有良好的示范效應(yīng)，原始權(quán)益人回收資金投向強(qiáng)增量補(bǔ)短板領(lǐng)域，是資本市場積極服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。

    “首批公募REITs產(chǎn)品吸引了較多機(jī)構(gòu)投資者，作為投資不動(dòng)產(chǎn)的低門檻金融產(chǎn)品，公募REITs與其他金融產(chǎn)品之間的相關(guān)性較低，在資產(chǎn)配置中能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。”康崇利認(rèn)為，總體而言，投資公募REITs風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的穩(wěn)健型投資者。對(duì)標(biāo)海外成熟的資本市場，未來我國公募REITs市場規(guī)模有望超過萬億元，成為我國資本市場主流金融產(chǎn)品，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，也為投資者提供更多選擇。

    深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所將繼續(xù)認(rèn)真踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針，貫徹“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”以及“開明、透明、廉明、嚴(yán)明”工作理念，在證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，會(huì)同各方持續(xù)做好試點(diǎn)項(xiàng)目的發(fā)售、上市、運(yùn)行、監(jiān)管各項(xiàng)工作，提升試點(diǎn)質(zhì)量，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)。