兩大“愛(ài)醬”攜手漲停！44只周期股跌停，分化加劇A股怎么走？

      本報(bào)記者 張穎

      周五，A股三大股指走勢(shì)分化，漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.8%，報(bào)3613.07點(diǎn)；深證成指下跌0.21%，報(bào)14357.85點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.8%，報(bào)3207.82點(diǎn)。兩市合計(jì)成交金額達(dá)12833.94億元，成交額連續(xù)第46個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元，繼續(xù)刷新最長(zhǎng)歷史紀(jì)錄。北向資金全天凈買入27.3億元。

      從市場(chǎng)熱點(diǎn)來(lái)看，在極度分化中，板塊走勢(shì)可謂冰火兩重天。申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)中，休閑服務(wù)、食品飲料等行業(yè)漲幅居前均超3%；采掘、鋼鐵、建筑材料、化工、有色金屬等行業(yè)跌幅居前，均超3%。個(gè)股方面，兩市個(gè)股跌多漲少。其中，53只個(gè)股漲停，72只個(gè)股跌停。業(yè)內(nèi)人士紛紛熱議，消費(fèi)大漲，周期迎來(lái)跌停潮，風(fēng)格再轉(zhuǎn)？

      表：9月24日兩市龍虎榜情況：

制表：張穎

      具體來(lái)看，周五，在經(jīng)歷了股價(jià)持續(xù)低迷的食品飲料概念股出現(xiàn)大漲，板塊漲幅達(dá)3.54%。其中，海天味業(yè)、千禾味業(yè)等兩大醬油股罕見(jiàn)聯(lián)袂漲停，此外，乳業(yè)、白酒概念亦表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，妙可藍(lán)多、迎駕貢酒、金種子酒等大漲，貴州茅臺(tái)、五糧液漲近4%。股民紛紛表示：這是王者回歸啊，茅概念的春天回來(lái)了！

      對(duì)此，興業(yè)證券王德倫表示，在消費(fèi)板塊下跌的過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)北向資金開(kāi)始布局部分消費(fèi)個(gè)股。北向資金加倉(cāng)的消費(fèi)類個(gè)股以醫(yī)藥生物、食品飲料、家用電器為主。

      中秋國(guó)慶雙節(jié)以及四季度的來(lái)臨，確實(shí)讓不少投資者對(duì)于消費(fèi)品的股價(jià)走勢(shì)仍有一定的期待，對(duì)此，機(jī)構(gòu)也給出了相關(guān)預(yù)測(cè)與分析，東北證券復(fù)盤過(guò)去15年中的四季度行情，指出四季度“吃飯行情”領(lǐng)漲行業(yè)主要源于景氣度或政策預(yù)期，消費(fèi)的四季度行情或走強(qiáng)，但往往不是四季度行情的唯一主線。當(dāng)前處于盈利筑頂期，同時(shí)經(jīng)濟(jì)回落壓力較大下貨幣和財(cái)政政策偏積極，景氣優(yōu)勢(shì)行業(yè)仍在高成長(zhǎng)的新能源、周期等，但政策導(dǎo)向的大眾消費(fèi)有望走強(qiáng)，整體的大消費(fèi)板塊難成主線。

      周五，與消費(fèi)股火爆行情相反的是，周期股紛紛跌跳水。采掘、鋼鐵、化工、有色金屬等跌幅分別為5.33%、5.27%、3.58%、3.26%。截至收盤，在72只個(gè)股跌停股中，31只化工股批量跌停，6只有色金屬股跌停，6只有采掘概念股跌停，1只鋼鐵股跌停。合計(jì)44只周期股在周五報(bào)收于跌停。

      9月16日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《完善能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控制度方案》，明確了新時(shí)期做好能耗雙控工作的總體要求、主要目標(biāo)、工作任務(wù)和保障措施，明確提出以能源產(chǎn)出率為重要依據(jù)，優(yōu)化能耗雙控指標(biāo)分解落實(shí)。

      華創(chuàng)證券認(rèn)為，本次新政出臺(tái)健全了能耗雙控審查制度和考核制度，完善指標(biāo)設(shè)置及分解落實(shí)機(jī)制，有助各地區(qū)各部門加快推進(jìn)完成任務(wù)指標(biāo)，高耗能品供給端約束有望延續(xù)。就化工品而言，工業(yè)硅、電石、黃磷，雙堿同屬高能耗或高環(huán)境壓力產(chǎn)品，在能耗收緊和環(huán)保趨嚴(yán)的加持下供給端受到強(qiáng)約束，使其在中觀需求見(jiàn)頂?shù)漠?dāng)下周期拉長(zhǎng)，“古老”的行業(yè)集中換發(fā)新的生機(jī)，對(duì)存量資產(chǎn)而言，產(chǎn)品極端的價(jià)格彈性有望帶來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)超預(yù)期。

      申港證券表示，根據(jù)發(fā)改委印發(fā)的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》來(lái)看，能耗強(qiáng)度降低預(yù)警等級(jí)為一級(jí)的省（區(qū)）2021年暫停“兩高”項(xiàng)目節(jié)能審查（國(guó)家規(guī)劃布局的重大項(xiàng)目除外）。各地紛紛采取措施，確保完成全年能耗雙控目標(biāo)特別是能耗強(qiáng)度降低目標(biāo)任務(wù)，這也導(dǎo)致相關(guān)化工原料價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，未來(lái)具備原料優(yōu)勢(shì)的一體化企業(yè)有望持續(xù)收益。

      香港股市方面：周五，恒指跌1.30%，恒生科技指數(shù)跌2.23%。“恒大系”普跌，恒大汽車跌逾23%，中國(guó)恒大跌超11%，恒騰網(wǎng)絡(luò)跌10%，恒大物業(yè)跌超4%。電力股持續(xù)走高，中國(guó)電力漲超7%，華能國(guó)際漲超6%，華電國(guó)際漲超5%。恒指近期波動(dòng)較大，前期跳空跌穿年線支撐后，近期整體走勢(shì)較弱，短期下破25000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后，走勢(shì)仍然偏弱，短期均線趨于空頭排列的情況下，指數(shù)后續(xù)或仍有震蕩下行可能，可先關(guān)注前期低點(diǎn)附近的支撐。長(zhǎng)期來(lái)看，恒指由于整體估值水平較低，資金關(guān)注度仍然較高，后續(xù)優(yōu)質(zhì)個(gè)股有望逐漸迎來(lái)資金抄底。

      期貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)商品期貨收盤走勢(shì)分化 玻璃主力合約跌停

      9月24日，國(guó)內(nèi)商品期貨收盤走勢(shì)分化，蘋果主力合約漲停，PTA漲超4%，短纖、瀝青、乙二醇漲超3%，燃油、棕櫚、鐵礦、原油、豆油漲逾2%。玻璃主力合約跌停，錳硅跌超8%，焦炭跌超7%，焦煤跌逾6%，不銹鋼、尿素跌超4%，螺紋熱卷、純堿、硅鐵跌超2%。

      面對(duì)市場(chǎng)的熱點(diǎn)紛呈，大盤將何去何從呢？

      國(guó)泰君安：目前，指數(shù)處于震蕩中樞緩慢抬升大趨勢(shì)當(dāng)中，短期上下空間均有限。近期海外股市波動(dòng)有所加大，目前的大環(huán)境并不能支撐A股持續(xù)上漲；但另一方面，目前A股市場(chǎng)也沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)短期將維持在3600點(diǎn)-3700點(diǎn)區(qū)間窄幅震蕩，關(guān)注市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

      湘財(cái)證券：周五調(diào)整屬于良性，投資者不要太擔(dān)心。在目前這種市場(chǎng)下，盡量選擇前期漲幅不大，但業(yè)績(jī)?cè)龇蟮钠贩N，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的品種，在市場(chǎng)調(diào)整的時(shí)候容易大震蕩，這一點(diǎn)要特別注意。

      私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光：本周位于中秋和國(guó)慶之間，也剛好是三季度向四季度轉(zhuǎn)換的重要節(jié)點(diǎn)。行情總體上偏弱，強(qiáng)勢(shì)板塊持續(xù)性不足，結(jié)構(gòu)分化較大。主要原因一是，對(duì)四季度流動(dòng)性偏緊的預(yù)期，本周美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議不出意外將taper的時(shí)間節(jié)點(diǎn)放在11月份和12月份，雖然市場(chǎng)對(duì)此預(yù)期比較充分，在定價(jià)上也有所體現(xiàn)，但如果增長(zhǎng)停滯和流動(dòng)性緊縮同時(shí)出現(xiàn)的話，市場(chǎng)的估值是難以維持，所以接下來(lái)月度觀察點(diǎn)焦點(diǎn)在于工業(yè)品增速和消費(fèi)增速上。二是，當(dāng)前的估值水平中性偏高。對(duì)于消費(fèi)、醫(yī)藥等部分前期有一定回調(diào)的行業(yè)板塊來(lái)說(shuō)，估值調(diào)整的壓力已經(jīng)有所減輕，但是在缺乏流動(dòng)性助推的情況下，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的難度也很大。近期強(qiáng)勢(shì)上漲的上游周期品種，估值已經(jīng)處于歷史高分位，本周出現(xiàn)調(diào)整也預(yù)示著資金的立場(chǎng)有所分化。建議近期以差異化布局為主，立足低估值個(gè)股，兼顧成長(zhǎng)性，從防御性入手來(lái)配置較為妥當(dāng)。

      金輦投資基金經(jīng)理盛堅(jiān)：目前，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策會(huì)持續(xù)推進(jìn)下去，屆時(shí)經(jīng)濟(jì)下行的壓力有望得到對(duì)沖，微觀上企業(yè)盈利水平繼續(xù)上行的態(tài)勢(shì)是可以得到支撐的。與此同時(shí)，短期暴露的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題導(dǎo)致的市場(chǎng)情緒不佳也會(huì)隨著“政策”的落地而得到解決。因此在心態(tài)上，我們要始終保持樂(lè)觀，維持配置上的均衡，把控好行業(yè)之間的節(jié)奏，靜等“政策風(fēng)”來(lái)。而在行動(dòng)上，我們要積極應(yīng)對(duì)、提前做好準(zhǔn)備。政策落地，新的機(jī)遇就會(huì)出現(xiàn)，還是要做好兩件事：一是繼續(xù)沿著高景氣度主線挖掘業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)的細(xì)分龍頭，如新能源、高端制造等板塊；二是關(guān)注基本面有望出現(xiàn)拐點(diǎn)且與政策預(yù)期相符合的低估值板塊，如新消費(fèi)、醫(yī)藥等。

（編輯 喬川川）