獨家解讀！2020年金融委“第一會”和一行兩會“第一文”透露政策方向：金融支持中小企業(yè)發(fā)展、深化新三板改革、完善國資監(jiān)管體制……

    本報記者 劉萌

    新年伊始，金融委召開了新年“第一會”，央行、證監(jiān)會、銀保監(jiān)會、國資委等重要部委紛紛發(fā)布了新年“第一文”。這些重磅文件的發(fā)布也開啟了今年宏觀經(jīng)濟的新旅程，今年的經(jīng)濟改革方向和工作部署有哪些？小編幫你劃重點！

    金融委首會落點中小企業(yè)融資

    1月7日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（簡稱金融委）召開第十四次會議，研究緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題。

    去年下半年，金融委3次會議提及金融支持民營、中小微企業(yè)發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士認為，中小企業(yè)在經(jīng)濟穩(wěn)增長中具有重要作用，金融支持中小企業(yè)發(fā)展將是當(dāng)前乃至今后一個階段的重要工作任務(wù)。

    中國銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒表示，中小企業(yè)融資難、融資貴體現(xiàn)在兩個方面，一是沒有融資渠道，二是融資成本高。“央行降準(zhǔn)后，如何真正落實到中小企業(yè)，是目前當(dāng)務(wù)之急。”

    粵開證券首席宏觀分析師張德禮表示，從新年金融委首會落點中小企業(yè)融資來看，預(yù)計今年金融行業(yè)將在三方面繼續(xù)發(fā)力，第一，強調(diào)貨幣政策的定向引導(dǎo)作用，重視疏通貨幣政策的傳導(dǎo)機制。第二，繼續(xù)推進金融供給側(cè)改革，著力激發(fā)資本市場整體活力，切實服務(wù)于實體經(jīng)濟。第三，監(jiān)管與發(fā)展并重，強調(diào)差異化監(jiān)管和定向激勵，緩解金融市場分化問題。

    銀保監(jiān)會“第一文”勾畫銀行保險業(yè)五年任務(wù)目標(biāo)

    銀保監(jiān)會近日公布開年第一份文件《中國銀保監(jiān)會關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。

    《指導(dǎo)意見》對未來五年如何提高銀行保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，劃出了重點任務(wù)目標(biāo)，指出到2025年，實現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，形成多層次、廣覆蓋、有差異的銀行保險機構(gòu)體系。

    東方金誠首席金融分析師徐承遠表示，2020年金融機構(gòu)定位將進一步明確，以差異化定位驅(qū)動結(jié)構(gòu)優(yōu)化，鼓勵大行“做大做強”，股份制銀行“做精做優(yōu)”，城商行、農(nóng)商行“深耕本土”，從客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計等方面進行全面優(yōu)化。同時，將進一步發(fā)揮銀行、保險等各類金融機構(gòu)在優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)中的重要作用。此外，金融市場風(fēng)險管理仍是重中之重，將進一步通過多元高效手段防范和化解金融風(fēng)險?！吨笇?dǎo)意見》提出，“多措并舉深化高風(fēng)險中小機構(gòu)改革和風(fēng)險化解，采取不良資產(chǎn)處置、直接注資重組、同業(yè)收購合并、設(shè)立處置基金、設(shè)立過橋銀行、引進新投資者以及市場退出等方式。”商業(yè)銀行抗風(fēng)險能力將進一步增強，資本充足率水平有望提高，金融科技將在金融機構(gòu)中的作用加強，科技應(yīng)用將由支持手段轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)在驅(qū)動。

    央行今年“1號文”送出降準(zhǔn)“大禮包”

    2020年，央行發(fā)布的首份文件就送出了8000多億元的降準(zhǔn)“大禮包”。此次降準(zhǔn)降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導(dǎo)可降低社會融資成本，特別是降低小微、民營企業(yè)融資成本。

    平安證券研報認為，2020年貨幣政策仍會將降準(zhǔn)、公開市場操作與降息三者有機結(jié)合起來，預(yù)計2020年仍將還有1-2次降準(zhǔn)，央行將會繼續(xù)伺機下調(diào)OMO操作利率、MLF利率與LPR報價利率，下調(diào)幅度可能達到15-30個BP。

    與此同時，新年伊始，央行部署下了2020年的7項重點工作。緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題仍是央行今年的工作重點之一。央行指出，將推動發(fā)揮多部門合力，用好定向降準(zhǔn)、再貸款再貼現(xiàn)、宏觀審慎評估和征信管理等政策工具，切實推動改進小微企業(yè)融資。

    此外，央行今年還首次將“加強金融科技研發(fā)和應(yīng)用”列為工作重點。

    對于應(yīng)如何加強區(qū)塊鏈等金融科技監(jiān)管，中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林表示，區(qū)塊鏈概念涵蓋的范圍很大，因此可以僅針對其中幾點來進行設(shè)計，保證主抓重要風(fēng)險的同時不抑制創(chuàng)新熱情。首先，監(jiān)管應(yīng)集中于當(dāng)前的主要風(fēng)險——虛擬貨幣領(lǐng)域，對打著區(qū)塊鏈名義非法集資的團伙進行嚴(yán)厲打擊；其次，嚴(yán)格審查區(qū)塊鏈項目，對真正有益的項目給予支持，而對于“蹭熱度”的項目進行懲罰。另一方面，新興的金融科技面臨的法律空白問題需要直視，同時，監(jiān)管還應(yīng)引用新的技術(shù)，做到以“新”管“新”。

    證監(jiān)會“1號文”深化新三板改革

    2020年1月3日，《公開募集證券投資基金投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引（征求意見稿）》發(fā)布，規(guī)范公募基金投資新三板掛牌股票行為。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，允許公募基金投資新三板，監(jiān)管層釋放出兩大信號，一是新三板市場是資本市場的重要組成部分，起著重要的承上啟下的作用，實現(xiàn)新三板市場的進一步發(fā)展是當(dāng)前監(jiān)管層的最為重要的職責(zé)和任務(wù)之一。二是新三板的改革在緊鑼密鼓地推進，全套改革方案已基本成型，具體政策都圍繞這個基本方案在逐漸落地，新三板市場有望迎來大的變革和創(chuàng)新。

    談及今年資本市場的改革方面，何南野認為有以下幾方面重點，一是科創(chuàng)板注冊制的進一步深化及創(chuàng)業(yè)板全面落地注冊制。二是進一步發(fā)展新三板市場，恢復(fù)新三板市場的功能和作用。三是提升資本市場融資能力和服務(wù)實體經(jīng)濟能力，不斷松綁再融資和并購重組等限制政策。四是加強對上市公司的監(jiān)管約束，提升上市公司質(zhì)量。五是助推長期資金，如社保基金、養(yǎng)老基金等入市。六是進一步加大開放，不斷實現(xiàn)A股的國際化發(fā)展。七是加大執(zhí)法力度，打擊重大違法違規(guī)行為，加強投資者的權(quán)益保護。

    不斷完善國資監(jiān)管體制

    2020年1月1日起，《中央企業(yè)禁入限制人員信息管理辦法》正式施行。該文件也成為國資委2020年的“1號文”。

    中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國表示，該《辦法》的頒布實施，對于完善違規(guī)經(jīng)營投資責(zé)任追究工作制度，形成以“管資本”為主的國有資產(chǎn)監(jiān)管體制會起到積極、有效的促進作用，真正讓國資監(jiān)督工作“長牙”、“帶電”。

    具體到以管資本加強國資監(jiān)管方面，國務(wù)院國資委黨委書記、主任郝鵬稱，下一步，國資委一方面將繼續(xù)加大對“兩類公司”試點企業(yè)授權(quán)力度，另一方面將適時改組或組建新的“兩類公司”。

    劉興國認為，2020年的“兩類公司”改革，其重點可能在于加快現(xiàn)有試點企業(yè)的改革方案落實，盡快完成試點企業(yè)內(nèi)部體制機制改革，真正將試點企業(yè)轉(zhuǎn)變成規(guī)范運作、定位準(zhǔn)確的國有資本投資運營公司。而隨著“兩類公司”試點企業(yè)改革舉措的進一步落實，不可避免地會涉及到國有資本投向與布局結(jié)構(gòu)的調(diào)整，尤其是國有資本運營公司作為一個財務(wù)性投資者，其資本運作會較為頻繁，預(yù)計對資本市場的影響相對會更大一些。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，去年召開的中央經(jīng)濟工作會議以及中央企業(yè)負責(zé)人會議均提出，要推動國有資本布局優(yōu)化，可以預(yù)見的是，2020年有望成為國企結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化之年，預(yù)計并購、整合、混改等舉措將會多管齊下。