港股回購增持激增提振市場信心

    2019年開年以來，港股市場上市公司回購和股東增持?jǐn)?shù)量激增，截至1月15日，已經(jīng)有超過50家公司進(jìn)行回購和上百家公司股東進(jìn)行增持，其中不乏花旗、摩根大通等國際知名機(jī)構(gòu)增持的身影。

    分析人士表示，港股市場去年深幅調(diào)整，市場普遍預(yù)期大市短期下行空間有限。而公司大幅回購和增持證明從公司的層面看不僅表明個(gè)股或許處于估值合理或者低估的水平，還表示公司對未來的發(fā)展充滿信心，且有充裕的現(xiàn)金流。相信這些利好因素的聚集，將會給港股市場的投資情緒帶來一定的積極影響。

    港股開年迎回購增持潮

    2018年，隨著港股市場持續(xù)震蕩下跌，在恒生指數(shù)全年大幅下挫13.61%的背景下，大多數(shù)公司股價(jià)跌幅明顯，而這也成為推升上市公司回購熱情的直接原因。自去年下半年開始，港股市場就掀起了歷史上的第五輪回購潮。數(shù)據(jù)顯示，去年7月港股市場股票回購金額達(dá)到了110.98億港元，刷新港股歷史上最高單月回購金額紀(jì)錄，當(dāng)月回購公司68家；8月回購公司46家，9月回購公司83家，10月回購公司的家數(shù)已經(jīng)達(dá)到了89家，單月該指標(biāo)再次刷新7年新高；此后11月、12月回購公司數(shù)分別為58家和73家，有所回落。

    今年1月1日以來，港股市場再次出現(xiàn)了大量的上市公司回購，并且出現(xiàn)很多公司股東增持的情況。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月15日，半個(gè)月中港股市場已經(jīng)有56家公司宣布回購，回購總金額為5.926億港元，同比增幅2倍，而2018年1月全月公司僅為37家，回購額僅為4.63億港元。目前回購的公司中，13家公司回購額超過1000萬港元，其中生物制藥、通訊科技和房地產(chǎn)板塊回購高發(fā)?；刭忣~最高的是剛剛被沽空機(jī)構(gòu)BonitasResearch質(zhì)疑財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假的恒安國際，回購金額為1.22億港元；其次是1月以來4次通過集中競價(jià)方式進(jìn)行股份回購的瑞聲科技，回購金額0.92億港元；此外三生制藥、理文造紙、中國生物醫(yī)藥、創(chuàng)科實(shí)業(yè)等大公司也名列前茅。

    同時(shí)，根據(jù)choice數(shù)據(jù)顯示，截至本月15日，2019年首月已經(jīng)有146家港股公司的主要股東入市增持，金額在幾萬港元至數(shù)百萬港元不等。在眾多股東增持的公司中，亦有不少是同時(shí)進(jìn)行股份回購的公司。值得一提的是，除了個(gè)人股東以外，黑石、花旗、摩根大通等知名國際投行機(jī)構(gòu)也出手對部分港股進(jìn)行增持。1月2日、3日，黑石在二級市場上一口氣分別對上海電氣、中國中鐵、中國平安、中廣核電力、中國銀河、中國鋁業(yè)、中海油田、偉易達(dá)集團(tuán)、首都國際機(jī)場、海螺水泥、廣州汽車、招商銀行等24家公司進(jìn)行了不同程度的增持，最多增持金額超過千萬港元。這些公司基本全為A+H股優(yōu)質(zhì)大藍(lán)籌公司。花旗1月以來已經(jīng)有了10多次增持活動(dòng)，包括7家大公司的H股。摩根大通近幾日也選擇了增持中國平安、中石油、舜宇光學(xué)、龍?jiān)措娏Φ葍?yōu)質(zhì)大公司。

    回購激增或提振市場信心

    回顧歷史數(shù)據(jù)可以看到，港股市場歷史上有過四輪規(guī)模較大的回購潮。第一輪是在2007年股災(zāi)之后的2008年，全年回購金額達(dá)到175億港幣。第二輪回購潮是在2011年的3月至12月，階段回購額共98億港元，規(guī)模較第一輪回購潮有所縮小。第三輪回購潮在2013年的3月至7月，回購金融共計(jì)69億港元。第四輪回購潮是在2015年7月至2016年3月，回購額達(dá)到275億港元。而自2018年下半年以來，可以看出港股市場回購額出現(xiàn)了明顯的走高，顯示港股歷史上第五輪回購潮拉開帷幕。而目前就1月數(shù)據(jù)來看，第五輪回購潮仍在進(jìn)行中，而總回購額已經(jīng)明顯超過此前的幾次回購潮。

    總結(jié)歷史上前幾次的回購潮，還是有一些共性存在的。首先，出現(xiàn)回購潮之后，港股市場都出現(xiàn)了明顯的上漲。2008年回購潮后接下來10個(gè)月恒指漲幅達(dá)到63%；2011年回購潮后，2012年前4個(gè)月恒指漲幅14%；2013年回購潮后，當(dāng)年下半年恒指累計(jì)漲幅14%；第四輪回購潮規(guī)模最大，此后恒指在2016年3月至2018年1月漲幅高達(dá)73.85%。其次，此前的幾輪回購潮都發(fā)生在港股市場下跌的過程中，而一旦牛市行情開啟，回購潮就會戛然而止。第三，上述回購潮都不是單月獨(dú)立出現(xiàn)的，而是長期的，涉及行業(yè)廣泛且大規(guī)模的股票回購。

    市場分析人士表示，港股市場此前深幅調(diào)整，市場普遍預(yù)期大市短期下行空間有限；同時(shí)美國加息預(yù)期降溫，外圍不確定性減壓的背景下，內(nèi)地A股和港股市場或迎來短暫的喘息機(jī)會。而公司大幅回購和增持證明，從公司的層面看個(gè)股處于估值合理或者低估的水平，而逢低回購也是一種利益最大化的選擇，還表示公司對未來的發(fā)展充滿信心，且有充裕的現(xiàn)金流。相信這些利好因素的聚集，將會給港股市場的投資情緒帶來一定的積極影響。