臨近年末,多家外資機構(gòu)陸續(xù)發(fā)布2024年投資展望。在外資機構(gòu)看來,外貿(mào)好于預期、居民收入和消費有所修復、企業(yè)盈利改善等多個積極信號陸續(xù)釋放,2024年中國宏觀經(jīng)濟有望進一步復蘇企穩(wěn)。與此同時,在新興市場中,中國股市估值處于明顯偏低的位置,“A股估值具有較大吸引力”“政策發(fā)力帶來的積極影響會持續(xù)體現(xiàn)”“是時候開始重新關(guān)注中國資產(chǎn)了”……
明年中國宏觀經(jīng)濟有望進一步復蘇
“政策加碼將提振2024年經(jīng)濟增長,我們認為中國有可能會把2024年的經(jīng)濟增長目標定在5%左右。”瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟主管胡一帆向上海證券報記者表示。
胡一帆預判,2024年全球經(jīng)濟將有三大趨勢:一是全球經(jīng)濟增長將放緩;二是利率、收益率曲線會下降,預計明年第三季度和年底美聯(lián)儲將分別降息25個基點,總計50個基點;三是地緣政治因素會帶來更多的市場波動。這是明年要關(guān)注的焦點。
具體到中國市場,胡一帆表示,中國經(jīng)濟將保持中長期增長,政府將加大穩(wěn)增長政策力度,為經(jīng)濟助力。大眾消費、綠色經(jīng)濟、技術(shù)創(chuàng)新和工業(yè)升級將成為拉動經(jīng)濟的新“三駕馬車”,其中大眾消費對經(jīng)濟增速拉動的潛力較大。
富達國際宏觀及策略資產(chǎn)配置全球主管薩爾曼·艾哈邁德表示:“與市場普遍預期不同的是,我們認為中國經(jīng)濟已步入復蘇周期,處于可控的穩(wěn)定增長階段。從今年7月開始推出的一系列政策目前已初見成效,我們預計中國宏觀經(jīng)濟會在2024年企穩(wěn)。對投資者而言,明年將有很多投資機會。”
高盛首席中國經(jīng)濟學家閃輝在其最新觀點中預計,2024年中國GDP增速將達4.8%,高于國際貨幣基金組織(IMF)給出的4.6%的預測值。她表示,4.8%的預測主要來自穩(wěn)定的消費前景、政府在財政方面的支持,包括房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)的投資等,以及高盛對全球經(jīng)濟的樂觀預測,這將對中國外需和出口的改善產(chǎn)生正面影響。從拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”來看,閃輝認為,投資將是2024年經(jīng)濟增長的重要貢獻因素。
A股估值性價比凸顯
具體到2024年資本市場的投資機遇,瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊預計,營收增速回升與下游行業(yè)利潤率改善將帶動滬深300指數(shù)的每股盈利增速從2023年的3%提升至2024年的8%。當前,滬深300指數(shù)的靜態(tài)市盈率為11.1倍,低于5年均值1.1個標準差,且接近2016年、2018年和2022年時的低點。
“考慮到領(lǐng)先經(jīng)濟指標已有反彈跡象,且宏觀穩(wěn)增長政策有望持續(xù)加碼,我們認為上述低估值水平并不合理。預計明年消費將進一步復蘇,疊加更為顯性的政策支持,將成為A股估值回升的催化劑。”孟磊表示。
配置方面,孟磊認為,隨著市場風險偏好回升,成長板塊有望在2024年跑贏大市,但高股息率個股仍應作為“價值”風格下防御性持倉的一部分。行業(yè)偏好方面,瑞銀證券看好具有持續(xù)增長潛能和享有政策紅利的行業(yè),建議超配電子、食品飲料、保險和通信板塊,低配銀行、材料、機械、計算機和傳媒板塊。
富達國際多資產(chǎn)投資管理全球主管馬修·奎福表示:“我們看好部分新興市場,這些市場的估值具有吸引力且處于特別的經(jīng)濟周期。此外,中國市場正在顯現(xiàn)投資價值。根據(jù)我們預測的基本情形,未來數(shù)周至數(shù)月,中國經(jīng)濟將步入周期性復蘇,處于穩(wěn)定可控的狀態(tài)。此前幾年累積的超額儲蓄有望釋放,強勁的家庭開支將為消費板塊帶來利好。目前與全球大部分市場相比,中國股票估值較具吸引力,包括航運、工業(yè)和石油服務(wù)業(yè)等在內(nèi)的周期股將受益于經(jīng)濟增長。”
高盛首席中國股票策略師劉勁津繼續(xù)給予A股市場“高配”的建議。在劉勁津看來,目前A股估值處于低位,隨著明年海外投資者情緒逐漸恢復、風險偏好趨于正常,他們對A股的倉位配置仍有較大空間提升。板塊方面,高盛策略團隊預計,互聯(lián)網(wǎng)、消費板塊盈利增長預期向好。受全球科技強周期影響,該機構(gòu)調(diào)高對“硬科技”(如半導體、人工智能等)板塊的投資評級。
13:16 | 長華集團前三季度實現(xiàn)營收16.58億... |
13:09 | 電廣傳媒前三季實現(xiàn)凈利潤6099萬元... |
13:08 | 芒果超媒前三季度營業(yè)利潤達16.92... |
13:05 | 金蝶AI新品發(fā)布 助力企業(yè)數(shù)智化變... |
13:04 | 文遠知行正式在納斯達克掛牌上市 |
13:03 | 愛爾眼科舉辦第六屆投資者接待日 ... |
13:00 | 環(huán)保與新能源業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動 永清環(huán)... |
12:58 | 企業(yè)高質(zhì)量出海看南沙 畢馬威年會... |
12:55 | ST百靈:前三季度實現(xiàn)凈利潤8822萬... |
11:59 | 中國科學院院士徐春明:清潔能源是... |
11:56 | 《證券日報》社副社長、《中國書畫... |
11:31 | 天合光能解決方案專家魏本鋼:光儲... |
版權(quán)所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注