民爆行業(yè)將全面使用電子雷管 上市公司打響產(chǎn)能爭奪戰(zhàn)

    證券時報記者 臧曉松

    電子雷管行業(yè)正在迎來爆發(fā)期。

    2021年12月，工信部明確給出全面使用數(shù)碼電子雷管的時間節(jié)點：2022年6月底前停止生產(chǎn)、8月底前停止銷售除工業(yè)數(shù)碼電子雷管外的其它工業(yè)雷管。

    “民爆第一資訊”數(shù)據(jù)顯示：2021年電子雷管累計產(chǎn)量為1.6億發(fā)，同比增加39.7%。電子雷管產(chǎn)量占比提升至18%。無錫賽米墾拓微電子有限公司市場總監(jiān)孫旭濤向證券時報記者表示，預(yù)計到2022年底，市場上有望實現(xiàn)電子雷管的全面替代。截止十三五末，我國電子雷管生產(chǎn)許可能力為5.35億發(fā)，預(yù)計到2024年，國內(nèi)電子雷管生產(chǎn)許可能力將達到10億發(fā)。

    如今，上市公司之間的電子雷管生產(chǎn)許可產(chǎn)能“爭奪戰(zhàn)”仍在持續(xù)，上游芯片企業(yè)訂單已經(jīng)開始增加。

    這個龐大的市場，也引發(fā)資本市場的強烈關(guān)注。在這其中，保利聯(lián)合成為“最閃亮的星”。截至2月10日收盤，保利聯(lián)合已斬獲七連板，累計漲幅達到94.86%，壺化股份、金奧博等股價近期也連續(xù)上漲。

    電子雷管將實現(xiàn)全面替代

    2006年，電子雷管首次進入中國市場。

    當(dāng)年6月份，被譽為“天下第一爆”的三峽工程三期上游碾壓混凝土圍堰實施爆破，三峽工程開始正式發(fā)揮防洪作用。這次爆破所用的2534發(fā)雷管，全部是從澳瑞凱公司進口的電子雷管。

    “當(dāng)時電子雷管售價非常高，接近100美元/發(fā)。”孫旭濤向證券時報·e公司記者表示，國內(nèi)雷管廠家在政策鼓勵下，紛紛開始研制電子雷管，并最終實現(xiàn)對進口電子雷管的替代。

    在過去的幾年里，國內(nèi)雷管廠家持續(xù)迎來政策紅利。

    2018年12月，公安部、工信部發(fā)布“關(guān)于貫徹執(zhí)行《工業(yè)電子雷管信息管理通則》有關(guān)事項的通知”，要求各地公安機關(guān)、民爆行業(yè)主管部門聯(lián)合相關(guān)部門和行業(yè)協(xié)會，大力推廣應(yīng)用電子雷管，確保實現(xiàn)2022年電子雷管全面使用的目標。

    2021年12月，工信部發(fā)布《“十四五”民用爆炸物品行業(yè)安全發(fā)展規(guī)劃》，進一步明確給出全面使用數(shù)碼電子雷管的時間節(jié)點，即2022年6月底前停止生產(chǎn)、8月底前停止銷售除工業(yè)數(shù)碼電子雷管外的其它工業(yè)雷管。

    國內(nèi)雷管廠家在政策鼓勵下，紛紛開始研制電子雷管，并最終實現(xiàn)對進口電子雷管的替代。據(jù)“民爆第一資訊”數(shù)據(jù)顯示，2020年電子雷管產(chǎn)量為1.17億發(fā)，較2019年度的0.60億發(fā)實現(xiàn)了大幅增長，占工業(yè)雷管總產(chǎn)量的12.24%。2021年電子雷管累計產(chǎn)量為1.6億發(fā)，同比增加39.7%，電子雷管在工業(yè)雷管產(chǎn)量占比達到18%。“預(yù)計到2022年底，其它工業(yè)雷管都將使用完畢，不會在市場上流通了。”孫旭濤向e公司記者表示，上述文件將帶來整個行業(yè)的顛覆性變化。

    光大證券研報認為，市場傳統(tǒng)雷管每年用量約10億發(fā)~12億發(fā)，假設(shè)未來電子雷管100%滲透，按15元計算，電子雷管市場空間將達到150億元~180億元。

    民爆企業(yè)爭搶許可產(chǎn)能

    近年來，我國通過提高安全準入門檻、推動重組整合、推廣工業(yè)數(shù)碼電子雷管等措施，大力化解過剩產(chǎn)能。2021年12月，工信部安全生產(chǎn)司司長副司長卞明堯在新聞發(fā)布會上表示，民爆企業(yè)數(shù)量已由“十三五”初期的140多家減少到71家，但企業(yè)數(shù)量仍然過多。工信部將持續(xù)推進企業(yè)重組整合，把生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量減少到50家以內(nèi)。

    證券時報·e公司記者注意到，工信部2018年11月發(fā)布的《關(guān)于推進民爆行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，對起爆器材工業(yè)雷管提出了置換比例的要求：將普通雷管轉(zhuǎn)型升級為數(shù)碼電子雷管的，按10∶1比例將普通雷管產(chǎn)能置換為數(shù)碼電子雷管產(chǎn)能；對于拆除基礎(chǔ)雷管生產(chǎn)線的，拆除部分產(chǎn)能置換比例調(diào)整為5∶1；對拆除整條雷管生產(chǎn)線的，拆除部分產(chǎn)能置換比例調(diào)整為3∶1；對于撤銷生產(chǎn)廠點的，撤銷部分產(chǎn)能置換比例調(diào)整為2∶1。

    也正是在此背景下，國內(nèi)民爆行業(yè)的上市企業(yè)掀起并購潮，希望借此搶占電子雷管許可產(chǎn)能份額。

    保利聯(lián)合（002037）2018年公司收購盤江民爆100%股權(quán)，開源爆破94.75%股權(quán)，銀光民爆100%股權(quán)；2021年12月，公司簽訂收購河北衛(wèi)星70%股權(quán)的相關(guān)合同，后者是河北省最大的雷管生產(chǎn)企業(yè)，雷管生產(chǎn)許可產(chǎn)能1.13億發(fā)，其中電子雷管許可產(chǎn)能1300萬發(fā)。

    雅化集團（002497）在互動平臺表示，目前電子雷管產(chǎn)能5000多萬發(fā)，產(chǎn)銷量均位于全國第一，“未來也將積極響應(yīng)工信部要求，積極擴大電子雷管產(chǎn)能，不斷提高市場占有率”。

    廣東宏大（002683）擁有8000萬發(fā)雷管產(chǎn)能，其中電子雷管產(chǎn)能為2000萬發(fā)。國泰集團（603977）工業(yè)數(shù)碼電子雷管產(chǎn)能為1630萬發(fā)，并表態(tài)將適時新增電子雷管產(chǎn)線。

    凱龍股份（002783）2月10日表示，目前公司有近2000萬發(fā)非電雷管產(chǎn)能，3860萬發(fā)電子雷管的產(chǎn)能。

    金奧博（002917）目前擁有年產(chǎn)能1.67億發(fā)工業(yè)雷管，其中控股子公司山東圣世達已完成對泰山民爆的并購，成為山東省雷管產(chǎn)能最大的企業(yè)。公司在互動平臺表示，除了現(xiàn)有的1300萬發(fā)數(shù)碼電子雷管產(chǎn)能外，目前正在推進雷管產(chǎn)線并線改造及將其余普通雷管產(chǎn)能置換為電子雷管產(chǎn)能事項，實現(xiàn)擴能擴產(chǎn)。

    壺化股份（003002）目前具有5880萬發(fā)數(shù)碼電子雷管許可產(chǎn)能。

    南嶺民爆是國內(nèi)民爆行業(yè)的骨干企業(yè)，公司現(xiàn)有電子雷管產(chǎn)能2800萬發(fā)，2021年全資收購民爆企業(yè)易普力，工業(yè)雷管許可產(chǎn)能將達2.84億發(fā)。公司在互動平臺表示，正根據(jù)行業(yè)政策進一步調(diào)增電子雷管產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。

    上游芯片訂單增加

    截至十三五末，我國電子雷管生產(chǎn)許可能力為5.35億發(fā)，已獲得生產(chǎn)許可的生產(chǎn)企業(yè)有33家，其中有26家生產(chǎn)企業(yè)已投入生產(chǎn)。按照工業(yè)和信息化部電子雷管市場推廣應(yīng)用的相關(guān)精神，預(yù)計到2022年，國內(nèi)電子雷管生產(chǎn)許可能力將達到10億發(fā)。

    電子雷管企業(yè)享受政策紅利的同時，上游電子雷管芯片（即電子延期模塊）企業(yè)同樣從中受益。業(yè)內(nèi)人士分析，電子雷管芯片市場將快速上量，預(yù)計2023~2024年國內(nèi)市場電子雷管用量約10億發(fā)。按照電子雷管芯片單價5.5元/顆，預(yù)計本土市場短期快速增長至50億以上市場規(guī)模。

    目前，全國研發(fā)、生產(chǎn)、銷售電子雷管延期模塊的企業(yè)約二三十家，從出貨量、行業(yè)占有率來看，主要包括融硅思創(chuàng)（北京）科技有限公司、貴州全安密靈科技股份公司、無錫力芯微（688601）、無錫盛景電子科技有限公司、上海鯤程電子科技有限責(zé)任公司。

    值得關(guān)注的是，在這些公司中，力芯微是目前唯一一家A股上市公司。力芯微在互動平臺表示，公司是雷管芯片的主流供應(yīng)商之一。得益于國家關(guān)于數(shù)碼雷管推廣政策，訂單需求量增加。

    證券時報·e公司記者采訪獲悉，力芯微從2006啟動電子雷管芯片研發(fā)，2010年推出第一款實用型電子雷管芯片，2015實現(xiàn)芯片模組出口并完成國際認證，2020開發(fā)高性價比、高可靠性模組，出貨超千萬顆。此后，力芯微成立控股子公司無錫賽米墾拓微電子有限公司專項推進電子雷管項目。

    無錫賽米墾拓微電子有限公司市場總監(jiān)孫旭濤向證券時報·e公司記者表示，目前公司電子雷管芯片年產(chǎn)能為3000萬發(fā)，2022年預(yù)期提升至5000萬發(fā)，“如果6月份爆發(fā)上量比較快的話，我們也會進一步擴產(chǎn)”。他表示，得益于力芯微自身的生產(chǎn)能力，公司在技術(shù)及材料供應(yīng)等方面都不存在問題。