俄羅斯面臨歐美“金融核彈”？被踢出SWIFT威力到底多大？這個(gè)細(xì)節(jié)很關(guān)鍵！

    一早起來，身在莫斯科的記者桑切斯（RafSanchez）就收到所住酒店的催促，要求他盡早支付賬單，因?yàn)樗麄儾淮_定一旦SWIFT制裁生效，信用卡還能不能刷成功。

    北京時(shí)間2月27日早晨6點(diǎn)左右，歐盟、法、德、意、英、美、加領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)表聯(lián)合聲明，宣布對俄羅斯中央銀行實(shí)施制裁，并將一些選定的俄羅斯銀行從環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會（SWIFT）系統(tǒng)中剔除。這是自俄烏沖突以來，西方國家對俄羅斯采取的最嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)制裁手段。不過，一位匿名美國官員稱，白宮正考慮對涉及能源的交易進(jìn)行豁免，以防止油價(jià)飆升。

    此前，國際金融市場一度評估西方國家對俄制裁力度有限，既未涉及SWIFT，又繞開了石油天然氣貿(mào)易，因而市場先驚恐后松弛地上演了一出周四拋售大跌、周五全線反彈的戲碼。眼下交易員們正忙于評估新一輪制裁對全球經(jīng)濟(jì)的影響，警告最新措施可能讓市場再次瘋狂。

    外匯經(jīng)紀(jì)商OANDA高級市場分析師EdwardMoya說，許多交易員都相信美國和歐洲不會采取如此強(qiáng)硬立場，因而當(dāng)前行動“非常難以消化”，周五看到的許多反彈都將經(jīng)受考驗(yàn)。

    “金融核彈”還是“政治花拳”？

    到目前為止，尚未確定將受SWIFT制裁打擊的俄銀行完整名單。

    美國官員稱，確定銀行名單的原則是最大限度擴(kuò)大對俄羅斯的影響，并盡量減少對歐盟成員國的損害。有歐盟外交官透露，俄羅斯約70%的銀行市場將受到影響。德國政府發(fā)言人則稱，此舉將針對已被列入制裁名單的俄羅斯銀行，但如有必要，可以擴(kuò)展到其它俄羅斯銀行。

    烏克蘭一直呼吁各國切斷俄羅斯與SWIFT的聯(lián)系，而德國、意大利、匈牙利、塞浦路斯則對此持保留意見。在其它幾國周末相繼改變立場后，德國周六在各方壓力下也放棄了反對。

    SWIFT全稱環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會，總部位于比利時(shí)，是國際貿(mào)易跨境支付消息系統(tǒng)，自上世紀(jì)七十年代成立至今，被全球200個(gè)國家的1萬1000家銀行使用，是當(dāng)前全球貨幣交易順暢的關(guān)鍵渠道。2020年，每天通過SWIFT平臺發(fā)送約3800萬筆交易。

    切斷俄羅斯銀行使用SWIFT的渠道，意味著阻止其進(jìn)行跨境支付。聯(lián)合聲明中稱，這是為了“確保這些銀行與國際金融體系脫節(jié)，并損害其在全球運(yùn)營的能力”。

    SWIFT發(fā)表聲明，稱正在與歐洲當(dāng)局接觸，以了解將受新措施約束的實(shí)體的細(xì)節(jié)，并準(zhǔn)備遵守法律指示。

    將俄羅斯銀行排除在SWIFT之外，俄羅斯公司和個(gè)人將更難支付進(jìn)口費(fèi)用，并為海外出口、借款或投資獲取現(xiàn)金。俄羅斯銀行也可以使用其它支付渠道，或通過尚未實(shí)施制裁的國家的銀行付款，但由于替代品的效率和安全性不同，交易量可能會下降，而成本上升。

    針對SWIFT制裁的后果，目前居住在美國的俄羅斯央行前副主席阿列克薩申科（SergeiAleksashenko）在社交媒體賬號上預(yù)言，下周一俄羅斯貨幣市場將“發(fā)生災(zāi)難”，可能會停止交易，甚至不得不回歸固定匯率制。

    智庫大西洋理事會歐亞研究中心經(jīng)濟(jì)制裁專家費(fèi)舍曼（EdwardFishman）則認(rèn)為，魔鬼在細(xì)節(jié)里。“讓我們看看他們選擇了哪些銀行，”他說，“如果名單涵蓋俄羅斯最大的銀行，比如Sberbank、VTB和Gazprombank，那絕對是大交易。”

    在此前歐盟宣布的資產(chǎn)凍結(jié)名單里，就不包括這前三大銀行。

    因此，在另一些人眼里，這仍可能成為一個(gè)雷聲大雨點(diǎn)小的政治性聲明，如果被踢出SWIFT的僅限于那些已經(jīng)受到制裁的銀行，俄羅斯央行有時(shí)間將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到其它地方，制裁的效果就會減弱。

    作為SWIFT的替代方案，俄羅斯已經(jīng)建立了自己的金融信息傳輸系統(tǒng)SPFS，在2020年發(fā)送了約200萬條交易信息，約占俄羅斯國內(nèi)銀行市場的五分之一，其目標(biāo)是在2023年將這一占比提高到30%；但SPFS的缺陷也很明顯，比如，只在工作日運(yùn)行，也比較難添加外國成員。

    另外，在俄羅斯的外匯儲備中，美元的比例已經(jīng)大幅度下降。

    將成立特別工作組

    “殺敵一千，自損八百”，歐洲國家也要為制裁雙刃劍付出不菲的代價(jià)。

    俄羅斯是歐盟第五大貿(mào)易伙伴，是僅次于美國的第二大天然氣生產(chǎn)國。根據(jù)歐盟最新數(shù)據(jù)，歐洲市場進(jìn)口天然氣約41%來自俄羅斯，是第二大供應(yīng)商挪威的兩倍多。俄羅斯還在歐盟境內(nèi)擁有3100億歐元資產(chǎn)。

    俄羅斯對烏克蘭開展軍事行動的第一天，歐洲天然氣價(jià)格飆升62%，出現(xiàn)自2005年以來最大漲幅。而當(dāng)天通過烏克蘭向歐洲出口的天然氣激增近38%，凸顯了對俄羅斯天然氣的依賴性有多嚴(yán)重。

    分析師們認(rèn)為，將俄羅斯排除在SWIFT之外可能會削弱該國經(jīng)濟(jì)，但也不可避免地會產(chǎn)生溢出效應(yīng)，加大全球經(jīng)濟(jì)滯脹動力，導(dǎo)致俄羅斯拖欠西方公司和債權(quán)人的更大可能性。Globalt投資公司高級投資組合經(jīng)理馬?。═omMartin）認(rèn)為，這一輪制裁將繼續(xù)推動對黃金、美國國債和其它避險(xiǎn)熱門投資品種的需求。

    除了將一些銀行踢出SWIFT，這些國家還承諾實(shí)施限制性措施，防止俄羅斯中央銀行“以破壞制裁影響的方式”部署其國際儲備。由于俄央行可能會在貨幣干預(yù)上面臨嚴(yán)重限制，投資者對盧布的前景也更為悲觀，正如支付公司Corpay首席市場策略師沙莫塔（KarlSchamotta）所說：沒人想抓住一把墜落中的刀。

    聯(lián)合聲明承諾，要對那些“為烏克蘭戰(zhàn)爭和俄羅斯政府的有害活動提供便利的人和實(shí)體”采取行動，包括歐盟將繼英國之后停止出售公民身份——即所謂“黃金簽證”的快速通道。

    德國政府發(fā)言人解釋稱，這意味著將終止俄羅斯富人及其家人的“黃金簽證”，也將針對俄羅斯和其他地方支持對烏克蘭戰(zhàn)爭的個(gè)人和機(jī)構(gòu)。

    為了確保金融制裁得到有效執(zhí)行，各方將很快啟動一個(gè)跨大西洋工作組，識別和凍結(jié)在其管轄范圍內(nèi)受制裁個(gè)人和公司的資產(chǎn)，致力于對更多的俄羅斯官員和接近俄羅斯政府的精英，以及他們的家人等采取制裁和其它金融及執(zhí)法措施，并使這些人沒能力在世界各地司法管轄區(qū)隱藏其資產(chǎn)。

    聲明最后強(qiáng)調(diào)，除已宣布的措施，還準(zhǔn)備采取進(jìn)一步措施。總部位于倫敦的Bluebay資產(chǎn)管理公司新興市場主權(quán)策略師艾什（TimothyAsh）分析，其他仍在談判中的金融制裁手段，可能包括禁止西方公共養(yǎng)老基金投資俄羅斯資產(chǎn)，并將該國排除在摩根大通新興市場債券指數(shù)之外。