新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市指導意見發(fā)布一周年 首例成功轉(zhuǎn)板有望年內(nèi)誕生

    本報記者 昌校宇

    2020年6月份，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），明確符合條件的新三板掛牌公司可以申請轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市。此后在2021年2月份，滬深交易所發(fā)布新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市相關(guān)辦法，明確在精選層掛牌滿一年，符合科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板定位，達到交易所規(guī)定上市條件的企業(yè)，可直接向交易所申請轉(zhuǎn)板上市。至此，備受市場關(guān)注的轉(zhuǎn)板上市制度進入實操階段。

    如今距離《指導意見》發(fā)布已滿一周年。目前，新三板精選層掛牌企業(yè)有多少家？符合轉(zhuǎn)板上市條件的企業(yè)有多少家？首家轉(zhuǎn)板企業(yè)預計何時出現(xiàn)？

    全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，自去年精選層公開發(fā)行股票業(yè)務規(guī)則落地以來，截至今年6月7日，新三板精選層掛牌企業(yè)已達53家，通過公開發(fā)行合計完成募資131.7億元。其中，2021年以來，共有12家企業(yè)完成公開發(fā)行，成功掛牌精選層，共募資26.07億元。

    此外，排隊等待審核的“后備軍”也比較充足。全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日記者發(fā)稿，進入新三板精選層掛牌受理審核流程的申請企業(yè)中，有3家處于“已受理”狀態(tài)，35家處于“已問詢”狀態(tài)，1家處于“掛牌委會議通過”狀態(tài)，57家處于“核準”狀態(tài)。

    新三板精選層于2020年7月27日開市交易，按照“申請轉(zhuǎn)板上市應在精選層掛牌滿一年”的要求，到2021年7月底，首批32家精選層企業(yè)掛牌將滿1年，屆時相關(guān)企業(yè)將具備轉(zhuǎn)板上市的基礎條件。

    而隨著轉(zhuǎn)板上市進入倒計時，《證券日報》記者梳理注意到，多家新三板公司向地方證監(jiān)局報送變更申請，將A股IPO上市輔導變更為精選層掛牌輔導。

    究其原因，銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務部總經(jīng)理張可亮告訴《證券日報》記者，轉(zhuǎn)板上市制度是中國資本市場的一項新生事物，該制度的推出和順利落地，標志著多層次資本市場改革與建設取得實質(zhì)性進展。隨著首批精選層公司掛牌將滿一年，精選層轉(zhuǎn)板概念股開始受到資金追捧，股價已經(jīng)有所表現(xiàn)，這也使一些A股IPO排隊企業(yè)，基于多方面考慮重新選擇精選層掛牌輔導。“一是A股IPO排隊周期長且審核趨嚴，部分公司不一定能順利過會；二是新三板首家成功轉(zhuǎn)板企業(yè)有望年內(nèi)誕生，通過精選層來上市也不失為一個好渠道。”

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，建立新三板轉(zhuǎn)板上市機制可以打通中小企業(yè)成長壯大的上升通道，提振精選層企業(yè)的發(fā)展信心，提升市場活力，增強企業(yè)內(nèi)生增長動力，對于發(fā)揮新三板承上啟下功能、完善多層次資本市場互聯(lián)互通機制具有重要意義。

    談及當前符合轉(zhuǎn)板上市條件的精選層掛牌企業(yè)家數(shù)，常春林分析說，“結(jié)合轉(zhuǎn)板上市相關(guān)辦法要求及53家精選層掛牌企業(yè)的年報情況來看，已有20多家企業(yè)符合轉(zhuǎn)板上市的財務標準。但精選層企業(yè)轉(zhuǎn)板上市除了要滿足發(fā)行條件外，還需要滿足科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板板塊定位。如果涉及分拆上市，還要符合分拆上市的要求。此外，還需要在2021年走完相關(guān)流程，從首批32家精選層企業(yè)的情況來看，預計今年精選層能夠成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)板的企業(yè)數(shù)量或不超過10家”。

    此外，因精選層企業(yè)規(guī)范運行基礎良好，交易所審核效率較高，常春林預測，“首家轉(zhuǎn)板上市企業(yè)有望于今年三季度末四季度初通過審核，并在年內(nèi)成功轉(zhuǎn)板。未來，將會有更多企業(yè)選擇從精選層掛牌轉(zhuǎn)至創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板上市，并且從精選層成功轉(zhuǎn)板的企業(yè)數(shù)量也將逐漸遞增”。

    新三板作為我國多層次資本市場的重要組成部分，發(fā)揮著承上啟下的作用。而精選層與轉(zhuǎn)板上市制度的有機結(jié)合，突出精選層的樞紐功能。張可亮表示，“轉(zhuǎn)板上市制度的推出，猶如江河匯流，將使整個資本市場的水系融為一體，穩(wěn)定性和抗風險能力將得到巨大提升，而資本市場服務各層次實體經(jīng)濟的功能也將被全面激活。”