水泥價格迎來季節(jié)性上漲。其中,江浙滬地區(qū)開啟第二輪價格上漲,珠三角地區(qū)開啟第三輪上漲。受下游地產基建拉動,水泥需求量持續(xù)增長,水泥社會庫存持續(xù)下降。在此背景下,海螺水泥等頭部水泥企業(yè)紛紛通過招拍掛方式取得采礦權,為后續(xù)產能擴張打下基礎。
競得采礦權
自然資源部日前披露的《關于弋陽縣曹溪二礦區(qū)制堿用灰?guī)r礦的招拍掛出讓公示》顯示,弋陽海螺水泥有限責任公司競得弋陽縣曹溪二礦區(qū)制堿用灰?guī)r礦采礦權,成交金額為18300萬元。開采礦種為制堿用灰?guī)r,資源儲量為制堿用灰?guī)r17264.22萬噸,共生溶劑用白云巖礦1808.16萬噸,合計19072.38萬噸。采礦方式為露天開采,開采規(guī)模為800萬噸/年。
此前,江西省自然資源廳公示了江西省信豐縣良屋水泥用灰?guī)r礦、熔劑用白云巖礦普查探礦權出讓成交結果,贛州海螺水泥有限責任公司以11091萬元競得該礦山探礦權。
除了競得采礦權,冀東水泥、海螺水泥等頭部水泥企業(yè)積極謀求轉型升級,旗下多條萬噸規(guī)模的熟料生產線加緊建設。其中,冀東日產萬噸水泥熟料生產線項目已經(jīng)進入設備安裝階段,預計今年6月底建成試產。
價格上漲庫存低位
頭部水泥企業(yè)積極擴產,背后是看好水泥行業(yè)的發(fā)展。
受下游地產、基建開工率提升拉動,水泥行業(yè)進入旺季周期,行業(yè)庫存率持續(xù)維持低位,水泥價格迎來季節(jié)性普漲。特別是長三角、珠三角地區(qū),熟料價格上漲幅度超預期。
上市公司方面,華新水泥、祁連山等企業(yè)2021年一季度凈利潤預增幅度均超過100%。
祁連山預計,2021年第一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4600萬元左右,同比增長266%左右,扣除非經(jīng)常性損益后實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3700萬元,同比增長77%左右。對于業(yè)績預增的原因,公司表示,報告期內產品銷量同比增加、售價同比上漲。公司持有上市公司蘭石重裝股票價格上漲,影響公允價值損益同比增加。
華新水泥預計2021年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加36500萬元至39500萬元,同比增長103.07%至111.54%。公司表示,上年同期受新冠肺炎疫情的嚴重影響,公司生產經(jīng)營受困,業(yè)績大幅下滑。今年一季度,公司主導產品銷量恢復顯著。其中,水泥銷量同比增長超過60%,混凝土和骨料銷量同比增長超過200%。
太平洋證券研報顯示,旺季來臨,水泥企業(yè)出貨加速好轉。目前全國庫存量低于往年的5成,華東、華南地區(qū)持續(xù)提價。在基本面的催化下,低估值、高分紅的水泥板塊或迎來修復行情。建議關注業(yè)績高彈性標的。
高景氣度有望延續(xù)
數(shù)字水泥網(wǎng)認為,水泥價格上行走勢有望延續(xù)到5月上旬。下游需求有保障,基建延續(xù)性項目對水泥需求拉動穩(wěn)定。1-2月房地產市場銷售整體向好,房企將加快施工進度。同時,各地錯峰生產執(zhí)行情況良好。隨著需求不斷提升,庫存已降到安全水平,有利于價格穩(wěn)中提升。此外,海外水泥市場需求回暖,且受到海運費大幅上漲制約,進口水泥熟料資源對國內沿海市場沖擊減輕。預計2021年水泥需求保持“平臺期”,多因素對供給壓縮持續(xù),主流市場價格有望堅挺,效益保持穩(wěn)定。
中郵證券研報顯示,政府提出要加快補齊基礎設施、市政工程等領域的短板,推進新型基礎設施、新型城鎮(zhèn)化、交通水利等重大工程建設,加快建設交通強國,基建投資具有較強的支撐;疊加去年上半年基數(shù)較低,水泥剛性需求預計持續(xù)高增長。在“碳中和”“碳達峰”背景下,預計水泥行業(yè)錯峰生產將常態(tài)化,供給增速保持個位數(shù),水泥價格或維持高位。
從較長時間維度看,中郵證券認為,“碳中和”將帶來實質性去產能,龍頭企業(yè)競爭優(yōu)勢擴大。水泥是碳排放傳統(tǒng)大戶,占全國碳排放總量約14%,將是重點減排行業(yè)。“十四五”時期,水泥行業(yè)或加速進入碳排放權市場交易,運用市場機制倒逼企業(yè)減少碳排放。龍頭企業(yè)具備碳減排的技術優(yōu)勢,技術實力弱的企業(yè)成本將增加,生產會受到更嚴格約束,行業(yè)集中度有望進一步提升。
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