10月份以來人民幣對美元匯率穩(wěn)中有升 未來有條件在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定

    本報(bào)記者 劉琪

    11月16日，中國人民銀行網(wǎng)站發(fā)布國家外匯管理局綜合司署名的專欄文章《有序推進(jìn)外匯領(lǐng)域改革開放促進(jìn)跨境貿(mào)易和投融資便利化》。文中提出，下階段要不斷完善外匯管理體制機(jī)制，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其中提到，“加強(qiáng)外匯市場‘宏觀審慎+微觀監(jiān)管’兩位一體管理，強(qiáng)化跨境資金流動(dòng)監(jiān)測研判和應(yīng)對，加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定”。

    近年來，我國外匯市場“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架不斷完善健全。國家外匯局相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，一方面，以加強(qiáng)宏觀審慎為核心改善跨境資本流動(dòng)管理，建立健全跨境資本流動(dòng)監(jiān)測、預(yù)警和響應(yīng)機(jī)制，逆周期、市場化調(diào)節(jié)外匯市場的順周期行為，維護(hù)外匯市場基本穩(wěn)定；另一方面，進(jìn)一步完善外匯市場微觀監(jiān)管，逐步建立實(shí)質(zhì)真實(shí)、方式多元、盡職免責(zé)、安全高效的外匯業(yè)務(wù)真實(shí)性審核方式，嚴(yán)厲打擊外匯違法違規(guī)活動(dòng)，維護(hù)外匯市場健康秩序。

    東方金誠首席宏觀分析師王青向《證券日報(bào)》記者表示，加強(qiáng)外匯市場管理，能有效控制羊群效應(yīng)聚集和各類非理性市場行為，更好發(fā)揮穩(wěn)匯率政策工具作用。

    “宏觀審慎與微觀監(jiān)管在監(jiān)管對象、目標(biāo)等方面各有側(cè)重，但金融風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)外溢性、破壞性，強(qiáng)調(diào)兩位一體管理就是要宏觀與微觀監(jiān)管相互促進(jìn)，提升監(jiān)管效率，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

    今年以來，美元利率水平高企，全球避險(xiǎn)情緒上升，推動(dòng)美元指數(shù)升至2003年以來較高水平，帶動(dòng)非美元貨幣對美元集體貶值。得益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，人民幣對一籃子貨幣基本穩(wěn)定，對非美元貨幣有所升值。

    值得一提的是，近期人民幣對美元匯率穩(wěn)中有升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日記者發(fā)稿時(shí)，10月份以來離岸人民幣對美元匯率上漲0.63%，在岸人民幣對美元匯率上漲0.75%。其中在11月15日，在岸及離岸人民幣對美元匯率盤中分別最高觸及7.2336、7.2385，均創(chuàng)8月14日以來新高。

    周茂華分析，近期人民幣對美元匯率回升受多方面因素影響。從直接影響看，美國通脹回落超預(yù)期，引發(fā)市場對美聯(lián)儲(chǔ)12月份暫停加息押注，推動(dòng)美債利率和美元大幅跳水，對人民幣等非美貨幣構(gòu)成利好。但更為重要的是國內(nèi)基本面因素，9月份以來，隨著國內(nèi)越來越多指標(biāo)超預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)修復(fù)動(dòng)能在增強(qiáng)，加之國內(nèi)及時(shí)加強(qiáng)預(yù)期管理，人民幣匯率預(yù)期已經(jīng)發(fā)生變化。另外，近日市場情緒回暖，帶動(dòng)外資回流，對人民幣匯率也有一定提振作用。從趨勢看，人民幣匯率積極因素持續(xù)積累，有條件在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

    對于監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)的“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”，王青認(rèn)為，主要是指要讓人民幣匯率與經(jīng)濟(jì)基本面相匹配，而非錨定某個(gè)固定點(diǎn)位，同時(shí)要有效防范人民幣匯率在短時(shí)間內(nèi)大起大落。

    “經(jīng)過多年發(fā)展，中國外匯市場的參與主體更加成熟，交易行為更加理性，市場運(yùn)行更有韌性。中國人民銀行、國家外匯局作為外匯市場的監(jiān)管者，在面對市場變化時(shí)更加從容，經(jīng)驗(yàn)更加豐富。”中國人民銀行行長潘功勝在近期舉行的2023金融街論壇年會(huì)上談到，“我們有信心、有能力、有條件維護(hù)外匯市場的穩(wěn)定運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”