中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議利于提振資本市場(chǎng)信心 新一輪上漲行情有望開啟

    央廣網(wǎng)北京12月13日消息（記者孫汝祥）12月11日至12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行。會(huì)議認(rèn)為，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)。強(qiáng)調(diào)明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的政策。

    市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相關(guān)政策舉措有利于提振投資者對(duì)于2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，也有利于提振資本市場(chǎng)信心，A股新一輪上漲行情有望開啟，投資者可保持信心和耐心。

    經(jīng)濟(jì)預(yù)期增強(qiáng)提振資本市場(chǎng)信心

    中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，綜合起來(lái)看，我國(guó)發(fā)展面臨的有利條件強(qiáng)于不利因素，經(jīng)濟(jì)回升向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒有改變，要增強(qiáng)信心和底氣。明年積極的財(cái)政政策要適度加力、提質(zhì)增效；穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效；要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性。此外，要重點(diǎn)做好以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革，擴(kuò)大高水平對(duì)外開放，持續(xù)有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)等工作。

    中信證券研報(bào)認(rèn)為，宏觀政策的推進(jìn)將更具協(xié)調(diào)性且打好提前量，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)央廣資本眼表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開，有利于提振投資者對(duì)2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，也有利于提振資本市場(chǎng)的表現(xiàn)。作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，在經(jīng)濟(jì)預(yù)期增強(qiáng)之后，資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也會(huì)更加強(qiáng)勁。

    “2024年在政策支持力度不斷增強(qiáng)的情況之下，預(yù)計(jì)我國(guó)資本市場(chǎng)有望走出一波牛市的行情。一些被錯(cuò)殺的好公司可能會(huì)迎來(lái)價(jià)值回歸的機(jī)會(huì)。”楊德龍說(shuō)，“在當(dāng)前指數(shù)3000點(diǎn)附近，處于歷史大底的位置，投資者要保持信心和耐心，通過(guò)布局優(yōu)質(zhì)股票、優(yōu)質(zhì)基金來(lái)抓住2024年的投資機(jī)會(huì)。”

    星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言對(duì)央廣資本眼表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議雖未直接提及“活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心”，但本次會(huì)議更重視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，強(qiáng)調(diào)要多出有利于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的政策，并要求增強(qiáng)政策有效性和獲得感評(píng)價(jià)。

    “整體上看，2024年經(jīng)濟(jì)發(fā)展有望持續(xù)向好回升，微觀獲得感也將明顯提升，有助于提振市場(chǎng)信心，資本市場(chǎng)也將從中受益，有望在低估值的基礎(chǔ)上開啟新一輪上漲行情。”薛洪言指出。

    結(jié)構(gòu)上看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議非常強(qiáng)調(diào)以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，并要求加快數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。薛洪言稱：“在宏觀基本面改善和產(chǎn)業(yè)政策催化下，2024年，科技板塊有望實(shí)現(xiàn)超額收益。”

    中金公司也在研報(bào)中表示，本次召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化，明確以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心工作并注重落實(shí)應(yīng)對(duì)，對(duì)改善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和提振信心有積極意義。

    “當(dāng)前估值水平、交易、上市公司行為等一系列信號(hào)表明A股市場(chǎng)處于歷史偏底部位置，伴隨后續(xù)經(jīng)濟(jì)基本面、政策環(huán)境和外部因素可能迎來(lái)周期性改善，我們重申在當(dāng)前位置不必悲觀。”中金公司研報(bào)強(qiáng)調(diào)，“A股市場(chǎng)2024年機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)奏上有望前穩(wěn)后升。”

    平安證券也在研報(bào)中表示，2024年宏觀調(diào)控政策有進(jìn)一步積極寬松的空間。“結(jié)合當(dāng)前A股市場(chǎng)主要指數(shù)估值均處于歷史相對(duì)低位水平，我們維持對(duì)A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)的判斷，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望逐漸增加。”研報(bào)稱。

    內(nèi)外資機(jī)構(gòu)前瞻A股2024年價(jià)值回升

    歲末年終，內(nèi)外資機(jī)構(gòu)紛紛推出2024年A股前瞻研報(bào)，強(qiáng)調(diào)A股有望迎來(lái)價(jià)值回升。

    中金公司研報(bào)稱，展望2024年，雖需應(yīng)對(duì)內(nèi)外部一些中長(zhǎng)期問題的顯化，但考慮我國(guó)政策空間大、根基牢、發(fā)展?jié)摿?、較多領(lǐng)域在全球具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為對(duì)后市表現(xiàn)不必悲觀，市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，重視階段性及結(jié)構(gòu)性配置。

    中信證券研報(bào)表示，2024年，三大驅(qū)動(dòng)將提振市場(chǎng)信心，其中國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力再現(xiàn)、A股盈利周期穩(wěn)步回升，是信心重聚的根本基礎(chǔ)；美元加息周期結(jié)束，國(guó)內(nèi)貨幣政策空間打開，是信心重聚的有利催化；資本市場(chǎng)政策穩(wěn)定流動(dòng)性預(yù)期，以引入長(zhǎng)期資金為代表的投資端改革，是信心重聚的制度保障。此外，四類投資者行為變化將帶來(lái)增量資金，其中長(zhǎng)期配置型資金是主力，預(yù)計(jì)主動(dòng)公募調(diào)倉(cāng)增配低位復(fù)蘇板塊，ETF承接增量資金入市；主觀多頭私募加倉(cāng)空間較大，量化私募監(jiān)管持續(xù)優(yōu)化；交易型外資邊際轉(zhuǎn)向積極，配置型外資仍在等待入場(chǎng)時(shí)機(jī)；保險(xiǎn)等中長(zhǎng)期資金穩(wěn)步入場(chǎng)將成為壓艙石。

    中信建投證券研報(bào)則預(yù)計(jì)2024年A股有望呈現(xiàn)小牛市，未來(lái)將進(jìn)入熊牛轉(zhuǎn)換期。研報(bào)稱，2024年至少有兩大因素改善，一是全球宏觀流動(dòng)性明顯改善，二是國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)力度增強(qiáng)。這將推動(dòng)2024年A股盈利正增長(zhǎng)，估值修復(fù)。

    對(duì)A股表示樂觀的不僅僅是中資機(jī)構(gòu)，不少外資機(jī)構(gòu)也表示看好A股。

    德意志銀行在以“逢低布局”為主題的中國(guó)股票策略報(bào)告中稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)高于全球其他主要經(jīng)濟(jì)體，未來(lái)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，在當(dāng)前估值低點(diǎn)布局中國(guó)股票為投資良機(jī)。

    瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊展望2024年A股市場(chǎng)認(rèn)為，“牛市啟幕”或是明年市場(chǎng)關(guān)鍵詞。孟磊認(rèn)為，消費(fèi)的進(jìn)一步復(fù)蘇、更為顯性的政策支持以及北向資金的回歸，將成為A股估值回升的催化劑。（央廣資本眼）