央行發(fā)布貨幣政策執(zhí)行報(bào)告：完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制 堅(jiān)決不搞“大水漫灌”

    人民銀行11月26日發(fā)布的《2020年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》傳遞出新的政策信號(hào)，同時(shí)提出了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體政策要求。在貨幣政策的基調(diào)方面，報(bào)告表述為：穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，更好適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需要，更加注重金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效益。

    貨幣政策保持穩(wěn)健基調(diào)不變的同時(shí)，報(bào)告明確提出，要完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制。根據(jù)宏觀形勢(shì)和市場(chǎng)需要，科學(xué)把握貨幣政策操作的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，既保持流動(dòng)性合理充裕，不讓市場(chǎng)缺錢，又堅(jiān)決不搞“大水漫灌”，不讓市場(chǎng)的錢溢出來。

    報(bào)告提出，重視預(yù)期管理，保持物價(jià)水平穩(wěn)定。處理好內(nèi)外部均衡和長短期關(guān)系，盡可能長時(shí)間實(shí)施正常貨幣政策，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。報(bào)告稱，物價(jià)漲幅總體延續(xù)下行走勢(shì)。中長期看，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，總供求基本平衡，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，市場(chǎng)機(jī)制作用得到更好發(fā)揮，貨幣政策保持穩(wěn)健，貨幣條件合理適度，不存在長期通脹或通縮的基礎(chǔ)。

    隨著貨幣政策正?；鸩酵七M(jìn)，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性環(huán)境關(guān)注度提升。報(bào)告稱，觀察貨幣政策的松緊，關(guān)鍵還是看作為貨幣政策中介目標(biāo)的貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模。只要保持了貨幣信貸合理增長，就說明銀行貨幣創(chuàng)造的市場(chǎng)化功能正常發(fā)揮，中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣是適度的。

    在外部環(huán)境不斷變化的同時(shí)，報(bào)告表明了保持貨幣政策自主性的立場(chǎng)。報(bào)告指出，要堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。繼續(xù)堅(jiān)持讓市場(chǎng)供求決定匯率水平，不進(jìn)行外匯市場(chǎng)常態(tài)化干預(yù)。增強(qiáng)人民幣匯率彈性，幫助對(duì)沖外部不穩(wěn)定性不確定性的沖擊，保持貨幣政策自主性。

    對(duì)于關(guān)乎實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的貸款利率，報(bào)告中也有明確表態(tài)。報(bào)告稱，健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，深化貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革，繼續(xù)釋放改革促進(jìn)降低貸款利率的潛力，綜合施策推動(dòng)社會(huì)融資成本明顯下降。

    報(bào)告還提出，構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制。創(chuàng)新和完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，精準(zhǔn)設(shè)計(jì)激勵(lì)相容機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)符合新發(fā)展理念相關(guān)領(lǐng)域的支持力度。完善金融支持創(chuàng)新體系，促進(jìn)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化規(guī)?；瘧?yīng)用，圍繞創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈打造資金鏈，形成金融、科技和產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和三角互動(dòng)。

    報(bào)告同時(shí)強(qiáng)調(diào)，要打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問責(zé)制度體系，維護(hù)金融安全，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。