■本報記者 包興安
5月10日,國家外匯管理局公布2019年一季度國際收支平衡表初步數(shù)據(jù)顯示,一季度我國國際收支保持基本平衡,經(jīng)常賬戶順差,直接投資和證券投資持續(xù)凈流入。另據(jù)不完全統(tǒng)計,一季度,我國證券投資項下凈流入約150億美元(按5月10日人民幣中間價計算約為1019億元人民幣),同比繼續(xù)增長。
專家認為,我國擴大對外開放的一系列改革舉措,使得我國金融市場對外資越來越有吸引力。我國股票市場和債券市場相繼被納入多個全球重要指數(shù),也使外資對我國金融市場有較強的配置需求。未來,境內(nèi)證券市場對外開放仍會主要表現(xiàn)為境外資本有序凈流入。
“我國資本市場對外開放推進速度加快,加上A股納入MSCI的比例逐步提高,所以外資對于中國資本市場的配置呈現(xiàn)出凈流入狀態(tài)。”萬博新經(jīng)濟研究院副院長劉哲對《證券日報》記者表示,從之前韓國、新加坡來看,其資本市場開放初期,也是呈現(xiàn)一段時間的資本凈流入。
如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈對《證券日報》記者表示,證券投資持續(xù)凈流入的原因是國家主動逐漸放開資本限制,不斷引進外資,比如提高QFII額度,吸引國外長線資金流入A股等。另外,國際投資者看好中國資本市場,在全球資產(chǎn)配置中一直都有吸引力,大力引進外資,就會有大量資金流入。
劉哲認為,證券投資持續(xù)凈流入也反映出外資對于中國股市的配置與中國經(jīng)濟的體量并不相匹配。
有數(shù)據(jù)顯示,目前,在中國債券和股票市場中,外資持有比重仍然較低,在兩個市場的占比都只有2%到3%左右,這個水平不僅明顯低于發(fā)達國家,也低于一些主要的新興市場國家。
“從資產(chǎn)配置多元化角度來看,中國股市對于外資來說具有吸引力;從估值來看,尤其是和美國資本市場相比,A股估值仍處于合理和偏低的區(qū)間。”劉哲說。
劉哲預計,隨著中國股市以及債券市場的不斷對外開放,A股納入全球主流指數(shù)步伐加快,未來我國證券投資項下將繼續(xù)保持凈流入狀態(tài)。
5月10日,國家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟師王春英表示,總體看,2019年一季度我國國際收支保持基本平衡,經(jīng)常賬戶順差,直接投資和證券投資持續(xù)凈流入,儲備資產(chǎn)穩(wěn)定增加,未來國際收支總體平衡的基礎(chǔ)依然堅實。
一是貨物貿(mào)易順差仍是經(jīng)常賬戶順差的基礎(chǔ)。2019年一季度,經(jīng)常賬戶順差586億美元,其中,國際收支口徑的貨物貿(mào)易順差945億美元,同比增長83%。分別看貨物出口和進口,貨物出口5404億美元,同比增長2%;貨物進口4459億美元,同比下降7%。
二是服務貿(mào)易逆差縮小。2019年一季度,服務貿(mào)易逆差634億美元,同比下降14%。旅行和運輸仍是主要的逆差項目。其中,旅行逆差576億美元,同比下降9%;運輸逆差125億美元,同比下降14%。
三是直接投資和證券投資持續(xù)凈流入。2019年一季度,直接投資凈流入214億美元,主要是來華直接投資凈流入440億美元,我國對外直接投資凈流出226億美元。另據(jù)不完全統(tǒng)計,2019年一季度,我國證券投資項下凈流入約150億美元,同比繼續(xù)增長。
四是儲備資產(chǎn)繼續(xù)小幅增長,國際收支保持自主平衡。2019年一季度,我國儲備資產(chǎn)因國際收支交易(不含匯率、價格等非交易因素影響)增加100億美元,其中,外匯儲備增加100億美元。
王春英此前公開表示,在當前證券市場逐步開放的過程中,我國國際收支和外匯市場運行總體保持穩(wěn)定。從外匯局的統(tǒng)計來看,2018年境外機構(gòu)凈買入境內(nèi)債券966億美元,比2017年增長68%;凈買入境內(nèi)上市股票425億美元,增長85%。今年一季度,境外機構(gòu)凈買入債券和上市股票的金額分別是95億美元和194億美元。數(shù)據(jù)表明,隨著證券市場對外開放逐步深化,國內(nèi)市場對外資保持著比較強的吸引力,我國證券投資項下資金流入比較穩(wěn)定。在這期間,國際收支保持了基本平衡,外匯市場運行比較平穩(wěn)。
(策劃 包興安)
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