“元宇宙第一股”業(yè)績“不靈”了 元宇宙還值得期待嗎？

    本報記者 李豪悅

    截至2月17日美股收盤，“元宇宙第一股”Roblox收盤價為54.49美元，市值319.2億美元。距離股價歷史最高點141.6美元，已經(jīng)跌去62%。同樣積極擁抱“元宇宙”概念的Meta（原Facebook），市值在2月18日收盤也已經(jīng)跌出全球前十。

    Roblox在上市之初是一家兒童在線游戲平臺，主要服務(wù)兒童玩家，平臺上大部分游戲作品都是用戶自行建立。因其通過自己的虛擬貨幣Robux獲得收入，因此2021年3月在美股上市時，被稱為“元宇宙第一股”。

    （Roblox平臺上由用戶建立的某款游戲）

    2月15日公布的第四季度和2021年財報顯示，在“元宇宙”概念火熱的這一年，公司虧損卻在擴(kuò)大，日活躍用戶下降。其中，活躍人數(shù)中還包括美國近三分之二的兒童，這些兒童的參與大多是因為疫情原因，無法回歸學(xué)校。此前，華爾街有分析師指出，一旦新冠疫情緩解，學(xué)校重新開課之后，少年兒童將更多選擇和朋友們在線下玩耍，對于Roblox的日活也會造成影響。

    這意味著，Roblox業(yè)績增長的不確定性也暴露了出來。

    為何站在“風(fēng)口”也飛不起來？

    因為戴著“元宇宙第一股”的帽子上市，Roblox2021年市值一度突破620億美元，甚至超過動視暴雪成為美國市值第一的游戲公司。

    這些驚人的突破讓外界對Roblox的業(yè)績寄予厚望。此前有分析師認(rèn)為，Roblox第四季度的總預(yù)訂額會在7.862億美元，日活躍用戶會在5050萬。但根據(jù)Roblox公布的數(shù)據(jù)，第四季度預(yù)訂額為7.7億美元，同比增長20%；日均活躍用戶4950萬，同比增加33%，均低于預(yù)期。

    一位游戲從業(yè)者向《證券日報》記者介紹，因為Roblox平臺上有自己的虛擬經(jīng)濟(jì)體系，因此“總預(yù)定額”其實指的是玩家在平臺中購買虛擬貨幣Robux的充值總額，由于平臺收到的Robux會按一定比例返還給內(nèi)容創(chuàng)作者和開發(fā)者，所以總預(yù)定額不代表Roblox的總收入。

    實際上，Roblox的虧損還在不斷擴(kuò)大。財報顯示，第四季度財報Roblox收入為5.7億美元，經(jīng)營虧損為1.39億美元，凈虧損為1.43億美元。2021財年全年收入19.2億美元，比2020財年增長了108%；經(jīng)營虧損為4.95億美元，2020年同期為虧損2.66億美元；2021年凈虧損為4.91億美元，2020年凈虧損為2.53億美元。

    公司解釋虧損擴(kuò)大的原因是支持業(yè)務(wù)增長所需的費用水平較高，并且預(yù)計在未來將繼續(xù)虧損。

    如果“元宇宙”概念的價值得到印證，至少在公司的業(yè)績上也能有相應(yīng)體現(xiàn)。但Roblox增加的收入，以及活躍用戶，很大程度上仍是因為疫情的影響。Roblox創(chuàng)始人兼CEODavidBaszucki承認(rèn)，疫情期間業(yè)績在幾個方面都受到了不同程度提振。并表示部分區(qū)域的用戶恢復(fù)正常生活后，可能會讓增長率有所下降。

    “元宇宙”概念也未能幫助公司改善虧損情況。第四季度Roblox營收同比增速在83%，創(chuàng)一年內(nèi)的最低。第一季度增速保持在140%，第二季度為127%，第三季度為102%。而2021年被稱為“元宇宙元年”，Roblox增速放緩的情況讓外界發(fā)現(xiàn)，公司站在風(fēng)口之上都“飛不起來”。

    分析師MikeHickey本周指出Roblox各項關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)都低于預(yù)期，且可能連續(xù)走低證明其核心業(yè)務(wù)增長的峰值已過。

    “難兄難弟”Meta也不走運

    此外，Roblox的“難兄難弟”Meta也不太走運。自從扎克伯格將Facebook高調(diào)改名Meta，就成了全球除Roblox外最有“元宇宙基因”的概念股，兩家股價也“一損俱損”。

    記者發(fā)現(xiàn)，2月初Meta發(fā)布的財報由于業(yè)績同樣不及預(yù)期，股價暴跌21%，總市值單日蒸發(fā)約2520億美元，Roblox隔日就跟著下跌8.31%。

    近兩日Roblox不被看好，股價距離歷史高點已經(jīng)跌去62%。2月18日收盤，Meta當(dāng)日跌幅4.08%，股價207.71美元，市值5653.7億美元，跌出全球市值前十榜單，排在騰訊之后。

    此前，扎克伯格的財富也被擠出全球十大億萬富豪榜的隊列，排到了第十三位。據(jù)了解，Meta發(fā)布的財報包含元宇宙戰(zhàn)略的FRL部門財務(wù)數(shù)據(jù)，公司預(yù)計對元宇宙的投資令2021年營業(yè)利潤減少約100億美元，F(xiàn)RL短期不會盈利。

    “‘元宇宙’概念能火，是因為上一代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)缺乏增長的明顯趨勢和苗頭，才會通過一個龐大的，也很難理解的概念去刺激他的股票。這是‘元宇宙’一夕之間爆火的主要背景。從這個角度看，企業(yè)改名也好，還是用各式各樣的理由解釋自己充滿‘元宇宙’基因，都恰恰證明他們內(nèi)部業(yè)績出了問題，才需要借助新的概念刺激。”艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向《證券日報》記者表示，如果Meta未來沒有明顯的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這種問題會一直持續(xù)下去，因為“元宇宙”對股價的刺激只是一時。

（編輯 上官夢露）