6月份股債市場融資效率提升 資本市場壓艙石作用凸顯

    本報記者 邢萌

    進入6月份，穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施逐步落地生效，股權和債券融資效率持續(xù)提升，資本市場穩(wěn)經(jīng)濟大盤“壓艙石”作用愈加凸顯。

    記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，6月份以來截至6月22日，A股共有22只新股上市，募資總額達243億元。再融資（含增發(fā)、配股和可轉債）規(guī)模達195億元。

    “為了穩(wěn)住經(jīng)濟大盤，需要借助資本力量為實體產(chǎn)業(yè)融資。這就需要雙管齊下，既要依靠銀行等金融機構信貸融資，又要依托資本市場股權和債券融資，為企業(yè)提供源源不斷的資金活水。從中長期來看，這有利于加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展，穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。”申萬宏源首席市場專家桂浩明在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    6月份市場運行平穩(wěn)

    新股發(fā)行上市提速

    在國務院發(fā)布的《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策措施》（以下簡稱《措施》）中，明確提出“提高資本市場融資效率”。

    其中，著重提及“科學合理把握首次公開發(fā)行股票并上市（IPO）和再融資常態(tài)化”。

    “在疫情影響下，市場格局發(fā)生了變化，企業(yè)既要解決流動性不足帶來的短期壓力，又面臨轉型升級的長期挑戰(zhàn)。”蘇州科技大學商學院教授王世文對《證券日報》記者表示，推動IPO融資和再融資常態(tài)化，對緩解流動性壓力和提升企業(yè)創(chuàng)新實力具有雙重效應，通過保市場主體與促進持續(xù)投資，對穩(wěn)定經(jīng)濟大盤具有重要意義。

    從6月份的情況來看，股債市場運行平穩(wěn)，新股發(fā)行上市提速，再融資趨于穩(wěn)定。

    新股融資方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，6月份以來截至6月22日，A股共有22只新股上市，相較于5月份全月增長22%；募資總額達243億元，相較于5月份增長一倍有余。具體來看，22只新股中，9只來自創(chuàng)業(yè)板，6只來自北交所，其余來自科創(chuàng)板（5只）和主板（2只）。

    再融資方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，6月份以來，A股再融資規(guī)模達195億元，相較于5月份全月略有下降。其中，定向增發(fā)募資規(guī)模最大，達106億元，占比過半。

    “資本市場為企業(yè)提供‘一站式’融資服務，企業(yè)通過IPO募集資金，上市后又能通過增發(fā)和配股等進行再融資，獲得持續(xù)的低成本融資，這既支撐了企業(yè)迅速擴張，又有利于降低財務費用。”國際新經(jīng)濟研究院執(zhí)行董事付饒對《證券日報》記者表示。

    王世文表示，目前來看，資本市場各方尤其是供求雙方，積極推動提升股權和債券融資效率。對企業(yè)而言，股權和債券融資有利于增強科技創(chuàng)新能力和提升市場競爭力，同時也有利于為企業(yè)項目投資或規(guī)模擴張?zhí)峁┵Y金保障。

    “提升資本市場股權和債券融資效率，除了以市場化手段提升資源配置效率外，還需要不斷完善資本市場治理和運行機制。”王世文進一步表示。

    交易所債市

    已暫免債券上市環(huán)節(jié)費用

    除了提供融資服務外，資本市場也在減免融資交易費用，積極為廣大企業(yè)尤其是民營企業(yè)紓困解難。

    《措施》在“提高資本市場融資效率”一項中，著重強調(diào)“督促指導銀行間債券市場和交易所債券市場各基礎設施全面梳理收費項目，對民營企業(yè)債券融資交易費用能免盡免，進一步釋放支持民營企業(yè)的信號”。

    桂浩明表示，對民營企業(yè)債券融資交易費用能免盡免，體現(xiàn)出國家大力支持推動民營企業(yè)債券融資的決心。相較于銀行貸款，企業(yè)發(fā)債成本較低，風險相對可控。同時，市場對低風險的債券投資也有一定需求。綜合來看，債券融資在幫助民營企業(yè)紓困解難方面將發(fā)揮越來越重要的作用。

    記者獲悉，交易所債市債券上市（掛牌）環(huán)節(jié)已全部暫免各類費用，交易環(huán)節(jié)僅征收現(xiàn)券類的交易經(jīng)手費，結算環(huán)節(jié)主要征收登記費、兌付派息手續(xù)費等，滬深交易所、中國結算將進一步研究減免相關費用，正在積極推進有關技術準備工作。

    “支持民營企業(yè)債券融資，從微觀層面來看，一方面，可以緩解民企流動性壓力，保障企業(yè)正常運轉，另一方面，能夠優(yōu)化企業(yè)財務結構和降低融資成本。從宏觀層面來看，有利于以市場手段優(yōu)化社會資金配置，提升金融市場效率。”王世文說。

    “支持民營企業(yè)發(fā)債融資，對于改善市場預期、提振投資者信心具有積極意義。”付饒認為，需從拓渠道、增需求、防風險等多維度破解民營企業(yè)債券融資難題。民營企業(yè)也要審慎經(jīng)營、規(guī)范經(jīng)營、依法經(jīng)營，建立規(guī)范的財務管理和財務報告制度。