國企資產(chǎn)負債率分三類管理 結(jié)構(gòu)性去杠桿為基本思路

    主持人杜雨萌：4月2日召開的中央財經(jīng)委員會第一次會議提出，研究打好三大攻堅戰(zhàn)的思路和舉措，并將打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)置于三大攻堅戰(zhàn)之首，其重要性緊迫性不言而喻。今日，本報聚焦防范化解金融風險，采訪專家對此進行解讀。

    專家稱，深化國有企業(yè)去杠桿，一方面要積極推進企業(yè)兼并重組，另一方面要完善現(xiàn)代企業(yè)制度強化自我約束

    ■本報記者 杜雨萌

    近日召開的中央財經(jīng)委員會第一次會議指出，要打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)，抓住主要矛盾。要以結(jié)構(gòu)性去杠桿為基本思路，分部門、分債務類型提出不同要求，地方政府和企業(yè)特別是國有企業(yè)要盡快把杠桿降下來，努力實現(xiàn)宏觀杠桿率穩(wěn)定和逐步下降。

    “隨著去杠桿進程的推進，我國總體杠桿率雖然保持基本穩(wěn)定，但國有企業(yè)杠桿率和地方政府債務依然是當前我國最突出的債務問題和去杠桿工作的重點領域。”盤古智庫高級研究員吳琦在接受《證券日報》記者采訪時表示，堅持將國企和地方政府降杠桿作為重中之重，是本次會議的戰(zhàn)略部署，也是促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、防范化解重大風險的必然要求。

    事實上，在剛剛過去的2017年央企、國企去杠桿確實已取得積極成效。數(shù)據(jù)顯示，2017年國企資產(chǎn)負債率為65.7%，相比上一年下降0.4個百分點。而規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為55.5%，相比上一年下降0.3個百分點。與此同時，截至2017年年末，中央企業(yè)平均資產(chǎn)負債率亦同比下降0.4個百分點。

    昨日，國務院國資委研究中心副研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪時表示，雖然0.4個百分點看似不大，但由于央企規(guī)模較為龐大，所以去年央企平均資產(chǎn)負債率能夠下降0.4%其實是非常不容易的。

    據(jù)周麗莎介紹，目前國資委已確定了一個能夠保證企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的合理資產(chǎn)負債率控制標準，分為三大類：國有工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率預警線為65%，重點監(jiān)管線為70%；國有非工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為預警線為70%，重點監(jiān)管線為75%；國有科研技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)負債率預警線為60%，重點監(jiān)管線為65%；國有企業(yè)集團合并報表資產(chǎn)負債率預警線為65%，重點監(jiān)管線為70%。“2018年將在上述基礎上再下調(diào)5個百分點，同時要求各個企業(yè)的集團要負主體責任，對所管控的分子公司也要制定負債的管控指標，通過分類管控使得總體負債率在現(xiàn)有基礎上穩(wěn)定下降。”

    在周麗莎看來，深化國有企業(yè)去杠桿，一方面要積極推進企業(yè)兼并重組，鼓勵產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)加大兼并重組力度，加快“僵尸企業(yè)”退出，有效化解過剩產(chǎn)能，實現(xiàn)市場出清；另一方面，還要完善現(xiàn)代企業(yè)制度強化自我約束。通過建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、完善公司治理結(jié)構(gòu)，對企業(yè)負債行為建立權(quán)責明確、制衡有效的決策執(zhí)行監(jiān)督機制，加強企業(yè)自身財務杠桿約束，合理安排債務融資規(guī)模，進而有效控制企業(yè)杠桿率，形成合理資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。

    據(jù)國務院國資委總會計師沈瑩透露，目前國資委已制定了中央企業(yè)降杠桿、減負債、控風險的指導意見，并明確到2020年前中央企業(yè)的平均資產(chǎn)負債率要再下降2個百分點。