5年期以上LPR下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至4.45% 貨幣政策加大力度支持穩(wěn)增長(zhǎng)

    本報(bào)記者  劉琪

    5月20日，最新一期LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）出爐。據(jù)中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。二者前值分別為3.7%、4.6%。

    這意味著，5年期以上LPR單獨(dú)下調(diào)了15個(gè)基點(diǎn)。這不僅是2019年8月份LPR改革以來(lái)，首次出現(xiàn)1年期LPR不降、5年期以上LPR單獨(dú)下調(diào)的情況，也是5年期以上LPR下調(diào)幅度最大的一次，此前均為10個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)。

    對(duì)于此次5年期以上LPR下調(diào)的動(dòng)力，民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的建立，疊加4月25日降準(zhǔn)，以及多種低成本結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的使用等，推動(dòng)銀行負(fù)債成本下降，從而在央行政策利率（MLF）保持不變的情況下，報(bào)價(jià)行下調(diào)點(diǎn)差引導(dǎo)5月份LPR下降。

    “此次LPR報(bào)價(jià)首次只下調(diào)5年期以上LPR，這種結(jié)構(gòu)性降息體現(xiàn)了在當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，金融加大力度為實(shí)體經(jīng)濟(jì)紓困，提振有效需求，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速。”溫彬表示，5年期以上LPR作為中長(zhǎng)期貸款定價(jià)的參考，其降低有助于促進(jìn)中長(zhǎng)期貸款企穩(wěn)回升。4月份新增人民幣貸款出現(xiàn)了較大幅度回落，企業(yè)和居民部門中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)明顯不足，反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期信貸需求偏弱。在1年期LPR不變的情況下，5年期以上LPR大幅降低，體現(xiàn)了銀行主動(dòng)讓利，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期融資成本，支持中長(zhǎng)期信貸增長(zhǎng)。

    在東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青看來(lái)，此次5年期以上LPR下調(diào)也是對(duì)5月18日召開的穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)市場(chǎng)主體保就業(yè)座談會(huì)提出的“各地區(qū)各部門要增強(qiáng)緊迫感，挖掘政策潛力，看得準(zhǔn)的新舉措能用盡用，5月份能出盡出，確保上半年和全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，努力使經(jīng)濟(jì)較快回歸正常軌道”的具體落實(shí)。

    由于5年期以上LPR與房貸掛鉤，此次下調(diào)勢(shì)必將傳導(dǎo)至房地產(chǎn)市場(chǎng)中。易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，此次LPR下調(diào)在實(shí)際操作中對(duì)于購(gòu)房者的購(gòu)房成本會(huì)形成積極的重要影響。此前央行已經(jīng)明確“首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率減20個(gè)基點(diǎn)”的房貸定價(jià)思路，此次LPR下調(diào)也將進(jìn)一步引導(dǎo)房貸利率下限，最低可至4.25%。

    對(duì)于存量住房貸款而言，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，5年期以上LPR下調(diào)也會(huì)降低存量房貸成本，有助于減輕存量購(gòu)房者按揭還款負(fù)擔(dān)，提振消費(fèi)需求。

    “此次政策對(duì)于房企的融資等也會(huì)產(chǎn)生重要的影響，對(duì)于房企積極申請(qǐng)低成本的開發(fā)貸款等有積極作用，有助于房企中長(zhǎng)期融資成本和經(jīng)營(yíng)成本的降低。”嚴(yán)躍進(jìn)表示。

    溫彬認(rèn)為，當(dāng)前全球通脹高位波動(dòng)，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策加快收緊，國(guó)際形勢(shì)更趨復(fù)雜多變。我國(guó)貨幣政策以我為主，本月LPR結(jié)構(gòu)性降息，5年期以上LPR創(chuàng)歷史最大降幅，體現(xiàn)了貨幣政策進(jìn)一步加大力度支持穩(wěn)增長(zhǎng)，對(duì)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，提振國(guó)內(nèi)投資、消費(fèi)需求將發(fā)揮積極作用。下一階段，預(yù)計(jì)貨幣政策將繼續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加大力度為困難行業(yè)、企業(yè)和人群紓困，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)加快企穩(wěn)回升，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。