市場逐漸擺脫猶豫 看好消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊

    A股在5月份的最后幾個交易日顯著回暖，展望6月份及以后市場，多位公募、私募人士表示，市場正從猶豫中走出來，看好短期行情；今年后半程主要看好食品飲料、物業(yè)、醫(yī)藥、醫(yī)美、教育、碳中和等領(lǐng)域。

    市場正在

    從猶豫情緒走出來

    “近期A股放量反彈，成交量水平維持高位，整體上處在強(qiáng)勢氛圍。個股活躍度不減，碳中和、國防軍工、鋰電池等題材輪番表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性行情突出。”招商基金相關(guān)投研人士表示，后市繼續(xù)關(guān)注市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會，指數(shù)短期或維持強(qiáng)勢格局。

    廣發(fā)基金宏觀策略部分析，近期通脹預(yù)期有所減弱，央行維持相對寬松政策，資金利率偏低。下半年在美聯(lián)儲提出Taper之前，A股有望享受相對友好的宏觀和政策環(huán)境。

    光大保德信相關(guān)投研表示，臨近重要時間點(diǎn)，預(yù)計(jì)內(nèi)部各項(xiàng)政策環(huán)境會比較溫和，有利于市場風(fēng)險偏好提升，反彈有望持續(xù)。

    永贏基金表示，展望未來，從中期來看，市場反彈延續(xù)還需要一些催化劑，比如緊縮預(yù)期消退、甚至是寬松預(yù)期發(fā)酵的配合，這或許很難出現(xiàn)，需要克制基于總量變化布局的沖動，可以利用震蕩格局優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)上關(guān)注基本面改善較強(qiáng)以及2021年業(yè)績確定性較強(qiáng)的板塊及個股。

    萬利富達(dá)投資表示，當(dāng)前市場正從猶豫、擔(dān)憂的情緒中逐漸走出來，一攬子優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)處于相對舒適的買入?yún)^(qū)間。主要關(guān)注供給匱乏但需求旺盛的行業(yè)，如高端白酒、社交通訊、白色家電等。這些行業(yè)供給側(cè)相對匱乏，會創(chuàng)造一個良好的競爭格局，給投資帶來不錯的確定性；而需求的旺盛會給相關(guān)行業(yè)帶來很好的可能性。

    世誠投資分析，支撐近期行情的因素除了人民幣升值之外，還包括通脹預(yù)期減弱、估值修復(fù)、利率下行、外資大舉入場等。不過，這些因素難以進(jìn)一步讓行情走向縱深。上升行情或迎來短暫的休息，但A股的上升通道還沒有走完，一是資本市場被賦予了為創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展“添磚加瓦”的使命，二是盈利趨勢讓市場可以行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

    看好碳中和、疫苗、醫(yī)美、消費(fèi)等領(lǐng)域

    談及后市，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等黃金賽道的細(xì)分領(lǐng)域被集中提及。

    博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，未來一個季度宏觀場景仍處于“剩余流動性收縮+經(jīng)濟(jì)有韌性”階段，銀行、白酒，以及新能源車鋰電和地產(chǎn)竣工鏈繼續(xù)受益。

    榕樹投資基金經(jīng)理丁煜表示，伴隨新政策出臺，預(yù)計(jì)母嬰相關(guān)板塊會提升估值，但收入和凈利潤的增長至少要10個月之后才可能體現(xiàn)出來。繼續(xù)看好碳中和新能源行業(yè)、疫苗行業(yè)、醫(yī)美行業(yè)、品牌消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)科技和先進(jìn)制造等新興行業(yè)的龍頭公司。

    廣發(fā)基金宏觀策略部表示，利率偏低環(huán)境下，成長風(fēng)格會相對占優(yōu)，因此，市場短期可能偏向成長風(fēng)格，關(guān)注高景氣方向，例如次高端白酒、銷量和排產(chǎn)上調(diào)的新能源車、即將進(jìn)入裝機(jī)旺季的光伏、以及供需錯配較為嚴(yán)重的電解鋁等。

    光大保德信銀發(fā)商機(jī)基金經(jīng)理陳棟表示，第七次人口普查數(shù)據(jù)表明，我國人口老齡化形勢嚴(yán)峻，由此帶來了對于醫(yī)藥消費(fèi)、養(yǎng)老金融保障、養(yǎng)老設(shè)施的巨大需求。

    永贏基金表示，中期在結(jié)構(gòu)選擇上關(guān)注幾個方向：一是外需復(fù)蘇配套服務(wù)、海外地產(chǎn)投資端以及耐用品的中間品等、消費(fèi)品、地產(chǎn)后周期（建材、輕工）、制造業(yè)投資等；二是一季報驗(yàn)證高景氣的方向，包括電氣設(shè)備（新能源汽車）、醫(yī)藥生物（醫(yī)療服務(wù)高增速的持續(xù)性更好）和電子（半導(dǎo)體和被動元件）；三是關(guān)注未來5年的大主題“碳中和”對各行各業(yè)的影響，包括清潔能源、鋼鐵、電解鋁、水泥玻璃等高耗能產(chǎn)業(yè)。

    萬利富達(dá)投資認(rèn)為，在全球低利率、負(fù)利率時代，中國股市中仍有一批高ROE、高性價比，仍能保持中高速成長的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實(shí)屬難得。當(dāng)市場出現(xiàn)持續(xù)低迷、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)折扣出售等特殊情況時，投資者應(yīng)毫不猶豫地把握這些機(jī)會。

    源樂晟資產(chǎn)看好優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的價值。經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，以A股最優(yōu)秀的800家公司作為組合的風(fēng)險溢價率回到零附近，投資的性價比回升。只要沒有系統(tǒng)性風(fēng)險，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的回報總會令人滿意或超出預(yù)期。將沿著中國經(jīng)濟(jì)的綠色化轉(zhuǎn)型、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、工程師紅利帶來的制造業(yè)升級以及消費(fèi)升級這幾個大的產(chǎn)業(yè)趨勢，努力尋找具體的投資標(biāo)的。

    世誠投資展望接下來兩個月，認(rèn)為結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會較多，包括以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈為代表的泛科技板塊和以財富管理為代表的金融服務(wù)業(yè)。另外，也會加強(qiáng)布局上游周期品。而鑒于“缺芯”情況逐步邊際改善，傳統(tǒng)車企或迎來比新能源車更有性價比的投資階段。

    同犇投資表示，將聚焦A股、港股的大消費(fèi)板塊，包括食品飲料、物業(yè)、醫(yī)藥、消費(fèi)電子、輕工、互聯(lián)網(wǎng)等，努力尋找今年盈利預(yù)測有望上調(diào)、明年凈利潤將較快增長、未來12個月估值回落幅度有限的股票。關(guān)于高端白酒，短期的回調(diào)是在繼續(xù)消化估值，行業(yè)景氣度依然非常良好，高端白酒的長期空間依然巨大，量價齊升的長期邏輯不會發(fā)生變化，白酒行業(yè)依然是行業(yè)屬性最好的行業(yè)之一。

    同犇投資同時看好港股。港股公司比A股公司更便宜；在做空機(jī)制的作用下港股相當(dāng)一部分公司去年并沒有過度上漲。