私募備案產(chǎn)品和持倉保持“雙高”水平 百億元級私募最高倉位逼近九成

    本報(bào)記者 王寧

    今年以來，雖然A股市場各大指數(shù)有所調(diào)整，但私募產(chǎn)品的備案數(shù)量和持倉水平仍保持在高位?！蹲C券日報(bào)》記者最新獲悉，今年以來私募合計(jì)備案產(chǎn)品高達(dá)8248只，其中近八成為證券類私募產(chǎn)品。與此同時(shí)，證券類私募的持倉水平也維持高位，尤其是百億元級私募，最近一個(gè)月最高持倉水平已逼近九成。

    多位私募人士向《證券日報(bào)》記者透露，今年以來，私募整體維持較高的投資熱情，無論是在產(chǎn)品備案數(shù)量還是持倉水平，均維持在高位。不過，私募分散投資的特征和頭部效應(yīng)也更加明顯。例如，CTA策略產(chǎn)品年內(nèi)頗受市場青睞，頭部私募旗下的新產(chǎn)品熱銷等。

    751只私募產(chǎn)品上周完成備案

    私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，今年以來私募產(chǎn)品備案數(shù)量合計(jì)8248只。其中，證券類產(chǎn)品依舊是主力軍，高達(dá)6379只，占比77.3%；股權(quán)類私募產(chǎn)品同期備案1869只，占比22.7%。數(shù)據(jù)還顯示，上周（3月22日至3月26日）共有751只私募產(chǎn)品完成備案登記。其中，證券類產(chǎn)品高達(dá)573只，占比76.30%；有31家私募單周備案基金數(shù)量在3只及以上。

    私募排排網(wǎng)研究主管劉有華向《證券日報(bào)》記者表示，今年以來，私募產(chǎn)品備案一如既往地火熱，投資者購買產(chǎn)品的熱情不減，但與去年同期相比，投資者購買私募產(chǎn)品時(shí)，更加注重分散配置了。例如，去年同期主要以股票多頭策略和量化策略私募產(chǎn)品備案為主，但今年以來管理期貨的CTA策略產(chǎn)品異軍突起。截至目前，CTA策略私募產(chǎn)品的備案數(shù)量多達(dá)595只，而去年同期僅發(fā)行了179只。

    “一方面，與市場行情有關(guān)，股票策略產(chǎn)品今年獲利難度高于去年，風(fēng)險(xiǎn)較大；另一方面，受貨幣政策寬松、通脹預(yù)期上行等因素的沖擊，今年以來，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)較大波動，管理期貨策略產(chǎn)品表現(xiàn)較好，且這類產(chǎn)品與股市相關(guān)性較低，起到很好的分散風(fēng)險(xiǎn)作用。”劉有華介紹稱，私募的頭部效應(yīng)越來越明顯，那些投研體系成熟、業(yè)績確定性較高、超額收益能力較強(qiáng)的頭部私募，越來越受投資者認(rèn)可。

    不少渠道人士表示，頭部私募的新產(chǎn)品頗受歡迎，主要在于中長期業(yè)績較為穩(wěn)定，經(jīng)得住市場考驗(yàn)。

    上市公司年報(bào)顯示，不少頭部私募的持倉比較集中。以高毅資產(chǎn)為例，截至2020年年底，共持有7只個(gè)股，但總持股數(shù)高達(dá)6.57億股。高毅資產(chǎn)旗下的4只產(chǎn)品，分別重倉上海家化、紫金礦業(yè)等，持股分別占其流通股比例的3.55%、3.07%。此外，對宏發(fā)股份、中航重機(jī)、利安隆、山東赫達(dá)的持股占比也超過1%。

    與高毅資產(chǎn)類似，玄元投資和禮仁投資也采取重倉的形式，對同達(dá)創(chuàng)業(yè)、上海機(jī)電兩只個(gè)股的持股量占流通股的比例分別達(dá)到3.36%、3.33%。

    頭部私募倉位保持較高水平

    私募排排網(wǎng)組合大師最新數(shù)據(jù)顯示，按周結(jié)算，在3月15日至19日的這一周，股票類私募整體倉位指數(shù)為80.94%。其中，倉位超過八成的股票類私募占比66.29%，有19.39%的股票類私募倉位介于五成至八成之間，倉位低于兩成的私募占比5.06%。

    分規(guī)模來看，20億元級規(guī)模的股票類私募倉位上升最明顯。在百億元級的頭部私募中，有近79.40%持倉占比超過八成，有12.94%的倉位介于五成至八成之間，只有3.98%的倉位低于兩成。

    從近一個(gè)月私募倉位情況來看，股票類私募的倉位指數(shù)平均值為80.92%，最高81.17%，最低80.47%。其中，百億元級私募近一個(gè)月倉位指數(shù)平均值為87.94%，最高88.58%，最低87.33%。

    今年以來，20億元級和10億元級規(guī)模的股票類私募的倉位水平呈現(xiàn)“先高后低”的態(tài)勢，50億元級和百億元級規(guī)模股票類私募的整體倉位呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢。

    玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日報(bào)》記者，今年A股市場仍將是結(jié)構(gòu)性行情，二季度主要有兩個(gè)布局方向：一是高估值板塊，在經(jīng)歷短期回調(diào)后將出現(xiàn)反彈的機(jī)會；二是低估值、高性價(jià)比的個(gè)股，可以繼續(xù)持有。