擁抱“碳中和” 掘金新能源革命萬(wàn)億賽道

    應(yīng)對(duì)全球氣候變化，我國(guó)實(shí)現(xiàn)“碳中和”的決心十分堅(jiān)定。“碳達(dá)峰”“碳中和”首次被寫入政府工作報(bào)告，包括生態(tài)環(huán)境部、能源部、工信部、央行等多部委多領(lǐng)域均為實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)加緊制定行動(dòng)方案，“碳中和”規(guī)劃整體穩(wěn)步推進(jìn)。實(shí)現(xiàn)“碳中和”的堅(jiān)定決心也將深刻影響我國(guó)的能源結(jié)構(gòu)、工業(yè)生產(chǎn)，甚至是消費(fèi)方式。筆者認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)“碳中和”的途徑有很多，但最為核心的路徑則是大力發(fā)展新能源。“碳中和”浪潮的興起或意味著新能源革命的到來(lái)，其中也蘊(yùn)育著萬(wàn)億級(jí)的投資機(jī)遇。

    新能源革命是“碳中和”核心

    在過(guò)去幾十年的時(shí)間里，中國(guó)工業(yè)發(fā)展迅速，成為“全球工廠”，中國(guó)也成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。當(dāng)下，我國(guó)有責(zé)任也有義務(wù)加入“碳中和”隊(duì)伍，有信心和能力兌現(xiàn)承諾，這是大國(guó)擔(dān)當(dāng)?shù)捏w現(xiàn)。

    當(dāng)前我國(guó)的碳排放約85%由能源活動(dòng)產(chǎn)生，實(shí)現(xiàn)“碳中和”，改造當(dāng)前以化石能源為主的能源體系，一方面，要對(duì)傳統(tǒng)高耗能工業(yè)進(jìn)行節(jié)能環(huán)保改造，降低排放，同時(shí)對(duì)于存在剛性碳排放的工業(yè)過(guò)程，研發(fā)碳捕捉技術(shù)以實(shí)現(xiàn)事后減排；另一方面，要提高清潔能源的使用比例，在能源生產(chǎn)環(huán)節(jié)構(gòu)建以清潔能源為主的新型能源體系，在終端能源消費(fèi)端盡可能提高電氣化比例，在交通領(lǐng)域盡可能普及電動(dòng)車、氫燃料汽車。我國(guó)強(qiáng)大的新能源產(chǎn)業(yè)可以確保在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展的情況下實(shí)現(xiàn)“碳中和”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

    過(guò)往每次引領(lǐng)世界進(jìn)步的革命，背后的核心都是大幅提高全人類的福祉。“碳中和”浪潮的興起可能意味著能源革命的到來(lái)。傳統(tǒng)化石能源的體系由資源稟賦決定，其成本具備一定的剛性，甚至由于資源稀缺性的問(wèn)題，其成本會(huì)波動(dòng)上升。而由技術(shù)驅(qū)動(dòng)的新能源，具備陡峭的降成本曲線，我們可以憧憬一個(gè)綠色環(huán)保且更具經(jīng)濟(jì)性價(jià)比的新型能源體系。在萬(wàn)物電動(dòng)化的浪潮中，本輪能源革命將涌現(xiàn)一批偉大的公司，萬(wàn)億級(jí)的投資機(jī)遇蘊(yùn)含其中。

    關(guān)注光伏及新能源車投資機(jī)遇

    “碳中和”給傳統(tǒng)制造業(yè)和新能源行業(yè)都帶來(lái)巨大投資機(jī)遇，其中光伏以及新能源車兩大板塊尤其值得關(guān)注。

    傳統(tǒng)行業(yè)中，“碳達(dá)峰”和“碳中和”有可能會(huì)承擔(dān)起“供給側(cè)改革2.0”的職責(zé)，推動(dòng)行業(yè)出清，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)鋼鐵、有色、化工等傳統(tǒng)行業(yè)有望帶來(lái)顯著影響，疊加受益于順周期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)，這些中上游周期制造板塊相關(guān)行業(yè)的龍頭公司有望迎來(lái)較好投資機(jī)會(huì)，尤其是這些板塊中具備成本優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)能布局優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)能力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

    實(shí)現(xiàn)“碳中和”最根本的解決方案是清潔能源的生產(chǎn)和使用，光伏生產(chǎn)清潔電和終端電氣化改造使用清潔電或是未來(lái)的終極方案。這些行業(yè)本身景氣度就很高，有了“碳達(dá)峰”和“碳中和”的政策保障，未來(lái)成長(zhǎng)確定性更高。

    從事物的第一性原理出發(fā)，光伏代表著世界上最易得且最具性價(jià)比的電源。過(guò)去十年，光伏發(fā)電的成本下降了90%，目前已經(jīng)是全球最具經(jīng)濟(jì)效益的電源，且由技術(shù)驅(qū)動(dòng)的光伏產(chǎn)業(yè)仍然具備較大的降本潛力。

    新能源汽車產(chǎn)業(yè)容量巨大，擁有與科技、金融、消費(fèi)等大市值行業(yè)一樣的承載空間。萬(wàn)物電動(dòng)化趨勢(shì)，本質(zhì)上是鋰電池性價(jià)比提升后，成為各行各業(yè)能源解決方案的最優(yōu)解。中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期居于世界領(lǐng)先地位，尤其是作為新能源汽車核心之一的電池行業(yè)，中國(guó)已經(jīng)占據(jù)全球近一半的動(dòng)力電池配套生產(chǎn)能力和技術(shù)研發(fā)能力，具備突出的全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    新能源汽車還有一個(gè)非常吸引人的看點(diǎn)是基于電動(dòng)車平臺(tái)的自動(dòng)駕駛技術(shù)。這一技術(shù)在傳統(tǒng)燃油車上很難實(shí)現(xiàn)，但是新能源車產(chǎn)生以來(lái)就與自動(dòng)駕駛技術(shù)密不可分。隨著新能源汽車技術(shù)的進(jìn)步，自動(dòng)駕駛也將逐漸進(jìn)入人們的日常生活。下一輪技術(shù)革命的核心有可能就是自動(dòng)駕駛，這將對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力、生活方式和商業(yè)模式產(chǎn)生無(wú)法估量的重大影響。在這樣的歷史巨變中，傳統(tǒng)汽車廠商的行業(yè)壁壘將被打破，中國(guó)作為新能源汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先者，我們完全有理由期待在中國(guó)誕生一大批非常偉大的新能源汽車和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

    另外，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)電網(wǎng)信息化、智能化、市場(chǎng)化的要求將變得迫切。隨著新能源行業(yè)發(fā)電占比提升，對(duì)于電網(wǎng)的要求也變得越來(lái)越高，電網(wǎng)的升級(jí)改造也將帶來(lái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司的投資機(jī)會(huì)。