美股三大指數(shù)集體跌逾1% 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022年美股呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情

    本報(bào)記者 張穎 見習(xí)記者 楚麗君

    在多重利空消息影響下，近期，美股終止之前連創(chuàng)新高的走勢(shì)，開啟下跌行情。

    當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月18日，美股市場(chǎng)遭受重挫，截至收盤，美股三大指數(shù)集體跌逾1%，道瓊斯指數(shù)跌1.51%，報(bào)35368.47點(diǎn)，創(chuàng)去年11月份以來最大單日跌幅；標(biāo)普500指數(shù)跌1.84%，報(bào)4577.11點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌2.6%，報(bào)14506.9點(diǎn)。與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率大幅攀升，10年期國(guó)債收益率一度上漲至1.86%，創(chuàng)兩年新高。

    根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月18日，美股11個(gè)GICS一級(jí)行業(yè)指數(shù)全部下跌，醫(yī)療保健和信息技術(shù)跌幅居前，分別下跌4.09%和3.32%，通訊業(yè)務(wù)、日常消費(fèi)品、工業(yè)等3個(gè)行業(yè)跌幅也均超2%。

    個(gè)股方面，美國(guó)科技股普跌，高通跌5.21%，英偉達(dá)跌3.86%，超威半導(dǎo)體跌3.62%，推特跌2.97%，谷歌-C跌2.5%，微軟跌2.43%，亞馬遜跌1.99%，蘋果跌1.89%。多數(shù)中概股也下跌，BOSS直聘跌11.11%，每日優(yōu)鮮跌8.41%，新東方跌6.63%，知乎跌4.12%。此外，由于去年四季度業(yè)績(jī)不及預(yù)期，高盛跌6.97%。

    對(duì)于美股表現(xiàn)，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，前期美股大漲主要是受寬松貨幣政策刺激，在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊的大趨勢(shì)下，美股大牛市已經(jīng)逐漸接近尾聲。隔夜美股大跌，最主要的還是擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐加快。美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策已是板上釘釘，市場(chǎng)恐慌情緒還會(huì)不斷蔓延。美聯(lián)儲(chǔ)加息的時(shí)機(jī)和速度則會(huì)成為牽動(dòng)美股走勢(shì)的關(guān)鍵。

    金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期在升溫，使得權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比回落，從而產(chǎn)生資金凈流出的態(tài)勢(shì)。

    對(duì)于美股后市走勢(shì)，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的奔牛投資創(chuàng)始人尹鑫鑫表示，歐美地區(qū)持續(xù)蔓延的疫情讓市場(chǎng)擔(dān)憂情緒進(jìn)一步加劇。對(duì)于美股后期走勢(shì)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的加息時(shí)點(diǎn)十分重要?？紤]到近期疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)等因素，加息時(shí)間不會(huì)選擇在今年上半年，所以市場(chǎng)在上半年仍然有維持震蕩向上走勢(shì)的可能性。下半年到明年，加息大概率會(huì)發(fā)生，需提防此時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

    東方證券在其研究報(bào)告中指出，如果年初以來10年期美債收益率上行的核心驅(qū)動(dòng)是縮表預(yù)期沖擊，那么當(dāng)前利率上行幅度，已經(jīng)在較大程度上定價(jià)了未來縮表因素對(duì)利率的抬升作用。但是在短期高增長(zhǎng)+熱經(jīng)濟(jì)組合下，美聯(lián)儲(chǔ)傳遞的政策信號(hào)仍然可能偏鷹，對(duì)市場(chǎng)造成持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)。政策的緊縮預(yù)期也有較大可能定價(jià)調(diào)整到位，在當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)隱含的緊縮政策預(yù)期下，繼續(xù)助推利率大幅上行、壓制股市的空間或已有限。

    中信證券表示，2021年二季度觸及高點(diǎn)后，2022年標(biāo)普500盈利增速預(yù)計(jì)將從2021年的44.6%大幅放緩至8.4%。而Taper結(jié)束后，美股的動(dòng)態(tài)市盈率預(yù)計(jì)也將從當(dāng)前21.4倍的高位回落15%至2015年以來18倍的歷史均值水平；納斯達(dá)克指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率回調(diào)空間將更大，預(yù)計(jì)回落20%至25倍。因此，在盈利增速和流動(dòng)性投放都階梯式回落的形勢(shì)下，預(yù)計(jì)美股市場(chǎng)拐點(diǎn)將于今年二季度出現(xiàn)。2022年美股預(yù)計(jì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，上半年“再通脹”交易延續(xù)，下半年切換向科技和成長(zhǎng)。

（編輯 才山丹 策劃 趙子強(qiáng)）