人民幣匯率雙向波動(dòng)將成常態(tài)

    專家表示，要樹立匯率“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，結(jié)合自身特點(diǎn)主動(dòng)做好外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

    本報(bào)記者 劉琪 見習(xí)記者 楊潔

    在經(jīng)歷了前期的一波升值后，最近人民幣對(duì)美元匯率有所回調(diào)。據(jù)中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，6月1日人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.3572，而6月2日至6月4日則分別報(bào)6.3773、6.3811、6.4072。與此同時(shí)，近期在岸人民幣對(duì)美元匯率與離岸人民幣對(duì)美元匯率也有不同程度回調(diào)，資金對(duì)于人民幣單邊升值預(yù)期明顯減弱，雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì)得到加強(qiáng)。

    對(duì)于近期人民幣對(duì)美元匯率的回調(diào)，民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，這主要是受到美元指數(shù)走勢(shì)的影響。美元指數(shù)的變動(dòng)和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的預(yù)期有很大的關(guān)系，并且美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策主要會(huì)受到宏觀數(shù)據(jù)的影響。6月3日，美國(guó)公布的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)表示，要逐步地削減乃至取消二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買企業(yè)債券的額度，引起了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前進(jìn)行縮減購(gòu)債的預(yù)期，因此導(dǎo)致美元指數(shù)的快速上升。

    華創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)助理、首席宏觀分析師張瑜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)亦認(rèn)為，人民幣匯率近期的走低主要是受到美元指數(shù)反彈的影響?？傮w來看，人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)呈現(xiàn)雙向波動(dòng)。

    實(shí)際上，近期監(jiān)管層也在反復(fù)強(qiáng)調(diào)人民幣匯率波動(dòng)將成為常態(tài)。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)5月23日表示，“未來人民幣匯率的走勢(shì)將繼續(xù)取決于市場(chǎng)供求和國(guó)際金融市場(chǎng)變化，雙向波動(dòng)成為常態(tài)”。5月27日召開的全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制第七次工作會(huì)議也提出，“未來，影響匯率的市場(chǎng)因素和政策因素很多，人民幣既可能升值，也可能貶值”。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，在滬深交易所互動(dòng)平臺(tái)上，持續(xù)有投資者詢問A股外貿(mào)企業(yè)關(guān)于匯率波動(dòng)的應(yīng)對(duì)之策。對(duì)此，有公司回復(fù)稱，“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)美元對(duì)人民幣匯率相對(duì)敏感，如果匯率發(fā)生重大變化，將會(huì)直接影響公司進(jìn)口原材料成本和出口產(chǎn)品售價(jià)，產(chǎn)生匯兌損益，進(jìn)而影響公司凈利潤(rùn)。公司主要采用合理安排外幣結(jié)構(gòu)和數(shù)量、平衡外幣收支的方法來控制匯率風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)匯率市場(chǎng)走勢(shì)安排外幣存貸款的期限結(jié)構(gòu)，適當(dāng)開展外匯衍生品交易，以鎖定成本、規(guī)避和防范匯率或利率風(fēng)險(xiǎn)，降低匯兌損益對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐傻牟焕绊憽?rdquo;

    為應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)帶來的影響，上述工作人員稱，“公司辦理了遠(yuǎn)期購(gòu)匯業(yè)務(wù)，通過鎖定購(gòu)匯成本來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，但是我們不會(huì)作單邊升值或貶值的方向判斷，也不會(huì)炒匯。同時(shí)，公司也在開發(fā)高端產(chǎn)品和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面努力，畢竟經(jīng)營(yíng)效率和產(chǎn)品的毛利率提高后，對(duì)于生產(chǎn)成本上升的抵御能力能夠明顯提升。”

    留學(xué)生和代購(gòu)者對(duì)于匯率波動(dòng)也十分關(guān)注。目前正在美國(guó)讀大學(xué)三年級(jí)的周汐（化名）告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“我和留學(xué)生同學(xué)都會(huì)在匯率合適的時(shí)候提醒父母可以換取一小部分美元備用，由于匯率有雙向波動(dòng)特征，所以我們換匯本著‘少量多次’的原則，每次不會(huì)換太多，滿足留學(xué)生活就行。”

    一位有著8年美國(guó)代購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“匯率雙向波動(dòng)都很正常，商品鏈接價(jià)格的調(diào)整就是匯率和專柜折扣波動(dòng)的真實(shí)反映。顧客下單前，我會(huì)請(qǐng)他們仔細(xì)閱讀店鋪里商品頁(yè)面的代購(gòu)須知。”

    “從下一階段來看，人民幣對(duì)美元匯率將會(huì)保持在合理均衡水平上的雙向波動(dòng)，因?yàn)閺幕久鎭砜矗嗣駧艆R率不存在大幅升值或貶值的基礎(chǔ)。”溫彬表示，一方面要持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貨幣政策的調(diào)整情況，其對(duì)美元匯率走勢(shì)有著直接影響，對(duì)包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣也會(huì)產(chǎn)生外部溢出效應(yīng)。另一方面，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)主體要樹立匯率“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，不要賭人民幣升值或貶值，應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)主動(dòng)做好外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。