臺積電漲價的信號： “芯片短缺緩解”的拐點再次推遲

    多年未曾漲價的臺積電計劃漲價的消息讓業(yè)界嘩然，顯示出這場全球范圍內(nèi)的缺芯或許在短期內(nèi)仍難以得到緩解。而第三季度正是消費電子的旺季，原本價格就有所調(diào)漲的存儲器市場或許將面臨新一輪旺盛期，不過這可能會是結(jié)構(gòu)性的。

    近日，慧榮科技市場營銷暨OEM事業(yè)資深副總段喜亭接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者專訪時表示：“現(xiàn)在我們面臨最嚴(yán)峻的問題是芯片短缺、與BGA封裝基板供貨交期過長的問題，目前還是呈現(xiàn)嚴(yán)重供需不平衡。晶圓代工產(chǎn)能一路爆滿延續(xù)至2022年，但終端需求還在持續(xù)大幅增加，到目前為止仍無法滿足缺口。特別是成熟制程產(chǎn)能短缺最為嚴(yán)重，2022年將比2021年更嚴(yán)峻。”

    這顯示出閃存行業(yè)拐點已至的觀點并不全面。據(jù)記者了解，即便在今年上半年手機(jī)整體市場需求不濟(jì)的趨勢之下，NANDFlash行情依然高漲，只是DRAM接下來的走勢或許將略有波動。

    CINNOResearch資深分析師劉雨實向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，DRAM和NANDFlash全球范圍內(nèi)產(chǎn)能、庫存體量巨大，因此價格漲勢會相對平緩，并不會輕易出現(xiàn)大幅波動。而目前DRAM存儲盡管已處于周期需求峰值，但短期內(nèi)需求依然較為旺盛，不至于出現(xiàn)價格快速下降的情況；下半年NANDFlash需求預(yù)計仍將保持穩(wěn)定增長，5G通訊、手機(jī)產(chǎn)品需求明顯，下半年新機(jī)發(fā)布還有可能進(jìn)一步帶動Flash需求。

    存儲需求漲勢未止

    雖然整體漲幅可能不如通用零部件，但存儲市場的旺盛已經(jīng)持續(xù)了一段時間。

    從上游原廠和主控芯片廠商的上半年業(yè)績可見一斑。根據(jù)閃存市場統(tǒng)計，今年第二季度全球NANDFlash合計市場規(guī)模達(dá)161.72億美元，為11個季度以來的最高規(guī)模，同比增長11.2%，環(huán)比也增長9.7%。其中季度營收漲幅最高的原廠當(dāng)屬三星（11.8%），其次是西部數(shù)據(jù)（11.2%）和SK海力士（10.5%）。

    近年來擴(kuò)產(chǎn)氛圍不高的DRAM也獲得了較高增速。閃存市場統(tǒng)計顯示，2021年第二季度DRAM總體銷售規(guī)模243.2億美元，創(chuàng)下近三年季度新高，環(huán)比增長24.3%。其中季度營收漲幅最高的前三家分別為華邦（36.8%）、三星和南亞（同為29.8%）。

    這顯示出即便國內(nèi)5G手機(jī)市場換機(jī)需求出現(xiàn)波動，但全球高漲的需求之下，存儲器市場整體仍然處在上漲區(qū)間。

    段喜亭向記者指出，“我們并沒有感受到智能手機(jī)終端零件需求表現(xiàn)不佳。相反，我們主要應(yīng)用于智能手機(jī)的eMMC和UFS主控芯片在2021年上半年營收較去年同期成長35%-40%，遠(yuǎn)優(yōu)于市場表現(xiàn)。NAND大廠客戶在智能手機(jī)市占增加，帶動慧榮科技UFS主控芯片的成長，我們的模塊廠客戶也將我們的eMMC和UFS主控芯片應(yīng)用在更多的低階智能手機(jī)及IoT產(chǎn)品。”

    作為主要主控芯片廠商的慧榮科技在二季度甚至今年下半年，都將繼續(xù)迎來業(yè)績高峰期。該公司財報顯示，二季度實現(xiàn)營收2.21億美元，環(huán)比增長21%，同比增長62%。

    基于積極的市場需求，慧榮科技總經(jīng)理茍嘉章表示，公司將再度調(diào)高全年財測，預(yù)期未來高獲利產(chǎn)品比重將持續(xù)增加，進(jìn)而帶動毛利率及SSD控制芯片全球市占率的提升。全年營收從上一季財報調(diào)高的全年營收約7.82億-8.36億美元，再次調(diào)高為8.9億-9.17億美元，較2020年增長65%-70%，毛利率介于49.5%-50.5%之間。

    具體來說，段喜亭向記者分析，NANDFlash原本市場預(yù)期今年將供過于求，但受惠PC、智能手機(jī)、數(shù)據(jù)中心等需求強(qiáng)勁，第二季價格開始回漲。

    展望后市，他續(xù)稱，“從市場需求面來看，PC與智能型手機(jī)從去年Q3的快速成長，到今年的Q2開始放緩，市場開始消化過多的庫存，大概需3-6個月時間；服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心的需求，因為疫情大部分人居家工作，學(xué)生都在線學(xué)習(xí)，再加上5G基站的建設(shè)以及SSD在PC采用率不斷攀升趨勢需求一直保持強(qiáng)勁。因為國內(nèi)市場在疫情后的復(fù)蘇最早，在新的消費性電子產(chǎn)品、智能產(chǎn)品的快速增加，5G相關(guān)IoT裝置也大幅增加，這些都是需要存儲的產(chǎn)品，盡管芯片不足因素仍在，NAND市場仍將維持穩(wěn)定成長。”

    兆易創(chuàng)新高管近期在投資者交流過程中也表示，公司主營的NORFlash市場需求在進(jìn)一步增強(qiáng)，需要更多的晶圓來支持這些需求，主要表現(xiàn)在很多領(lǐng)域?qū)ORFlash容量的需求在上升，這是需要關(guān)注的重點。同樣在汽車、工業(yè)等領(lǐng)域，對NORFlash數(shù)量、容量的需求都在上升中，需求非常強(qiáng)勁。

    關(guān)于產(chǎn)品價格，我們預(yù)期今年下半年及2022年，整個NORFlash市場是總供給小于總需求。主要原因是在許多領(lǐng)域?qū)θ萘亢蛿?shù)量的需求都在上升，目前市場需求比較旺盛，未來看需求仍持續(xù)在增加；但在總供給上，供應(yīng)緊張的狀況我們認(rèn)為還會持續(xù)到2022年。

    但相比之下，DRAM市場在下半年可能不會有如此旺盛的表現(xiàn)。TrendForce集邦咨詢調(diào)查顯示，進(jìn)入第三季，供應(yīng)鏈長短料問題已逐漸浮出臺面，并影響到終端產(chǎn)品的組裝，故已有部分廠商對于相對長料的存儲器開始出現(xiàn)減少拉貨的規(guī)劃，其中以筆電廠商的態(tài)度最為明顯。因此，盡管目前原廠仍多半對于整體市況維持正面看法，但隨著買方DRAM庫存持續(xù)處于高檔，部分產(chǎn)品第三季的拉貨成長恐將趨緩。該機(jī)構(gòu)預(yù)期，第三季在原廠力守漲價的情勢下，平均合約價仍將上揚(yáng)，惟漲幅收斂至3%-8%。

    缺芯下的發(fā)展取舍

    半導(dǎo)體產(chǎn)品的價格傳導(dǎo)存在一定時間差，但其對汽車產(chǎn)業(yè)帶來的產(chǎn)能影響已經(jīng)顯現(xiàn)，對消費電子端影響并不算深切，只是從整體電子領(lǐng)域來說，影響可能是多面性的。

    段喜亭對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，對存儲產(chǎn)業(yè)鏈來講，芯片短缺造成的影響是復(fù)雜而深遠(yuǎn)的。“身為閃存主控芯片主要供貨商的我們，正積極投入解決問題，加快將成熟制程產(chǎn)品轉(zhuǎn)向產(chǎn)能充裕的先進(jìn)制程產(chǎn)品，來空出一些成熟制程芯片份額，用于配貨。”

    “我們在供應(yīng)原則上，將以避免產(chǎn)業(yè)鏈斷鏈、毛利較高及不可替代的應(yīng)用供給為優(yōu)先考慮，也因此忍痛忽略部分低階產(chǎn)品，例如采用55nm制程的USB2.0、MicroSD2.0，甚至減少USB3.0主控產(chǎn)品部分供貨。”他續(xù)稱。

    國內(nèi)存儲廠商也有類似決策。兆易創(chuàng)新高管近期也對投資者表示，在整體產(chǎn)能供應(yīng)緊張的情況下，公司會選擇調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保障關(guān)鍵、高性能等的產(chǎn)品供應(yīng)，在公司各個業(yè)務(wù)板塊都是如此，這也是上半年公司各產(chǎn)品線毛利率都有所提高的最重要原因。

    雖然近日部分市場顯示出渠道哄抬價格的爭議，不過段喜亭指出，目前并沒有感受到類似現(xiàn)象。“我們嚴(yán)格控管代理商，不準(zhǔn)有囤貨或哄抬價格行為。所有客戶與伙伴，也積極跟我們配合，來改變產(chǎn)品的比重，并確保雙贏。在芯片不足的狀況下，我們會密切關(guān)注市場狀況，小心審視客戶的訂單是否為實際需求。”

    長期來看，對于存儲產(chǎn)業(yè)來說，挖掘消費電子之外的更多元市場是繼續(xù)突圍的方向。

    劉雨實認(rèn)為，今年下半年NANDFlash和DRAM需求主要集中在通訊產(chǎn)品，與去年遠(yuǎn)程教學(xué)等需求帶動PC的情況有所不同。企業(yè)級SSD有長期穩(wěn)定的周期型需求，車載存儲也是具有爆發(fā)潛力的市場，相比于消費產(chǎn)品的需求，這兩個市場的前景無疑更加廣闊。

    段喜亭也告訴記者，慧榮接下來的目標(biāo)將放在車用及數(shù)據(jù)中心市場。在車用市場方面，慧榮的SSD主控芯片透過與NAND大廠的合作，目前已搶進(jìn)特斯拉、奧迪等知名車廠。慧榮的Ferri單芯片儲存解決方案已獲多家日本及德國汽車大廠采用。數(shù)據(jù)中心方面，除了積極開發(fā)次世代PCIeGen5企業(yè)級SSD主控，慧榮這一代的企業(yè)級SSD主控已出貨給數(shù)家大客戶，并借助旗下上海寶存科技成功打入國內(nèi)電商市場供應(yīng)鏈，包括阿里巴巴和百度。