本報記者 孟珂
隨著資本市場改革的推進,加之人口老齡化影響,基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金等中長期資金入市進程備受市場關(guān)注。
去年基本養(yǎng)老保險基金
投資收益率9.03%
11月24日,全國社保基金理事會發(fā)布的《基本養(yǎng)老保險基金受托運營2019年度報告》顯示,截至2019年底,各省委托全國社會保障基金理事會投資運營的基本養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)總額10767.8億元,當(dāng)年投資收益額663.86億元,投資收益率9.03%。
蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪時表示,2019年基本養(yǎng)老保險基金實現(xiàn)9.03%的收益率,遠遠跑贏了定期存款利率。這兩年基本養(yǎng)老保險基金投資的收益率在穩(wěn)步提升,說明其主動管理能力在增強。
據(jù)了解,基本養(yǎng)老保險基金的投資方式是由社?;饡扇≈苯油顿Y與委托投資相結(jié)合的方式開展投資運作。直接投資由社?;饡苯庸芾磉\作,主要包括銀行存款和股權(quán)投資。委托投資由社?;饡型顿Y管理人管理運作,主要包括境內(nèi)股票、債券、養(yǎng)老金產(chǎn)品、上市流通的證券投資基金,以及股指期貨、國債期貨等,委托投資資產(chǎn)由社?;饡x擇的托管人托管。
中山證券首席經(jīng)濟學(xué)家李湛對《證券日報》記者表示,基本養(yǎng)老保險基金入市將與資本市場形成良性互動,有助于實現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值的目標(biāo),緩解人口老齡化帶來的養(yǎng)老金缺口壓力,推動我國養(yǎng)老保障制度可持續(xù)發(fā)展。
基本養(yǎng)老保險基金
受托規(guī)模不斷擴大
事實上,基本養(yǎng)老保險基金受托規(guī)模今年以來仍在不斷擴大。10月23日,人社部召開第三季度新聞發(fā)布會,人社部新聞發(fā)言人盧愛紅表示,養(yǎng)老保險基金省級統(tǒng)籌工作全面推進,已有26個省份和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團實現(xiàn)基金省級統(tǒng)收統(tǒng)支。做好企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金中央調(diào)劑工作,前三季度資金已繳撥到位。養(yǎng)老保險基金投資運營工作穩(wěn)步推進,截至三季度末,已有24個省份啟動基金委托投資,合同金額1.1萬億元,到賬9757億元,其中21個省份啟動城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金委托投資工作。
“今年三季度養(yǎng)老保險基金委托投資相比2019年年底,總合同金額小幅增加。”李湛表示,相比超5萬億元基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余總額,目前委托投資的占比不足20%。
何南野表示,養(yǎng)老金投資股票類資產(chǎn)不超30%,因此,按照當(dāng)前基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余總額計算,還有2400億元左右的規(guī)??扇胧?,如果考慮到基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余本身規(guī)模的逐年增長及未來有可能放松30%比例的限制,基本養(yǎng)老保險基金入市規(guī)模還會進一步放大。
中信改革發(fā)展研究基金會研究員趙亞赟對《證券日報》記者表示,基本養(yǎng)老保險基金投資風(fēng)格為低風(fēng)險的穩(wěn)定收益,其投向應(yīng)該是估值很低、營收穩(wěn)定的大企業(yè)。這樣的上市公司并不多,金融、酒類等行業(yè)是首選。
企業(yè)年金入市
按下“加速鍵”
作為養(yǎng)老金第二支柱的企業(yè)年金入市已按下“加速鍵”。9月27日,人社部披露的2020年二季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,建立企業(yè)年金的企業(yè)達到9.97萬個,覆蓋職工2636.86萬人,積累基金規(guī)模達到1.98萬億元。今年以來,企業(yè)年金實現(xiàn)累計收益709.17億元,加權(quán)平均收益率3.9%。2020年上半年,全國企業(yè)年金基金投資權(quán)益類產(chǎn)品1.5萬億元。
李湛認(rèn)為,至2020年上半年末,中國企業(yè)年金基金規(guī)模達到1.98萬億元,職業(yè)年金基金規(guī)模已近8000億元,今年底有望突破萬億元,二者合計共約3萬億元,以最高30%的比例計算入市規(guī)模,總額為9000億元,近年來企業(yè)年金市場運作步伐加快,具體到A股市場預(yù)計增量規(guī)模在千億元以上。
“基本養(yǎng)老保險基金和企業(yè)年金的入市,一是為A股市場帶來更多增量資金,有利于資本市場走出上行趨勢,二是基本養(yǎng)老保險基金和企業(yè)年金都是重要的機構(gòu)投資者,投資理念更為穩(wěn)健,對股市有穩(wěn)定器的作用,能夠更大程度減少股市的波動,三是基本養(yǎng)老保險基金和企業(yè)年金追求穩(wěn)健收益,對白馬股、高分紅股等優(yōu)質(zhì)股具有更強的配置需求,有利于這些優(yōu)質(zhì)股票走出好的股價趨勢。”何南野說。
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