大幅提高A股違法違規(guī)刑罰力度刻不容緩

    證券時報記者 程丹

    刑法迎來修改，提高資本市場違法違規(guī)成本位列其中，這響應(yīng)了市場多年呼吁，也契合當(dāng)前資本市場全面深化改革的主題。要重塑資本市場良好發(fā)展生態(tài)，就必須對欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等惡性違法違規(guī)保持“零容忍”。修改刑法，大幅提高A股市場違法違規(guī)成本，是當(dāng)務(wù)之急。

    依法合規(guī)經(jīng)營是市場經(jīng)濟下任何企業(yè)必須恪守的行為底線，上市公司作為公眾公司，更要帶好頭、做表率，不能說假話、編故事、做假賬，更不能借概念“大洗澡”或者“炒題材”。這既是市場的基本約束，也是監(jiān)管的底線。但就有企業(yè)明知不可為而為之，為了上市不惜欺詐發(fā)行，選擇性信息披露，甚至財務(wù)造假。究其根本，在于違法成本過低，由此引發(fā)投資者被違法犯罪分子反復(fù)欺詐、市場同類案件多發(fā)、累犯慣犯長期存在等一系列問題，變相縱容了違法違規(guī)者的鋌而走險。

    今年3月1日起實施的新證券法，大力提高違法違規(guī)成本，備受市場詬病的60萬元“頂格處罰”，分別被500萬元、1000萬元、2000萬元所代替，民事責(zé)任認(rèn)定也更加完善細(xì)化，其對違法違規(guī)行為的打擊力度明顯加大。然而，對于造假者，僅依靠行政罰款和民事追償遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，要讓他們付出沉痛代價，必須追究刑事責(zé)任。此次刑法修改擬提高欺詐發(fā)行股票、債券罪和違規(guī)披露、不披露重要信息罪的刑罰，明確控股股東、實際控制人的刑事責(zé)任，是防范化解金融風(fēng)險、維護金融秩序的有力舉措，也是凈化市場生態(tài)、嚴(yán)肅市場紀(jì)律的必要之舉。不僅如此，還有必要拓寬欺詐發(fā)行的規(guī)制范圍，全面提高刑期和罰金額度，對參與欺詐合謀的中介機構(gòu)及其責(zé)任人員，作為欺詐發(fā)行犯罪的從犯加以嚴(yán)懲，“欺詐發(fā)行者最高應(yīng)判無期”成為近年資本市場的主流聲音。

    在強化行政處罰、刑事追責(zé)、民事賠償?shù)?ldquo;立體追責(zé)”的同時，還要營造誠信、守法、公平的市場環(huán)境?？茖W(xué)設(shè)置激勵和約束機制，對嚴(yán)重失信主體祭出“公示+嚴(yán)懲”的組合拳，讓廣大上市公司沒有動力、沒有必要也沒有需求去琢磨違法犯罪行為，讓市場其他參與主體能夠各司其職，恪盡職守，在規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的市場環(huán)境中健康發(fā)展。期待此輪刑法修改能夠如市場所愿，加大懲處力度，強化監(jiān)管震懾，營造出發(fā)行人、中介機構(gòu)不敢造假、不能造假的市場生態(tài)，真真切切保護好投資者合法權(quán)益。