本報記者 王思文
日前,中郵基金旗下的46只基金率先披露2020年年報,拉開公募基金年報披露的序幕。
目前公募基金每年需定期披露6份報告,分別為一季報、二季報、半年報、三季報、四季報和年報,如何看懂基金年報已成為每位基金持有人的必修課。
按照行業(yè)慣例,在披露年報的一個多月前,基金已先行披露了四季報,導致年報中的信息包含許多已披露過的重復信息,比如基金份額、基金經理的投資目標與投資策略說明、基金份額凈值增長率、四季度利潤情況、截至2020年年底的基金資產凈值、凈值表現(xiàn)、報告期內基金投資策略和運作分析、投資組合報告、行業(yè)分類股票投資組合、前十名重倉股名單等。
不過,年報信息中還有很多四季報中沒有披露的內容,包括全部持倉股、累計買賣股票、持有人戶數(shù)、持有人結構、未來投資展望等。其中,基金的收益情況、持倉情況、投資策略及市場研判、重大事件等四方面信息是投資者不容放過的必讀內容。
首先,年報披露的2020年基金已實現(xiàn)收益和利潤情況,是基金持有人重點關注的數(shù)據(jù)指標之一,主要包括投資收益、公允價值變動收益、利息收入等,分別體現(xiàn)了基金在股票投資中獲得的價差收益、股價上漲但未兌現(xiàn)的收益、股票分紅帶來的收入等。
其次,基金的持倉情況,在年報和四季報中披露的內容有所不同。年報一般會披露基金投資的所有股票明細,但四季報僅公布基金前十大重倉股。對于一些體量較大的基金產品來說,了解其前十大重倉股以外的股票持倉變化情況也至關重要。同時,年報中披露的累計買入或賣出金額前20名或超出期初基金資產凈值2%的股票明細,也能進一步揭示該基金持倉的變動情況。此外,基金年報還會公布最新基金持有人戶數(shù)、持有人結構以及機構投資者和個人投資者的占比情況等。基金經理薪酬機制、應支付券商的交易傭金等最新動向也會在基金年報中曝光。
第三,與四季報相比,基金年報還會更詳細地闡述報告期內基金的投資策略和運作分析,甚至細分到每個季度?;鸾浝磉€會在年報中對未來宏觀經濟、證券市場及行業(yè)走勢做出最新展望,這是基金持有人了解基金經理判斷后市運行方向的一次重要機會。
中郵核心成長混合基金經理國曉雯等人在2020年年報中預判稱,“從中長期視角看,‘十四五’規(guī)劃以推動經濟高質量發(fā)展為主題,努力構建‘雙循環(huán)’新發(fā)展格局,突出了創(chuàng)新驅動和科技自立自強的重要地位。我們認為,本輪市場的走強是轉型升級牛,主線是科技,類似1980年至2000年的美股,產業(yè)結構升級是核心。我們高度關注產業(yè)升級、消費升級、數(shù)字化轉型及綠色發(fā)展等四大結構性趨勢。”
第四,年報對基金產品重大事件的揭示和其他重大事件的公告內容,也是基金持有人必看的重要信息。
根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù),截止到2020年上半年,新增基民突破2000萬,18歲至34歲群體占比60%,90后已成為基民主力。調查結果顯示,有41.4%的基民認為,自己的金融知識高于同齡人平均水平;12%的基民認為,自己的金融知識遠超同齡人;超九成基民認為,自己有著更好的金融常識。
招商證券金融工程分析師任瞳近日表示:“有研究結果表明,盡管基金投資者決策時會考慮基金的規(guī)模、凈值和所屬行業(yè),但更多的是考慮市場風險?;鹜顿Y者關注的可能不是基金風格本身,而是對可歸因于風格的基金回報作出反應。”
事實上,看懂年報正是基金投資者普及基金知識的重要一環(huán)。一位公募基金人士對《證券日報》記者表示:“廣大基金投資者需要從廣度和深度了解基金投資的風險所在、收益來源和周期波動性特征等,通過了解基金產品和資本市場,提升對風險和收益的理性認知,基金年報就是能反映基金產品全年運作及業(yè)績情況的重要途徑。”
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