借道ETF 海內(nèi)外資管加速布局“碳中和”主題

    “碳中和”已成為全球關注的熱點，海內(nèi)外資產(chǎn)管理機構正在加速布局這一領域的投資產(chǎn)品。繼鵬華中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟主題ETF（以下簡稱“鵬華低碳ETF”）于4月14日上市后，多只與碳中和主題相關的基金產(chǎn)品蓄勢待發(fā)。

    目前國內(nèi)多家基金公司儲備了“碳中和”相關的主題基金。此前，易方達中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟主題ETF在4月9日已完成募集。證監(jiān)會網(wǎng)站信息顯示，西部利得碳中和混合型發(fā)起式基金、國壽安保低碳科技混合型基金等正在走募集申請流程。

    除了環(huán)保、低碳、新能源等主題產(chǎn)品，綜合考慮環(huán)境、社會和公司治理因素的ESG投資理念在“碳中和”大背景下亦得到了更多關注，投資者對ESG產(chǎn)品的需求也迅速增長。國內(nèi)市場首批ESGETF已于近日獲批，浦銀安盛基金、鵬華基金、富國基金拔得頭籌。

    與此同時，“碳中和”主題ETF也成為海外機構的發(fā)力點。4月上旬，貝萊德發(fā)行了美國碳轉(zhuǎn)型準備基金（USCarbonTransitionReadinessfund），從機構投資者處籌集了12.5億美元。

    我國能源供給以煤炭為主，清潔能源及其相關產(chǎn)業(yè)是“碳中和”主題相關ETF的關注重點。鵬華低碳ETF基金經(jīng)理閆冬認為，“碳中和”的核心在于能源結構的一次大調(diào)整，投資中看好的方向首先是能源需求側(cè)，重點包括交通、建筑部門的電氣化（如電動汽車電池、綠色建筑等），傳統(tǒng)工業(yè)部門的技術改造等方面；其次是能源的供給側(cè)，重點包括清潔能源發(fā)電（光伏、風電、水電）、氫能、電力存儲與傳輸?shù)取?/p>

    “在實現(xiàn)碳中和的大方向下，風電、光伏、儲能和電動車等新能源行業(yè)將迎來更廣闊的成長空間，一些順周期資產(chǎn)也有望受益。”匯豐晉信基金經(jīng)理陸彬表示，一些順周期行業(yè)是排碳大戶，未來可能通過供給側(cè)結構優(yōu)化和節(jié)能減碳新技術，提升行業(yè)門檻，利好具備技術優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。

    以鋼鐵行業(yè)為例，在國泰鋼鐵ETF基金經(jīng)理徐成城看來，在“碳達峰、碳中和”的大背景約束下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量可能超預期收縮，將出現(xiàn)明顯的供需缺口，行業(yè)利潤中樞將顯著提升。拋開供給側(cè)的影響不談，目前鋼鐵行業(yè)估值較低，也能提供較高的安全邊際。

    德邦基金股票研究部資深研究員王立晟也認為，以鋼鐵、有色、煤炭為代表的高能耗行業(yè)需要進一步減排，而只有大企業(yè)才有比較明顯的減排優(yōu)勢，這將促使行業(yè)集中度進一步提升，利好傳統(tǒng)周期板塊龍頭公司份額提升。

    不過，業(yè)內(nèi)人士也提醒，“碳達峰、碳中和”是一項中長期政策。短期“碳中和”概念有過度炒作跡象，一些行業(yè)存在不確定性，需要警惕。但長期看，“碳中和”主題投資前景廣闊，可關注能源結構轉(zhuǎn)型。