上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布 貨幣政策強(qiáng)調(diào)適度 宏觀杠桿率階段上升

    中國(guó)人民銀行10日召開2020年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)。人民銀行有關(guān)人士在會(huì)上表示，當(dāng)前穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，更加強(qiáng)調(diào)“適度”二字；預(yù)計(jì)下半年M2和社會(huì)融資規(guī)模將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。此外，人民銀行將會(huì)同有關(guān)部門穩(wěn)妥有序推進(jìn)資管行業(yè)的整改與轉(zhuǎn)型。

    加大穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)金融支持

    人民銀行當(dāng)日公布，初步統(tǒng)計(jì)，2020年上半年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為20.83萬億元，比上年同期多6.22萬億元。上半年人民幣貸款增加12.09萬億元，同比多增2.42萬億元。6月末，廣義貨幣（M2）余額213.49萬億元，同比增長(zhǎng)11.1%；社會(huì)融資規(guī)模存量為271.8萬億元，同比增長(zhǎng)12.8%。

    人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘表示，整體上看，上半年金融總量充足，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率較高，有效支持了疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于基本平穩(wěn)狀態(tài)，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度，經(jīng)濟(jì)不存在長(zhǎng)期通脹或通縮基礎(chǔ)。下半年金融系統(tǒng)將繼續(xù)做好“六穩(wěn)”工作，落實(shí)“六保”任務(wù)，加大對(duì)穩(wěn)企業(yè)、保就業(yè)的金融支持，預(yù)計(jì)M2和社會(huì)融資規(guī)模將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

    在貨幣政策方面，人民銀行貨幣政策司副司長(zhǎng)郭凱表示，貨幣政策的立場(chǎng)仍然是穩(wěn)健的。貨幣政策更加靈活適度，尤其強(qiáng)調(diào)“適度”二字。一是總量上要適度，信貸投放要和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏相匹配。若信貸投放節(jié)奏快于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇就會(huì)產(chǎn)生資金淤積，產(chǎn)生信貸資金無法有效使用問題。二是價(jià)格要適度。一方面，要引導(dǎo)融資成本進(jìn)一步降低，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利；另一方面，要認(rèn)識(shí)到利率適當(dāng)下行并非利率越低越好。利率若嚴(yán)重低于和潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相適應(yīng)的水平，就會(huì)產(chǎn)生套利、資源錯(cuò)配問題，產(chǎn)生資金可能流向不應(yīng)該流向領(lǐng)域的問題，所以利率要適當(dāng)下行，但不能過低。

    郭凱表示，上半年調(diào)控主要依靠傳統(tǒng)貨幣政策。下半年隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常，傳統(tǒng)貨幣政策的作用可能會(huì)更加明顯。

    有序推進(jìn)資管行業(yè)整改轉(zhuǎn)型

    “市場(chǎng)非常關(guān)注資管新規(guī)過渡期相關(guān)政策。”人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)孫天琦表示，下一步，人民銀行將會(huì)同有關(guān)部門，在堅(jiān)持資管新規(guī)基本要求基礎(chǔ)上，密切跟蹤監(jiān)測(cè)資管業(yè)務(wù)規(guī)范整改情況，按照實(shí)事求是原則做好相關(guān)工作，穩(wěn)妥有序推進(jìn)資管行業(yè)整改與轉(zhuǎn)型。

    人民銀行辦公廳主任周學(xué)東強(qiáng)調(diào)，各界對(duì)資管新規(guī)延長(zhǎng)的建議比較多，但無論是延長(zhǎng)1年、2年，還是3年，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說，關(guān)鍵是要轉(zhuǎn)型，不能回到過去大搞表外業(yè)務(wù)、以錢炒錢、制造金融亂象的狀態(tài)。

    阮健弘表示，資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)總體上進(jìn)一步收斂。一是同業(yè)交叉持有占比持續(xù)下降，二是杠桿率回落，三是凈值型產(chǎn)品占比持續(xù)上升，四是非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)規(guī)模持續(xù)減少。

    應(yīng)允許宏觀杠桿率階段性上升

    談及宏觀杠桿率，阮健弘表示，一季度受疫情影響，我國(guó)宏觀杠桿率提升14.5個(gè)百分點(diǎn)，二季度可能還會(huì)上升。

    “要看到宏觀杠桿率上升背后的機(jī)理。”阮健弘稱，當(dāng)前宏觀杠桿率上升是實(shí)施逆周期政策調(diào)節(jié)的緣故，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市過程中，應(yīng)當(dāng)允許宏觀杠桿率出現(xiàn)階段性上升。這實(shí)際上是為未來保持合理宏觀杠桿率水平創(chuàng)造條件。雖然二季度宏觀杠桿率還可能上升，但要看到逆周期政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得了顯著成效，經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)秩序加快恢復(fù)。