A股半導(dǎo)體企業(yè)2022年業(yè)績(jī)分化加?。憾嗉夜境袎? 設(shè)備廠商逆勢(shì)增長(zhǎng)

    本報(bào)記者 鄭馨悅 見(jiàn)習(xí)記者 孫文青

    2月9日晚間，以中芯國(guó)際為首的上游晶圓廠披露未經(jīng)審計(jì)的2022年業(yè)績(jī)快報(bào)，拉開(kāi)了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體上市公司2022年業(yè)績(jī)序幕。

    自2022年12月以來(lái)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體上市公司陸續(xù)發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告。以WIND分類的“半導(dǎo)體產(chǎn)品與半導(dǎo)體設(shè)備”范圍進(jìn)行檢索，159家半導(dǎo)體上市公司中，104家上市公司披露了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，52家公司預(yù)告凈利潤(rùn)同比呈正增長(zhǎng)，49家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比下滑，另外中穎電子、杰華特和大為股份三家公司預(yù)計(jì)的凈利潤(rùn)同比變動(dòng)區(qū)間在下滑與增長(zhǎng)之間。

    受下游市場(chǎng)需求疲軟和去庫(kù)存等多重因素的影響，多家半導(dǎo)體公司2022年業(yè)績(jī)承壓，呈現(xiàn)出不同程度業(yè)績(jī)同比下滑，乃至由盈轉(zhuǎn)虧。行業(yè)景氣下行給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大壓力，但處于產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的半導(dǎo)體設(shè)備商的整體業(yè)績(jī)則表現(xiàn)亮眼，包括中微公司、拓境科技等半導(dǎo)體設(shè)備上市公司在2022年的銷售訂單增長(zhǎng)顯著，顯示出各家公司的業(yè)績(jī)分化進(jìn)一步加劇。

    業(yè)績(jī)下滑原因存共性

    對(duì)于預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)同比下滑的公司，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，有以下幾個(gè)影響業(yè)績(jī)下降的原因，被前述公司提及最多。

    首先是受全球市場(chǎng)宏觀環(huán)境及疫情的影響。比如，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)同比下滑50%到55%的樂(lè)鑫科技表示，報(bào)告期內(nèi)，全球宏觀經(jīng)濟(jì)受多種因素影響導(dǎo)致消費(fèi)類市場(chǎng)需求較淡；普冉股份預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)同比下滑67.03%到78.02%，公司也提到，2022年度，在國(guó)際形勢(shì)緊張、疫情反復(fù)等宏觀因素影響下，半導(dǎo)體設(shè)計(jì)行業(yè)進(jìn)入下行周期，景氣度較2021年有大幅度的下降。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，宏觀環(huán)境一直在變化，部分公司至今也無(wú)法判斷后續(xù)影響會(huì)有多大。

    行業(yè)周期處于下行，終端需求也出現(xiàn)了萎縮，尤其是面向下游消費(fèi)類市場(chǎng)的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司。指紋識(shí)別芯片龍頭匯頂科技預(yù)計(jì)2022年公司的歸母凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損，公司表示，其產(chǎn)品大部分依賴于智能手機(jī)市場(chǎng)，受國(guó)際形勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)及持續(xù)的疫情影響，市場(chǎng)及客戶需求下降較大；還有公司則在積極去除因此前“缺芯潮”而囤積的大量庫(kù)存，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)同比變化-125.10%至-131.00%的晶豐明源稱，公司為積極消化過(guò)剩庫(kù)存同時(shí)鞏固市場(chǎng)份額，對(duì)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行下調(diào)。

    此外資產(chǎn)減值和研發(fā)費(fèi)用的持續(xù)投入，也是半導(dǎo)體上市公司2022年業(yè)績(jī)預(yù)虧的主要原因之一。

    華鑫證券在近期發(fā)布的研報(bào)中指出，回望2022年，景氣下行給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大壓力，需求減弱疊加庫(kù)存高企導(dǎo)致供過(guò)于求。展望2023年，供給端上游資本開(kāi)支有望明顯減弱，庫(kù)存也將逐步下降。

    設(shè)備廠商業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)

    而在業(yè)績(jī)預(yù)盈的公司中，半導(dǎo)體設(shè)備商整體表現(xiàn)優(yōu)異。

    比如刻蝕設(shè)備供應(yīng)商中微公司預(yù)計(jì)2022年?duì)I收47.4億元，同比增長(zhǎng)52.5%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.8億至12億元，同比增長(zhǎng)6.8%—18.8%，公司稱，其等離子體刻蝕設(shè)備在國(guó)內(nèi)外持續(xù)獲得更多客戶的認(rèn)可，市場(chǎng)占有率不斷提高。

    此外，拓境科技、華海清科、北方華創(chuàng)、芯源微、長(zhǎng)川科技等國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商均預(yù)計(jì)2022年的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。

    對(duì)于多家設(shè)備廠商在2022年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的原因，云岫資本合伙人兼首席技術(shù)官趙占祥向《證券日?qǐng)?bào)》記者稱，半導(dǎo)體設(shè)備得益于中國(guó)半導(dǎo)體長(zhǎng)期擴(kuò)產(chǎn)和設(shè)備國(guó)產(chǎn)化的機(jī)遇。

    創(chuàng)道硬科技創(chuàng)始人步日新分析稱，“一方面，半導(dǎo)體設(shè)備處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，間接受到整個(gè)行業(yè)周期性影響。另一方面，最近幾年，半導(dǎo)體芯片制造領(lǐng)域都在加大產(chǎn)能擴(kuò)張力度，F(xiàn)oundry廠的建設(shè)直接拉動(dòng)了上游半導(dǎo)體設(shè)備的銷售。”

    另外，“企業(yè)之間的并購(gòu)整合是常態(tài)，這也是為什么行業(yè)格局呈現(xiàn)高集中度的主要原因，細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)巨頭，通過(guò)并購(gòu)的方式，不斷橫向和縱向擴(kuò)充產(chǎn)品品類，從而進(jìn)一步增大公司體量。”步日新表示。

    多家廠商正沖刺上市

    變動(dòng)中更多蘊(yùn)藏著機(jī)遇?？傮w來(lái)看，半導(dǎo)體領(lǐng)域行業(yè)景氣度仍處于不斷提升，且刺激著國(guó)產(chǎn)廠商沖刺IPO。

    據(jù)記者梳理，2023年以來(lái)，已有約20家半導(dǎo)體領(lǐng)域內(nèi)的公司對(duì)外宣布啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)，其中包括宏泰科技、魯汶股份、沈陽(yáng)科儀、理想萬(wàn)里暉、和研科技等在內(nèi)的半導(dǎo)體設(shè)備及零配件廠商。大批國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體公司劍指資本市場(chǎng)，是否也釋放著行業(yè)逐步復(fù)蘇的信號(hào)？

    趙占祥表示，“半導(dǎo)體市場(chǎng)最差的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，從二級(jí)市場(chǎng)芯片設(shè)計(jì)公司春節(jié)后市值回調(diào)已經(jīng)能看出來(lái)。隨著去庫(kù)存加速和消費(fèi)電子逐漸回暖，芯片公司業(yè)績(jī)會(huì)逐漸恢復(fù)。”

    步日欣則認(rèn)為，眾多芯片半導(dǎo)體公司啟動(dòng)上市進(jìn)程，主要還是在資本的推動(dòng)下，把二級(jí)市場(chǎng)作為主要退出渠道。另外，公司也可以通過(guò)上市募集更多資金，進(jìn)一步發(fā)展公司業(yè)務(wù)?，F(xiàn)階段看，資本市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)信心還是普遍不足，經(jīng)過(guò)三年多的資本熱潮之后，行業(yè)狀態(tài)并沒(méi)有顯著性改變，下游需求又處于低谷，短期內(nèi)很難充分提振資本市場(chǎng)信心。

    另有觀點(diǎn)認(rèn)為這是產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)公司按照各自節(jié)奏發(fā)展的結(jié)果。華芯金通投資基金創(chuàng)始合伙人吳全向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，半導(dǎo)體設(shè)備類公司經(jīng)過(guò)多年積累，技術(shù)水平和能力到了面向包括國(guó)內(nèi)在內(nèi)的全球客戶出貨可量產(chǎn)的階段，同時(shí)受地緣因素影響，進(jìn)一步刺激和強(qiáng)化了供應(yīng)鏈的國(guó)產(chǎn)化。

    吳全進(jìn)一步表示，不同半導(dǎo)體類型企業(yè)成熟節(jié)奏不一樣。設(shè)計(jì)產(chǎn)品類公司上市相對(duì)更快些，而設(shè)備材料公司相對(duì)滯后。到了現(xiàn)階段，設(shè)備材料類基本具有了一定規(guī)模，具備上市條件。

（編輯 白寶玉）