個股暴漲與連跌共存 資金分歧折射市場迷思

    2022年開年，市場重心整體下移，部分高關(guān)注度個股的表現(xiàn)卻有云泥之別。一方面，九安醫(yī)療高歌猛進(jìn)，近3個月的最大漲幅超過14倍，背后樂觀的業(yè)績預(yù)期正在兌現(xiàn)，去年四季度盈利超過以往15年總和；另一方面，部分機(jī)構(gòu)抱團(tuán)個股卻連遭重挫，長春高新被機(jī)構(gòu)大舉賣出，進(jìn)入“負(fù)反饋周期”。

    九安醫(yī)療近3個交易日連續(xù)跌停，股價在高位劇烈波動，長春高新受集采影響連跌，外資仍持續(xù)買進(jìn)，可見資金分歧嚴(yán)重，折射出當(dāng)下市場迷思。北京機(jī)構(gòu)人士接受證券時報記者采訪時認(rèn)為，開年以來資金缺少明晰的買入方向，導(dǎo)致市場板塊輪動快速，卻難以持久；同時妖股特征再度浮現(xiàn)，短線反成熱點，資金之間互相收割。該人士認(rèn)為，只有等機(jī)構(gòu)投資者重新達(dá)成默契，市場才有望重回正軌。

    游資激戰(zhàn)九安醫(yī)療

    知名游資屢屢上榜，九安醫(yī)療14倍暴漲背后的資金操盤手段似曾相識。

    自去年10月就開始啟動，從最低點5.8元算起到今年1月中旬最高觸摸88元上方，兩個半月累計漲幅超過14倍，27個漲停板也使其穩(wěn)居A股市場股票上漲大軍的首席。

    九安醫(yī)療業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計去年凈利潤為9億元至12億元。由于前三季度九安醫(yī)療凈利潤不過5000萬元，這意味著去年四季度單季公司實現(xiàn)凈利潤規(guī)模達(dá)到10億級別，一個季度盈利超過15年總和。私募管理人余岳桐分析，九安醫(yī)療去年11月獲得美國授權(quán)，12月正式執(zhí)行海外訂單，意味著公司僅用了1個月時間就獲得了億元級別的盈利，加之今年1月份新簽訂單激增，這些成為公司股價逼空的關(guān)鍵。

    九安醫(yī)療股價大漲背后有多路資金合力，東財證券拉薩營業(yè)部、中信證券上海東方路營業(yè)部等游資席位輪番登陸龍虎榜。尤其值得注意的席位是興業(yè)證券陜西分公司，不少交易日參與資金規(guī)模超過億元，堪稱穿梭其間的絕對主力。

    興業(yè)證券陜西分公司頻繁“做T”，是其參與九安醫(yī)療本輪炒作的重要特征。以12月20日為例，在買入6448萬元的同時，也賣出6407萬元。當(dāng)日買入額僅為40萬元。在北京地區(qū)操盤手袁斌（化名）看來，九安醫(yī)療炒作特征指向頭部游資“方新俠”。

    作為曾與“趙老哥”會師于中國中車巔峰之戰(zhàn)的頭部游資，“方新俠”最著名的戰(zhàn)役就是“省廣會戰(zhàn)”。

    2020年4月到7月，省廣集團(tuán)漲幅超4倍。其間，興業(yè)證券陜西分公司多次入圍龍虎榜單，并且經(jīng)常在漲停板上一席獨攬超過5000萬元規(guī)模的買盤首位。在彼輪上漲中，興業(yè)證券陜西分公司便頻繁“做T”。以2020年5月11日為例，當(dāng)日省廣集團(tuán)五天三板未遂，不過次日再度反包漲停，陜西分公司便在盤中“做T”，低吸2330萬元，清倉5036萬元，基本將前面的籌碼高拋走人。

    袁斌認(rèn)為，無論是標(biāo)的選擇特征（人氣股、龍頭股、強(qiáng)勢股），還是介入時點（敢于高位抬轎，節(jié)奏鮮明），抑或是操作手法（反復(fù)操作，做T特征明顯）和走勢特征（尤其成交量很大的股票，竟然封完不爛板）來看，九安醫(yī)療是典型的“方新俠”風(fēng)格。

    1月25日，九安醫(yī)療迎來高位第三個跌停。部分市場人士開始關(guān)注高位風(fēng)險。

    有近期參加九安醫(yī)療機(jī)構(gòu)電話會議的人士對記者透露，有一位股齡不足兩年的大學(xué)生也曾接入。“當(dāng)時我們感到非常驚詫，感覺九安醫(yī)療的二級市場熱度已經(jīng)到了極點。”部分前期參與資金也確實在分批撤退，從去年三季度末到今年1月中旬，九安醫(yī)療的股東戶數(shù)從6萬增加到18萬，暴增3倍。

    記者注意到，逃離九安醫(yī)療以后，前述疑似“方新俠”的席位在一天之內(nèi)買入3只醫(yī)藥股，壓注金額最多的為精華制藥，興業(yè)證券陜西分公司居于該股龍虎榜買方第二位，買入金額為5316.39萬元。另外兩只為尖峰集團(tuán)和拓新藥業(yè)，亦屬醫(yī)藥股?？梢娕c新冠肺炎疫情有關(guān)的醫(yī)藥公司，依然為“方新俠”所偏愛。

    抱團(tuán)股出現(xiàn)“負(fù)反饋”

    近期的連漲股，并非僅僅九安醫(yī)療所獨有。今年以來，包括安妮股份、曲江文旅等個股的近5日漲幅均超過50%。顯示了資金在部分個股中的集中狙擊。

    在前述醫(yī)藥分析師看來，就連前期重要板塊的大漲，也可以視為今年市場新生態(tài)的表征之一。“就在醫(yī)?？刭M夾擊下的創(chuàng)新藥感受到了陣陣寒意的同時，抗采能力相對較強(qiáng)的中藥也曾在去年底迎來高光時刻。雖然面臨缺乏循證、地道藥材難以質(zhì)控等痛點，但是新冠肺炎疫情流行期間中藥的相對出色表現(xiàn)也重塑了投資者對其自身價值的判斷。”

    但另一方面，部分醫(yī)藥類個股也在遭遇“戴維斯雙殺”。最為典型的是長春高新。由于金賽產(chǎn)品超出市場預(yù)期的降價，以及生長激素市場的競爭格局可能由此改寫，公司股價近期連續(xù)收出三個跌停，股價錄得六連陰。

    龍虎榜顯示，機(jī)構(gòu)資金與外資之間形成明顯的“對手盤”。以1月12日為例，北上資金凈買入了1億元以上，內(nèi)資中一機(jī)構(gòu)席位則凈賣出了9000萬元。

    袁斌就此分析，“對于抱團(tuán)股而言，基金投資的正負(fù)反饋非常明顯。往往越是收益越高，基金經(jīng)理越能將重倉股推得更高；反之，收益越差，面臨的贖回壓力也越大，因此也容易造成越跌越賣。”

    除了備受關(guān)注的長春高新之外，還有星光農(nóng)機(jī)等個股也出現(xiàn)了連續(xù)下殺。舒泰神、前沿生物等部分個股5日連跌幅度均超過30%。

    實際上，在2021年一季度的“殺白馬”行情中，就有市場人士指出，白馬股對流動性邊際變化的敏感度極高，一旦市場賺錢效應(yīng)減弱，應(yīng)該謹(jǐn)防市場可能進(jìn)入“贖回-拋售-抱團(tuán)瓦解”的負(fù)反饋中。

    袁斌坦陳，從去年下半年開始，自己感到二級市場變得難做，好像怎么調(diào)整倉位都不對。“從我接觸的不少機(jī)構(gòu)來看，在去年，曾經(jīng)為了挽救業(yè)績，將持倉調(diào)向新能源方向。但是到現(xiàn)在來看，這一賽道也跌了不少?，F(xiàn)在大資金缺少明確的買入方向，二級市場也缺少持續(xù)的板塊效應(yīng)。這導(dǎo)致市場板塊快速輪動，同時部分妖股再度浮現(xiàn)，短線做成絕對熱點，資金之間互相收割。只有等機(jī)構(gòu)投資者重新達(dá)成默契，我們或許才可以重回正軌。”