專項(xiàng)債用作項(xiàng)目資本金比例已提至25%

    本報記者 包興安

    6月18日，在第十二屆陸家嘴論壇上，銀保監(jiān)會主席郭樹清表示，在支持投資方面，應(yīng)適當(dāng)提高地方專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金比例，加大配套銀行資金支持，盡快形成更多的實(shí)物工作量。

    “今年地方專項(xiàng)債資金用于項(xiàng)目資本金的規(guī)模占各省專項(xiàng)債規(guī)模的比例已從20%提高至25%。”中國財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心副研究員龍小燕對《證券日報》記者表示。

    北京國家會計(jì)學(xué)院教授崔志娟對《證券日報》記者表示，考慮到改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來源的需求，結(jié)合存量債務(wù)風(fēng)險防控，專項(xiàng)債作為重大項(xiàng)目資本金的比例有提高的必要。

    “提高專項(xiàng)債用作項(xiàng)目資本金比例，意在通過發(fā)揮專項(xiàng)債帶動作用，完善項(xiàng)目資本金制度發(fā)揮引導(dǎo)作用，降低基礎(chǔ)設(shè)施短板領(lǐng)域投資門檻，鼓勵金融機(jī)構(gòu)利用市場化融資優(yōu)勢，依法合規(guī)推進(jìn)專項(xiàng)債券支持的重大項(xiàng)目建設(shè)，帶動有效投資，支持補(bǔ)短板、擴(kuò)內(nèi)需。”龍小燕表示。

    今年《政府工作報告》中提到“今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.75萬億元，比去年增加1.6萬億元，提高專項(xiàng)債券可用作項(xiàng)目資本金的比例。”財(cái)政部日前表示，經(jīng)全國人民代表大會批準(zhǔn)，2020年地方政府專項(xiàng)債務(wù)新增規(guī)模3.75萬億元。

    崔志娟表示，今年專項(xiàng)債投資范圍增加了新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和地方應(yīng)急醫(yī)療救助、公共衛(wèi)生等基礎(chǔ)設(shè)施投入，優(yōu)化了資金投向。特別是5G網(wǎng)絡(luò)，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新基建，可促進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施省級改造，提升重大項(xiàng)目的專項(xiàng)收入空間，為提高專項(xiàng)債作為重大項(xiàng)目資本金的比例創(chuàng)造了條件。

    “總的來說，自專項(xiàng)債新規(guī)出臺以來，隨著時間的推移，專項(xiàng)債用作資本金項(xiàng)目的金額和項(xiàng)目數(shù)量有一定增幅，利用專項(xiàng)債用作資本金項(xiàng)目開展已取得階段性進(jìn)展，對于盡快形成更多實(shí)物量，擴(kuò)大有效投資、補(bǔ)短板、穩(wěn)增長、做好‘六穩(wěn)’‘六保’發(fā)揮重要作用。”龍小燕表示，不過，目前專項(xiàng)債用作項(xiàng)目資本金的占比與20%或25%的目標(biāo)還有一定缺口，在推進(jìn)中遇到一些難點(diǎn)。

    崔志娟表示，專項(xiàng)債用作重大項(xiàng)目資本金，可以為地方政府騰出預(yù)算資金，騰出的資金可用作其他項(xiàng)目資本金，更好地發(fā)揮政府資金的撬動作用，提升公共服務(wù)的供給能力和供給水平；同時，可改善項(xiàng)目自身的資金結(jié)構(gòu)，便于通過債貸組合進(jìn)行市場化融資，特別是對專項(xiàng)收入預(yù)期較好的項(xiàng)目；此外，也可促進(jìn)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的創(chuàng)新，要擴(kuò)大專項(xiàng)債用作資本金的使用，需要按照“資金跟著項(xiàng)目、項(xiàng)目落實(shí)規(guī)劃”的思路，通過創(chuàng)新資金投向和放管服，發(fā)揮技術(shù)和制度創(chuàng)新效果，創(chuàng)新項(xiàng)目可持續(xù)的經(jīng)營性現(xiàn)金流。

    “金融機(jī)構(gòu)是推動專項(xiàng)債作為資本金項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要力量。由于專項(xiàng)債項(xiàng)目收益多少是硬指標(biāo)，是決定融資的關(guān)鍵參考，銀行對償貸風(fēng)險存在憂慮。因此，應(yīng)重視金融機(jī)構(gòu)關(guān)切，調(diào)動金融機(jī)構(gòu)積極性，消減金融機(jī)構(gòu)后顧之憂，促進(jìn)推動市場化融資支持穩(wěn)投資大局。”龍小燕建議，進(jìn)一步鼓勵政策性銀行、商業(yè)銀行對專項(xiàng)債項(xiàng)目融資的支持力度，抓好銀行貸款、專項(xiàng)債及作為資本金的專項(xiàng)債的償還工作；并進(jìn)一步拓寬地方債金融產(chǎn)品，包括建立地方債期貨以促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)對沖地方債投資風(fēng)險，建立相關(guān)短期融資基金產(chǎn)品投資地方債以緩解地方債期限長的壓力等。