聚焦布局優(yōu)化與結(jié)構(gòu)調(diào)整 央企重組整合接連落子

    2022年，國企改革三年行動圓滿收官；2023年，新一輪國企改革將乘勢而上。

    進(jìn)入2023年，中央企業(yè)圍繞所屬上市公司的資產(chǎn)重組，以及重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合節(jié)奏明顯加快。一個(gè)多月以來，三起央企上市公司的重大資產(chǎn)重組案相繼披露，一起重組案獲得重要進(jìn)展。與此同時(shí)，圍繞醫(yī)療、能源、糧食等重點(diǎn)行業(yè)，2023年來的央企專業(yè)化整合和“募資引戰(zhàn)”已有5起。

    據(jù)了解，國務(wù)院國資委正圍繞提高企業(yè)核心競爭力和增強(qiáng)核心功能，研究謀劃新一輪深化國資國企改革方案。多位接受上海證券報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，國有資本布局優(yōu)化與結(jié)構(gòu)調(diào)整仍將是下一輪國企改革的重點(diǎn)任務(wù)，重組整合將成為主要抓手。

    優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加速注入上市公司

    1月9日，航空工業(yè)集團(tuán)所屬上市公司中直股份打響了國企改革三年行動收官后，央企重組的“第一槍”。航空工業(yè)集團(tuán)旗下的直升機(jī)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)昌飛集團(tuán)100%股權(quán)和哈飛集團(tuán)100%股權(quán)將注入中直股份，實(shí)現(xiàn)直升機(jī)業(yè)務(wù)的整體上市。

    緊隨其后，1月11日晚間，同屬航空工業(yè)集團(tuán)的上市公司中航電測披露了擬發(fā)行股份購買成飛集團(tuán)100%股權(quán)的公告。公開資料顯示，成飛集團(tuán)最耀眼的名片無疑是第五代戰(zhàn)斗機(jī)殲-20，同時(shí)，公司還合作承擔(dān)了國產(chǎn)大型客機(jī)C919、新支線客機(jī)ARJ21、大型水陸兩棲飛機(jī)AG600機(jī)頭等民機(jī)產(chǎn)品的研制生產(chǎn)。截至2021年底，成飛集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)1511.77億元。

    與此同時(shí)，中交集團(tuán)旗下6家設(shè)計(jì)院重組置入中國建材所屬上市公司祁連山的資本運(yùn)作也有了重要進(jìn)展。1月10日，中國交建董事會審議通過了分拆下屬公司重組上市的議案。公開信息顯示，擬置入祁連山的資產(chǎn)包括公規(guī)院、一公院、二公院、西南院、東北院及能源院各100%股權(quán)，合計(jì)作價(jià)235.03億元。

    此次中交集團(tuán)與中國建材集團(tuán)兩家央企所屬上市公司的“聯(lián)動”重組，也被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是央企之間圍繞上市公司資產(chǎn)整合、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的典型案例。

    清華大學(xué)中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎表示，上市公司是央企專業(yè)化整合的重要平臺，通過資本運(yùn)作，進(jìn)一步增強(qiáng)國有控股上市公司的資本實(shí)力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)布局，打造專業(yè)化平臺，最終有助于提升國有控股上市公司的核心競爭力和盈利能力。

    最新一起案例來自中國中化所屬上市公司昊華科技。昊華科技1月31日晚間公告稱，擬發(fā)行股份購買中化藍(lán)天100%股權(quán)并募集配套資金。據(jù)了解，昊華科技和中化藍(lán)天在氟化工業(yè)務(wù)方面有所重疊，本次交易也是央企避免重復(fù)投資和同質(zhì)化競爭，加強(qiáng)內(nèi)部資源深度融合的最新實(shí)踐。

    重點(diǎn)行業(yè)專業(yè)化整合“好戲連臺”

    2023年開年以來，圍繞醫(yī)療、能源、糧食等重點(diǎn)行業(yè)的專業(yè)化整合以及資本運(yùn)作喜訊不斷。國資委黨委2月6日召開的會議提出，中央企業(yè)要爭做服務(wù)國家重大戰(zhàn)略的主力軍，積極推進(jìn)重點(diǎn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)合作，加大國防軍工、糧食能源資源、骨干網(wǎng)絡(luò)等重點(diǎn)安全領(lǐng)域布局，提升支撐保障能力。

    2月1日，中糧福臨門股份有限公司（下稱“中糧福臨門”）引入戰(zhàn)略投資者簽約儀式在北京舉辦，共募集資金約210億元，投后估值接近1000億元。據(jù)了解，中糧福臨門業(yè)務(wù)范圍涉及糧食、油脂油料、糖類、棉花、食品等，全球經(jīng)營量近1.6億噸，2022年?duì)I收超過5000億元。據(jù)了解，中糧福臨門正在籌備沖刺A股IPO。

    1月14日，中國三峽集團(tuán)與中交集團(tuán)開展水利電力建設(shè)資源專業(yè)化整合；1月10日，國家電網(wǎng)與國家電投舉行國能生物管理權(quán)交接儀式，同日，中國電建與通用技術(shù)集團(tuán)就醫(yī)療機(jī)構(gòu)重組完成簽約；1月6日，國資委舉辦中央企業(yè)新能源智慧運(yùn)維服務(wù)合作項(xiàng)目集中簽約儀式，涉及14家央企的22個(gè)光伏發(fā)電和風(fēng)電項(xiàng)目完成了簽約。

    “推動國有資本向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、國計(jì)民生重要產(chǎn)業(yè)布局是國企改革的重要內(nèi)容，包括新能源、醫(yī)療健康、通用航空、煤電聯(lián)營、航空工業(yè)、數(shù)字物流在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)有望成為接下來國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)。”周麗莎表示。

    “今后一個(gè)時(shí)期，我們將以‘進(jìn)、退、整、合’為著力點(diǎn)，加強(qiáng)重點(diǎn)示范項(xiàng)目的協(xié)調(diào)推進(jìn)，不斷加大專業(yè)化整合力度。”國資委新聞發(fā)言人彭華崗今年1月在國新辦新聞發(fā)布會上表示。談到“整”這個(gè)關(guān)鍵字，他表示，要積極推動檢驗(yàn)檢測、醫(yī)療健康、裝備制造、礦產(chǎn)資源、煤電等領(lǐng)域資源整合，避免重復(fù)投資和同質(zhì)化競爭。

    重組整合仍是工作重點(diǎn)

    國企改革三年行動實(shí)施以來，先后完成了“兩化”重組、中國電科重組中國普天、鞍鋼重組本鋼等戰(zhàn)略性重組，并根據(jù)國家戰(zhàn)略需要新組建中國星網(wǎng)、中國電氣裝備、中國稀土集團(tuán)、中國物流集團(tuán)、中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)等中央企業(yè)，推動實(shí)施30余個(gè)央企專業(yè)化整合重點(diǎn)項(xiàng)目，國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整取得突破性進(jìn)展。

    一個(gè)更直觀的數(shù)據(jù)是，2020年以來，央企戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)年均投資增速超過20%，營業(yè)收入占比達(dá)35%以上。中央企業(yè)的戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合實(shí)質(zhì)性推進(jìn)了國有資本布局優(yōu)化與結(jié)構(gòu)調(diào)整，資源配置更加合理，資產(chǎn)質(zhì)量有效提升，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)作用更為突出。

    正所謂改革永遠(yuǎn)在路上，接下來的國企改革發(fā)展進(jìn)程中，國有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整仍將是國資央企的主要任務(wù)。2023年初召開的央企負(fù)責(zé)人會議上，國資委黨委書記、主任張玉卓表示，要著眼加快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)體系升級發(fā)展，深入推進(jìn)國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，聚焦戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、國計(jì)民生、公共服務(wù)等功能，引導(dǎo)優(yōu)化國有資本布局投向。

    長期從事國企研究的專家劉興國認(rèn)為，重組整合仍將是今年國資國企改革落實(shí)國有資本布局優(yōu)化與結(jié)構(gòu)調(diào)整的首要路徑，也將是加快世界一流企業(yè)建設(shè)的關(guān)鍵抓手之一，有關(guān)領(lǐng)域的并購重組預(yù)計(jì)將加快推進(jìn)。

    “今年的重組，將著重采取專業(yè)化整合的方式來推進(jìn)。不僅有集團(tuán)內(nèi)部不同子公司之間的專業(yè)化整合，也將大力推進(jìn)跨企業(yè)集團(tuán)、跨出資人主體的專業(yè)化整合。在整合范圍上也將進(jìn)一步擴(kuò)大，將有更多行業(yè)領(lǐng)域加快推進(jìn)專業(yè)化整合，尤其是那些產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)作用不突出的行業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及具有建設(shè)世界一流企業(yè)緊迫任務(wù)的行業(yè)，專業(yè)化整合將明顯提速。”劉興國表示。