下半年鋼鐵限產成大概率事件 投資人士稱可關注節(jié)能減排突出的行業(yè)龍頭

    本報記者 李正

    近日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會召開黨委常委（擴大）會，會議指出，堅決執(zhí)行“去產能回頭看和壓減粗鋼產量”有關工作要求，落實壓減粗鋼產量任務的同時，密切跟蹤下游鋼鐵需求、鋼材進出口鋼鐵產品和原材料價格庫存變化，及時調整和完善應對措施，堅決抑制主要原材料價格非理性上漲，堅決維護正常的市場秩序和產業(yè)鏈平穩(wěn)運行。

    光大證券鋼鐵行業(yè)分析師王招華表示，不僅是中鋼協(xié)會議要求，部分大型國有鋼企（如寶武、柳鋼等），也在會議上提到了下半年粗鋼壓減任務，寶武集團董事長更是明確表示堅決執(zhí)行限產政策?？梢钥闯觯撹F行業(yè)粗鋼產量壓減確定性越來越高，下半年壓減產量成為大概率事件。根據(jù)測算，預計下半年全國粗鋼產量同比下降9%-17%。

    對此，道智投資董事長康道志在接受《證券日報》記者采訪時表示，以前我國鋼鐵生產是粗放型模式，粗鋼產量占比較大，總產能長期處于持續(xù)增加狀態(tài)，比如2020年，我國鋼鐵產量占到了全球總產量的56%?？梢钥闯?，目前在“碳達峰、碳中和”目標的大背景下，減排是大勢所趨。為減少碳排放，鋼鐵行業(yè)勢必進入去產能、優(yōu)化產品結構以及通過技術升級實現(xiàn)單位產出比提高的階段。

    “鋼鐵是工業(yè)的核心原材料，鋼鐵產量受限，同時全球市場隨著疫情的緩解正在整體復蘇，對鋼鐵的需求強勁回升，在這種供需錯配的局面下，鋼鐵價格大概率還會上漲，成本下降和價格上漲兩方面因素都會擴大鋼鐵企業(yè)的利潤空間，鋼鐵行業(yè)的整體盈利空間會繼續(xù)保持甚至擴大。”康道志說。

    事實上，受益于多個利好消息的共同作用，今年上半年，鋼鐵企業(yè)的經營情況已經得到了較大改善。

    東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日記者截稿，A股市場鋼鐵板塊（按申萬行業(yè)分類）37家上市公司當中，已有3家發(fā)布了2021年半年報，報告期內均實現(xiàn)了凈利潤同比增長，此外，已有29家在此前發(fā)布了半年報預告，按業(yè)績預告類型來看，27家同比預增，占比約93.1%；2家同比預減，占比約6.9%。

    淳石集團合伙人楊如意在接受《證券日報》記者采訪時表示，鋼鐵類產品價格由于前期需求旺盛，且供應由于限產限排等政策影響，導致投機持倉加大，市場積極預期推高了價格，同時，國際經濟復蘇特別是歐美國家的需求放大，配合之前應對疫情的量化寬松政策造成鋼鐵產品價格出現(xiàn)了大幅度的上漲，但從未來短中期來看，市場需求在邊際減弱，特別是投機需求降低，鋼鐵需求也到達旺淡季切換階段，預計今年下半年需求不會大幅度提高，將對未來鋼鐵產業(yè)PPI進行一定的打壓，未來可能維持高位震蕩。

    對于未來鋼鐵板塊的投資價值，楊如意認為，從中長期來看，在環(huán)保、限產、減排等政策的多重壓力之下，中小鋼企如無法通過轉型降低排放，收入難以覆蓋成本，將逐步被淘汰，而其供應將逐步被龍頭企業(yè)補充，同時，國內產業(yè)對于鋼鐵的需求持續(xù)增長，鋼鐵企業(yè)的盈利有望快速擴張，但龍頭企業(yè)在節(jié)能減排，環(huán)保設備上從投入能力和已有設備中都有明顯的優(yōu)勢，面臨的限產壓力會更小，因此從中長期來看行業(yè)集中度提高是大趨勢，對于鋼鐵板塊可以多關注一下行業(yè)龍頭且在節(jié)能減排上突出的企業(yè)。

（編輯 才山丹）