6月份股債市場融資效率提升 資本市場壓艙石作用凸顯

    本報記者 邢萌

    進入6月份，穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施逐步落地生效，股權(quán)和債券融資效率持續(xù)提升，資本市場穩(wěn)經(jīng)濟大盤“壓艙石”作用愈加凸顯。

    記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，6月份以來截至6月22日，A股共有22只新股上市，募資總額達243億元。再融資（含增發(fā)、配股和可轉(zhuǎn)債）規(guī)模達195億元。

    “為了穩(wěn)住經(jīng)濟大盤，需要借助資本力量為實體產(chǎn)業(yè)融資。這就需要雙管齊下，既要依靠銀行等金融機構(gòu)信貸融資，又要依托資本市場股權(quán)和債券融資，為企業(yè)提供源源不斷的資金活水。從中長期來看，這有利于加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展，穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。”申萬宏源首席市場專家桂浩明在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    6月份市場運行平穩(wěn)

    新股發(fā)行上市提速

    在國務(wù)院發(fā)布的《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策措施》（以下簡稱《措施》）中，明確提出“提高資本市場融資效率”。

    其中，著重提及“科學(xué)合理把握首次公開發(fā)行股票并上市（IPO）和再融資常態(tài)化”。

    “在疫情影響下，市場格局發(fā)生了變化，企業(yè)既要解決流動性不足帶來的短期壓力，又面臨轉(zhuǎn)型升級的長期挑戰(zhàn)。”蘇州科技大學(xué)商學(xué)院教授王世文對《證券日報》記者表示，推動IPO融資和再融資常態(tài)化，對緩解流動性壓力和提升企業(yè)創(chuàng)新實力具有雙重效應(yīng)，通過保市場主體與促進持續(xù)投資，對穩(wěn)定經(jīng)濟大盤具有重要意義。

    從6月份的情況來看，股債市場運行平穩(wěn)，新股發(fā)行上市提速，再融資趨于穩(wěn)定。

    新股融資方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，6月份以來截至6月22日，A股共有22只新股上市，相較于5月份全月增長22%；募資總額達243億元，相較于5月份增長一倍有余。具體來看，22只新股中，9只來自創(chuàng)業(yè)板，6只來自北交所，其余來自科創(chuàng)板（5只）和主板（2只）。

    再融資方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，6月份以來，A股再融資規(guī)模達195億元，相較于5月份全月略有下降。其中，定向增發(fā)募資規(guī)模最大，達106億元，占比過半。

    “資本市場為企業(yè)提供‘一站式’融資服務(wù)，企業(yè)通過IPO募集資金，上市后又能通過增發(fā)和配股等進行再融資，獲得持續(xù)的低成本融資，這既支撐了企業(yè)迅速擴張，又有利于降低財務(wù)費用。”國際新經(jīng)濟研究院執(zhí)行董事付饒對《證券日報》記者表示。

    王世文表示，目前來看，資本市場各方尤其是供求雙方，積極推動提升股權(quán)和債券融資效率。對企業(yè)而言，股權(quán)和債券融資有利于增強科技創(chuàng)新能力和提升市場競爭力，同時也有利于為企業(yè)項目投資或規(guī)模擴張?zhí)峁┵Y金保障。

    “提升資本市場股權(quán)和債券融資效率，除了以市場化手段提升資源配置效率外，還需要不斷完善資本市場治理和運行機制。”王世文進一步表示。

    交易所債市

    已暫免債券上市環(huán)節(jié)費用

    除了提供融資服務(wù)外，資本市場也在減免融資交易費用，積極為廣大企業(yè)尤其是民營企業(yè)紓困解難。

    《措施》在“提高資本市場融資效率”一項中，著重強調(diào)“督促指導(dǎo)銀行間債券市場和交易所債券市場各基礎(chǔ)設(shè)施全面梳理收費項目，對民營企業(yè)債券融資交易費用能免盡免，進一步釋放支持民營企業(yè)的信號”。

    桂浩明表示，對民營企業(yè)債券融資交易費用能免盡免，體現(xiàn)出國家大力支持推動民營企業(yè)債券融資的決心。相較于銀行貸款，企業(yè)發(fā)債成本較低，風(fēng)險相對可控。同時，市場對低風(fēng)險的債券投資也有一定需求。綜合來看，債券融資在幫助民營企業(yè)紓困解難方面將發(fā)揮越來越重要的作用。

    記者獲悉，交易所債市債券上市（掛牌）環(huán)節(jié)已全部暫免各類費用，交易環(huán)節(jié)僅征收現(xiàn)券類的交易經(jīng)手費，結(jié)算環(huán)節(jié)主要征收登記費、兌付派息手續(xù)費等，滬深交易所、中國結(jié)算將進一步研究減免相關(guān)費用，正在積極推進有關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備工作。

    “支持民營企業(yè)債券融資，從微觀層面來看，一方面，可以緩解民企流動性壓力，保障企業(yè)正常運轉(zhuǎn)，另一方面，能夠優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和降低融資成本。從宏觀層面來看，有利于以市場手段優(yōu)化社會資金配置，提升金融市場效率。”王世文說。

    “支持民營企業(yè)發(fā)債融資，對于改善市場預(yù)期、提振投資者信心具有積極意義。”付饒認(rèn)為，需從拓渠道、增需求、防風(fēng)險等多維度破解民營企業(yè)債券融資難題。民營企業(yè)也要審慎經(jīng)營、規(guī)范經(jīng)營、依法經(jīng)營，建立規(guī)范的財務(wù)管理和財務(wù)報告制度。