中概股赴美上市回暖 備案新規(guī)常態(tài)化提振市場(chǎng)信心

    本報(bào)記者 謝若琳

    見(jiàn)習(xí)記者 毛藝融

    中概股赴美上市趨勢(shì)回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，年內(nèi)中概股赴美上市IPO數(shù)量顯著上升，達(dá)23家（去年同期17家）；融資金額達(dá)6.08億美元（去年同期5.95億美元）。

    宏業(yè)金融集團(tuán)技術(shù)總監(jiān)謝家棋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年一些中概股公司赴美上市數(shù)量增加，首發(fā)募資額提升，反映了海外投資者對(duì)中國(guó)企業(yè)的信心以及愿意為高潛力公司支付更高的估值。

    年內(nèi)23家中概股公司

    IPO上市

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，年內(nèi)美股市場(chǎng)累計(jì)有125家企業(yè)IPO上市，中概股公司有23家，占據(jù)18%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅9月份以來(lái)，已有13家中國(guó)企業(yè)更新美股招股書(shū)，推進(jìn)赴美上市進(jìn)程。

    從首發(fā)募資額來(lái)看，年內(nèi)23家中概股IPO公司首發(fā)募資額合計(jì)6.08億美元，禾賽科技、碩迪生物的首發(fā)募資額居前，分別為1.92億美元、1.85億美元；13家公司募資額不足1000萬(wàn)美元，募資額最低的禧圖、盛德財(cái)富均為500萬(wàn)美元。

    從行業(yè)分布來(lái)看，年內(nèi)在美股IPO上市的企業(yè)分布在多元金融、軟件與服務(wù)、汽車與汽車零部件、醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)、制藥、生物科技與生命科學(xué)等行業(yè)。例如，優(yōu)品車為新能源換電科技企業(yè)，中進(jìn)醫(yī)療專注于高端康復(fù)器材生產(chǎn)，小i公司提供智能城市、軟件業(yè)務(wù)和建筑設(shè)計(jì)AI服務(wù)。

    在謝家棋看來(lái)，科技公司仍是中概股赴美上市的主要力量，尤其是電子商務(wù)、云計(jì)算等領(lǐng)域?qū)Ｍ馔顿Y者吸引力較高。隨著中國(guó)電動(dòng)汽車和新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的快速增長(zhǎng)，以及生物技術(shù)和醫(yī)療健康公司日益崛起，預(yù)計(jì)電動(dòng)汽車制造商、醫(yī)藥生物等公司赴美上市積極性會(huì)更高，同時(shí)環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展公司、消費(fèi)品和服務(wù)公司也會(huì)受到更多海外投資者的青睞。

    此外，年內(nèi)還有9家企業(yè)通過(guò)特殊目的收購(gòu)公司（SPAC）借殼形式在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市。市值最大的是比特小鹿15.11億美元，市值最小的是醫(yī)道國(guó)際3575.36萬(wàn)美元。

    為何年內(nèi)中概股赴美上市回暖？謝家棋認(rèn)為，對(duì)于急需資金的企業(yè)來(lái)說(shuō)，美股市場(chǎng)更具吸引力。盡管香港已成為中國(guó)企業(yè)首選境外上市地，但由于其規(guī)模有限且流動(dòng)性不足，一些小型知名的、資金匱乏的中國(guó)企業(yè)仍期望在美國(guó)上市。而美股市場(chǎng)流動(dòng)性更強(qiáng)，可以為公司擴(kuò)大全球影響力，為后續(xù)獲得廣泛的客戶關(guān)系鋪平道路。

    協(xié)縱策略管理集團(tuán)創(chuàng)始人黃立沖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，中概股IPO市場(chǎng)重新回暖，主要是由于中國(guó)證監(jiān)會(huì)和美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）在中概股審計(jì)底稿檢查問(wèn)題上達(dá)成一致，這意味著企業(yè)赴美上市的障礙被解除，使得赴美上市的數(shù)量大幅度升高。

    備案新規(guī)后“綠燈”案例

    持續(xù)涌現(xiàn)

    從備案情況來(lái)看，申請(qǐng)赴美上市的企業(yè)積極踴躍。自3月31日，《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》（下稱“備案新規(guī)”）正式實(shí)施以來(lái)，申請(qǐng)赴美上市的企業(yè)數(shù)量明顯增加。截至9月14日，提交備案申請(qǐng)的企業(yè)已有144家，其中41家擬赴美上市，包括38家擬赴納斯達(dá)克交易所上市，3家擬赴紐交所上市。從進(jìn)度來(lái)看，已有8家擬赴美上市的企業(yè)獲得備案確認(rèn)通知書(shū)。

    從擬赴美上市企業(yè)的目的地來(lái)看，納斯達(dá)克交易所數(shù)量遠(yuǎn)超紐交所。隨著納斯達(dá)克交易的活躍、上市公司數(shù)量的增長(zhǎng)，尤其是高科技企業(yè)得到很好的發(fā)展，越來(lái)越多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇納斯達(dá)克上市，同時(shí)，部分公司在納斯達(dá)克上市的企業(yè)發(fā)行規(guī)模大于紐交所。

    普華永道中國(guó)審計(jì)業(yè)務(wù)合伙人陳建孝表示，隨著境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則的落地，更加透明、高效、順暢的境外上市監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制正逐步形成，使得中國(guó)企業(yè)走向海外資本市場(chǎng)得到有效的支撐。

    此外，備受關(guān)注的協(xié)議控制（VIE）架構(gòu)企業(yè)出現(xiàn)“綠燈”案例，即9月14日獲得證監(jiān)會(huì)備案確認(rèn)通知書(shū)的車車科技9月18日以SPAC借殼方式在美國(guó)納斯達(dá)克交易所掛牌上市。上市首日，車車科技股價(jià)收?qǐng)?bào)75美元，首日漲幅高達(dá)581.82%，收盤(pán)市值接近60億美元。

    展望未來(lái)，黃立沖認(rèn)為，中概股赴美上市的家數(shù)會(huì)繼續(xù)增加。不過(guò)大型融資在美股市場(chǎng)較難，預(yù)計(jì)首發(fā)融資規(guī)模將逐漸縮小。