易會(huì)滿：資本市場(chǎng)要肩負(fù)起更高水平開放和推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的使命

    本報(bào)記者 吳曉璐

    6月18日，第十二屆陸家嘴論壇在上海召開，中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿發(fā)表主題演講。易會(huì)滿表示，劉鶴副總理發(fā)表的重要致辭，既分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)的邊際變化，總結(jié)了疫情防控中“四個(gè)更加重視”的深刻認(rèn)識(shí)；又對(duì)貨幣政策、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加快發(fā)展資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和深化金融改革開放等五個(gè)方面工作提出明確要求。特別是提出了“建制度、不干預(yù)、零容忍”的九字方針，這對(duì)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和高質(zhì)量發(fā)展具有重要指導(dǎo)意義，我們將認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)，積極貫徹落實(shí)。

    深化國際合作

    有效應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)

    易會(huì)滿表示，當(dāng)前疫情仍在全球蔓延，正在并將持續(xù)對(duì)世界政治、經(jīng)濟(jì)和金融格局產(chǎn)生深刻影響。大家普遍認(rèn)為這次由疫情引發(fā)的一系列問題，兼具了1918年大流感、1929-1933年大蕭條和2008年國際金融危機(jī)的部分特征，應(yīng)對(duì)難度前所未有。面對(duì)這一重要關(guān)口，我們有必要從歷次危機(jī)中汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，深化對(duì)危機(jī)形成、演變和應(yīng)對(duì)的規(guī)律性認(rèn)識(shí)。其中，至少有以下兩點(diǎn)啟示：

    一是深化國際合作是有效應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的必然選擇。危機(jī)爆發(fā)后，決策者總是面臨民粹主義、民族主義和經(jīng)濟(jì)問題政治意識(shí)形態(tài)化的挑戰(zhàn)。大蕭條時(shí)期，以斯穆特—霍利關(guān)稅法案出臺(tái)為標(biāo)志，各國采取“以鄰為壑”的保護(hù)主義政策，不僅未能解決問題，反而導(dǎo)致全球貿(mào)易急劇萎縮、金融市場(chǎng)急劇動(dòng)蕩，成為誘發(fā)深度危機(jī)的重要因素之一。2008年國際金融危機(jī)發(fā)生后，主要經(jīng)濟(jì)體以G20等多邊協(xié)作機(jī)制為紐帶，推出巴塞爾協(xié)議III，設(shè)立金融穩(wěn)定委員會(huì)，共同加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，有力推動(dòng)了危機(jī)化解和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。實(shí)踐證明，全球性的危機(jī)需要全球共同解決方案，各國唯有本著命運(yùn)與共的情懷團(tuán)結(jié)協(xié)作，才能避免“大蕭條”的危機(jī)重演。

    二是專業(yè)高效的政策協(xié)同是阻止危機(jī)擴(kuò)散和經(jīng)濟(jì)陷入惡性循環(huán)的關(guān)鍵所在。歷次危機(jī)的應(yīng)對(duì)表明，迅速恢復(fù)市場(chǎng)信心，避免恐慌情緒蔓延導(dǎo)致“多米諾骨牌”效應(yīng)，是危機(jī)救助措施的首要目標(biāo)和政策著力點(diǎn)。凡是危機(jī)中應(yīng)對(duì)比較有效的國家，政府都能夠果斷出手，通過財(cái)政、貨幣和金融穩(wěn)定政策的“組合拳”，及時(shí)紓困止血，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。這是經(jīng)濟(jì)金融體系能夠盡快走出危機(jī)泥潭，恢復(fù)生機(jī)和活力的重要推動(dòng)力量。這些寶貴的歷史經(jīng)驗(yàn)，為科學(xué)應(yīng)對(duì)當(dāng)前疫情引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退和金融市場(chǎng)震蕩提供了有益借鑒，是我們應(yīng)該長期堅(jiān)持下去的。

    堅(jiān)定擴(kuò)大開放

    以開放促改革、促發(fā)展

    易會(huì)滿表示，面對(duì)這次全球重大突發(fā)公共衛(wèi)生事件，中國政府始終堅(jiān)持以人民為中心，全國上下眾志成城、共克時(shí)艱，疫情防控取得重大戰(zhàn)略成果，經(jīng)濟(jì)社會(huì)正加快恢復(fù)發(fā)展，中國金融業(yè)和資本市場(chǎng)總體保持了穩(wěn)健運(yùn)行。主要有以下三點(diǎn)體會(huì)：

    一是堅(jiān)定擴(kuò)大開放，以開放促改革、促發(fā)展。中國資本市場(chǎng)對(duì)外開放的步伐，不僅沒有因疫情而放緩，反而進(jìn)一步加快。證券基金期貨機(jī)構(gòu)外資股比限制提前全面放開，6家外資控股證券公司已順利落地。QFII/RQFII全面取消額度限制。與境外機(jī)構(gòu)投資者保持良好溝通、增進(jìn)相互信任，外資總體保持了凈流入。加強(qiáng)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，共同打擊上市公司財(cái)務(wù)造假。保持定力，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化方向，全面深化資本市場(chǎng)改革，科創(chuàng)板制度創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制、新三板改革等重大舉措正陸續(xù)落地實(shí)施。

    二是堅(jiān)持科學(xué)監(jiān)管，在充分尊重規(guī)律的基礎(chǔ)上體現(xiàn)監(jiān)管溫度和彈性。疫情發(fā)生以來，證監(jiān)會(huì)一方面堅(jiān)持按規(guī)律辦事，充分發(fā)揮市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)和創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)制作用。另一方面，辯證把握監(jiān)管的原則性與靈活性，體現(xiàn)區(qū)別對(duì)待、分類施策的監(jiān)管導(dǎo)向，較好實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)效果和社會(huì)效果的有機(jī)統(tǒng)一。

    三是強(qiáng)化各方協(xié)作，著力提升金融治理效能。與歷次應(yīng)對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)事件相比，這次資本市場(chǎng)應(yīng)對(duì)疫情沖擊的政策合力更強(qiáng)，效果也更明顯。在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，各有關(guān)單位密切配合，共同加強(qiáng)形勢(shì)研判，加大了貨幣、財(cái)政和金融監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)力度。中國資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了正常開市和常態(tài)化運(yùn)行，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)呈邊際收斂，市場(chǎng)韌性明顯增強(qiáng)，支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能得到有效發(fā)揮。

    在危機(jī)中育新機(jī)

    于變局中開新局

    易會(huì)滿表示，隨著疫情影響的持續(xù)發(fā)酵，未來全球可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)深衰退、金融高風(fēng)險(xiǎn)、要素低流動(dòng)的不利局面。如何在危機(jī)中育新機(jī)、于變局中開新局，維護(hù)全球金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，是當(dāng)前和今后一段時(shí)期我們必須共同面對(duì)的挑戰(zhàn)。

    結(jié)合本次論壇的主題“新起點(diǎn)、新使命、新愿景”，易會(huì)滿提出以下三點(diǎn)思考和認(rèn)識(shí)：

    直面新起點(diǎn)

    易會(huì)滿指出，疫情對(duì)人類社會(huì)造成的沖擊和影響是巨大的，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程也因此出現(xiàn)了暫時(shí)性困難。但總的看，國際分工的內(nèi)在邏輯和市場(chǎng)規(guī)律并未發(fā)生根本改變，全球化中遇到的問題只能在全球化的發(fā)展中去解決。流動(dòng)流通是資本的天性，融合發(fā)展是金融的主流。“后疫情”時(shí)期，我們要主動(dòng)適應(yīng)新的形勢(shì)變化，堅(jiān)持相向而行，創(chuàng)新解決問題的思路和方式，共同推進(jìn)全球金融合作和金融風(fēng)險(xiǎn)防控，在新起點(diǎn)上實(shí)現(xiàn)新發(fā)展。

    當(dāng)前，全球金融市場(chǎng)已經(jīng)形成了一個(gè)24小時(shí)“全天候”接續(xù)交易的運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)，不同時(shí)區(qū)、不同地域的股票、債券、外匯和大宗商品市場(chǎng)之間高度聯(lián)動(dòng)，在為全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易提供有力支撐的同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域交叉?zhèn)魅镜奶卣饕踩找嫱癸@。春節(jié)以來，全球主要市場(chǎng)接連發(fā)生了歷史罕見的劇烈震蕩。在這次疫情危機(jī)未解除之前，這種情況還可能繼續(xù)出現(xiàn)。在特殊時(shí)期，沒有哪一個(gè)經(jīng)濟(jì)體、哪一個(gè)金融市場(chǎng)可以獨(dú)善其身，也沒有零和游戲。面對(duì)危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，唯有加強(qiáng)合作，守望相助，才是唯一出路。

    易會(huì)滿表示，新的起點(diǎn)，需要新的眼界、新的格局和新的胸懷。中國證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)與境外金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國際金融組織的廣泛合作，積極參與國際金融治理，共同建立打擊跨境證券違法犯罪行為的執(zhí)法聯(lián)盟，共同解決加強(qiáng)全球上市公司審計(jì)監(jiān)管合作的路徑問題，共同維護(hù)各國投資者的合法權(quán)益。這些也是在新起點(diǎn)上推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)的新要求、新內(nèi)涵。

    擔(dān)當(dāng)新使命

    易會(huì)滿表示，受疫情影響，全球貿(mào)易、投資、消費(fèi)明顯下降，供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈遭遇梗阻，供需兩端受挫。面對(duì)困境，金融行業(yè)必須主動(dòng)積極作為，更好發(fā)揮促進(jìn)要素資源全球配置、便利跨境投融資活動(dòng)和支持產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新的重要功能。

    一是資本市場(chǎng)要肩負(fù)起助力更高水平開放的使命。開放是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系和成熟金融市場(chǎng)的基本特征，也是國際金融中心建設(shè)的必由之路。中國證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)秉持開放合作共享的理念，加快推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平雙向開放，持續(xù)深化資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制，擴(kuò)大滬深股通的投資范圍和標(biāo)的，不斷豐富內(nèi)地和香港全方位多層次務(wù)實(shí)合作，進(jìn)一步完善滬倫通業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬ETF互聯(lián)互通，共同推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)，支持鞏固香港國際金融中心地位。我們也熱忱歡迎各國投資者更廣泛、更深入地參與中國市場(chǎng)，投資中國市場(chǎng)，在互利共贏中推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)金融融合發(fā)展。

    二是資本市場(chǎng)要肩負(fù)起推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的使命。戰(zhàn)勝疫情、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最終離不開科技力量的支撐?；仡櫄v次全球性經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，科技進(jìn)步和技術(shù)革新是走出危機(jī)的根本所在。這次疫情勢(shì)必助推新產(chǎn)業(yè)新科技快速發(fā)展，要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)促進(jìn)創(chuàng)新資本形成的機(jī)制優(yōu)勢(shì)，大力推動(dòng)科技、產(chǎn)業(yè)與金融的良性循環(huán)，助力全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)再連接、再優(yōu)化、再鞏固。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)，加快推出將科創(chuàng)板股票納入滬股通標(biāo)的、引入做市商制度、研究允許IPO老股轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新制度，抓緊出臺(tái)科創(chuàng)板再融資管理辦法，推出小額快速融資制度，支持更多“硬科技”企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。發(fā)布科創(chuàng)板指數(shù)，研究推出相關(guān)產(chǎn)品和工具。

    實(shí)現(xiàn)新愿景

    易會(huì)滿表示，留得青山，贏得未來。疫情終將過去，我們也必將迎來一個(gè)歷經(jīng)疫情大考而更加穩(wěn)健向好的美好未來，這是世界各國人民共同的愿景，也是我們金融人為之奮斗的方向和目標(biāo)。我們要努力推動(dòng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。為助力經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，世界主要經(jīng)濟(jì)體紛紛出臺(tái)超預(yù)期的刺激政策。可以預(yù)見，在“后疫情”時(shí)期，全球流動(dòng)性充盈甚至泛濫是大概率事件，各主要金融市場(chǎng)將可能共同面臨“資產(chǎn)荒”的問題，優(yōu)質(zhì)上市資源的競(jìng)爭會(huì)更加激烈。在這方面，中國資本市場(chǎng)應(yīng)該有更多的擔(dān)當(dāng)。我們將堅(jiān)決貫徹“六穩(wěn)”“六保”方針，統(tǒng)籌推進(jìn)常態(tài)化疫情防控、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，繼續(xù)全面深化資本市場(chǎng)改革，切實(shí)增強(qiáng)中國資本市場(chǎng)的包容性和適應(yīng)性，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革。

    易會(huì)滿指出，我們要努力創(chuàng)造中國資本市場(chǎng)良好的發(fā)展生態(tài)。健康的市場(chǎng)生態(tài)是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義。圍繞打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性資本市場(chǎng)的總目標(biāo)，證監(jiān)會(huì)將以貫徹落實(shí)新證券法為契機(jī)，加快完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，著力構(gòu)建權(quán)利義務(wù)邊界清晰、市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)范有序、市場(chǎng)主體誠信自律的制度生態(tài)；堅(jiān)定推進(jìn)市場(chǎng)化改革，尊重市場(chǎng)規(guī)律，不做行政干預(yù)，更好保護(hù)和提升投資者活躍度，形成投融資均衡發(fā)展、市場(chǎng)交易高效透明、各類投資者積極參與的市場(chǎng)生態(tài)；進(jìn)一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，對(duì)財(cái)務(wù)造假等惡性違法違規(guī)保持“零容忍”，嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律，凈化市場(chǎng)環(huán)境。

    最后，易會(huì)滿表示，站在新的歷史起點(diǎn)上，上海國際金融中心將肩負(fù)新的使命、踏上新的征程。中國證監(jiān)會(huì)將一如既往地大力支持上海國際金融中心建設(shè)，支持資本市場(chǎng)重大改革創(chuàng)新措施在上海先行先試。在要素市場(chǎng)建設(shè)方面，我們將繼續(xù)支持上海股票市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)、期貨和金融衍生品市場(chǎng)開放發(fā)展，支持交易所與境外市場(chǎng)加強(qiáng)多種形式的合作，進(jìn)一步提升國際服務(wù)能力，進(jìn)一步增強(qiáng)原油等大宗商品的國際定價(jià)影響力。在支持行業(yè)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)方面，我們將繼續(xù)鼓勵(lì)和支持外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立或控股證券基金期貨機(jī)構(gòu)，為外資機(jī)構(gòu)創(chuàng)造公平良好的市場(chǎng)環(huán)境；繼續(xù)支持本土機(jī)構(gòu)充分利用上海發(fā)展優(yōu)勢(shì)，努力打造國際一流投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。在優(yōu)化金融法治環(huán)境方面，我們將繼續(xù)加強(qiáng)與司法機(jī)關(guān)合作，支持上海在證券代表人訴訟、全國性證券期貨糾紛調(diào)解等方面積極探索實(shí)踐，努力建設(shè)法治誠信資本市場(chǎng)的示范區(qū)。

（編輯 上官夢(mèng)露）