滬深交易所首批9只公募REITs公布最終發(fā)行價格 募集規(guī)模合計或超313億元

    本報記者 昌校宇

    5月27日，滬深交易所首批9只公募REITs全部詢價完成，并分別通過上交所網(wǎng)站和深交所網(wǎng)站發(fā)布基金份額發(fā)售公告，公布最終發(fā)行價格。這標志著市場首批基礎設施公募REITs產(chǎn)品試點工作又邁出重要一步。根據(jù)相關(guān)公告，上述9只公募REITs將于5月31日正式開售。

    機構(gòu)投資者

    參與積極性頗高

    《證券日報》記者了解到，上交所首批5只公募REITs分別為華安張江光大園封閉式基礎設施證券投資基金、浙商證券滬杭甬杭徽高速封閉式基礎設施證券投資基金、富國首創(chuàng)水務封閉式基礎設施證券投資基金、東吳蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎設施證券投資基金和中金普洛斯倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金，預計募集規(guī)模合計超170億元。首批5單項目底層資產(chǎn)涵蓋收費公路、污水處理、產(chǎn)業(yè)園和倉儲物流四大類主流基礎設施項目類型，分布于北京、上海、江蘇及浙江等重點區(qū)域，原始權(quán)益人涵蓋國企和外資企業(yè)。

    深交所首批4只公募REITs分別為中航首鋼生物質(zhì)封閉式基礎設施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“首鋼綠能”）、紅土創(chuàng)新鹽田港倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“鹽港REIT”）、博時招商蛇口產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎設施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“蛇口產(chǎn)園”）、平安廣州交投廣河高速公路封閉式基礎設施證券投資基金（場內(nèi)簡稱“廣州廣河”），預計募集規(guī)模合計超143億元。首批基礎設施項目均位于京津冀和粵港澳兩大一體化發(fā)展重點區(qū)域，項目類型包括垃圾處理及生物質(zhì)發(fā)電、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費公路和倉儲物流等主流基礎設施領(lǐng)域，原始權(quán)益人回收資金投向強增量補短板領(lǐng)域，是資本市場積極服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。

    具體來看，首鋼綠能的網(wǎng)下有效報價認購倍數(shù)為11.13倍，最終發(fā)行價格確定為13.380元；此次發(fā)售基金募集的基金份額總數(shù)量為1億份，若本次發(fā)售成功，預計募集資金凈額約為13.38億元（不含認購費用和利息）；鹽港REIT的網(wǎng)下有效報價認購倍數(shù)為9.58倍，最終發(fā)行價格確定為2.300元，總發(fā)售份額為8億份，預計凈募集金額為18.4億元人民幣（不包括利息和認購費）；蛇口產(chǎn)園的網(wǎng)下有效報價認購倍數(shù)為15.31倍，最終發(fā)行價格確定為2.310元，證監(jiān)會準予該基金發(fā)售的基金份額總額為9億份，若本次發(fā)售成功，預計募集資金凈額為20.79億元（不含認購費用和募集期利息）；廣州廣河的網(wǎng)下有效報價認購倍數(shù)為4.56倍，最終發(fā)行價格確定為13.020元，該基金被核準的募集總份額為7億份，據(jù)此計算，基金發(fā)行規(guī)?；蚩蛇_91.14億元。

    此外，從詢價情況來看，機構(gòu)投資者參與公募REITs的積極性頗高，券商自營、公募基金、私募基金、銀行理財子公司、保險機構(gòu)等主流機構(gòu)投資者均有參與。同時，原始權(quán)益人與機構(gòu)投資者參與REITs戰(zhàn)略配售的熱情也較高。其中，首鋼環(huán)境、銀河證券等10家機構(gòu)承諾認購首鋼綠能，合計占比為基金份額發(fā)售總量的60%；鹽田港資本、深國際、泰康人壽等10家機構(gòu)承諾認購鹽港REIT，合計占比為基金份額發(fā)售總量的60%；招商蛇口、首鋼基金等11家機構(gòu)承諾認購蛇口產(chǎn)園，合計占比為基金份額發(fā)售總量的65%；中信建投證券、銀河證券等17家機構(gòu)承諾認購廣州廣河，合計占比為基金份額發(fā)售總量的78.97%。

    博時基金相關(guān)負責人向《證券日報》記者介紹，首批公募REITs的投資人結(jié)構(gòu)較為多元，還有合格境外機構(gòu)投資者參與蛇口產(chǎn)園的網(wǎng)下報價。

    “在國內(nèi)公募REITs的試點階段，資產(chǎn)管理人是公募基金管理人和第三方管理人的結(jié)合體。兩方管理人的合作分工機制是否合理、高效，也是公募REITS產(chǎn)品管理結(jié)構(gòu)有效性的重要指標。”上述博時基金相關(guān)負責人表示。

    “詢價規(guī)范、認購積極，體現(xiàn)出市場對公募REITs試點的熱忱期待。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日報》記者表示，而審核簡明、程序快捷，說明監(jiān)管部門對公募REITs試點工作高度重視。

    可有效盤活

    基礎設施存量資產(chǎn)

    當前環(huán)境下，開展基礎設施公募REITs試點具有重要意義，可有效盤活基礎設施存量資產(chǎn)，拓展基礎設施權(quán)益融資渠道，優(yōu)化社會資源配置，引導中長期資金參與資本市場，并為投資者提供更加多樣化的投資工具和產(chǎn)品。同時，基礎設施公募REITs試點落地，將進一步推動創(chuàng)新我國基礎設施領(lǐng)域投融資機制，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有助于增強資本市場服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

    粵開證券研究院負責人康崇利對《證券日報》記者表示，首批基礎設施項目覆蓋主流基礎設施領(lǐng)域，優(yōu)先支持基礎設施補短板行業(yè)及高科技、特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，創(chuàng)新規(guī)范并舉，具有良好的示范效應，原始權(quán)益人回收資金投向強增量補短板領(lǐng)域，是資本市場積極服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。

    “首批公募REITs產(chǎn)品吸引了較多機構(gòu)投資者，作為投資不動產(chǎn)的低門檻金融產(chǎn)品，公募REITs與其他金融產(chǎn)品之間的相關(guān)性較低，在資產(chǎn)配置中能夠起到分散風險的作用。”康崇利認為，總體而言，投資公募REITs風險相對較小，適合風險偏好較低的穩(wěn)健型投資者。對標海外成熟的資本市場，未來我國公募REITs市場規(guī)模有望超過萬億元，成為我國資本市場主流金融產(chǎn)品，更好服務國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟社會發(fā)展全局，也為投資者提供更多選擇。

    深交所相關(guān)負責人表示，深交所將繼續(xù)認真踐行“建制度、不干預、零容忍”九字方針，貫徹“四個敬畏、一個合力”以及“開明、透明、廉明、嚴明”工作理念，在證監(jiān)會領(lǐng)導下，會同各方持續(xù)做好試點項目的發(fā)售、上市、運行、監(jiān)管各項工作，提升試點質(zhì)量，夯實發(fā)展基礎。