新三板精選層開(kāi)市前夕發(fā)布持續(xù)監(jiān)管指引 監(jiān)管明確要求看齊上市公司

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    在新三板精選層即將開(kāi)市之際，監(jiān)管層對(duì)精選層的監(jiān)管要求再次看齊上市公司。7月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《非上市公眾公司監(jiān)管指引第5號(hào)—精選層掛牌公司持續(xù)監(jiān)管指引》（以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管指引》），以及包括精選層年報(bào)、中報(bào)及季報(bào)在內(nèi)的五項(xiàng)掛牌公司定期報(bào)告格式準(zhǔn)則，自發(fā)布之日起實(shí)施。

    北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，《監(jiān)管指引》于首批精選層正式掛牌上市前夕正式實(shí)施，標(biāo)志著管理層對(duì)精選層的監(jiān)管要求基本與A股看齊，加強(qiáng)了事前的警示、事中的警告、事后的處罰，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，維護(hù)精選層市場(chǎng)秩序，保護(hù)廣大投資者合法權(quán)益。特別是鑒于精選層公司經(jīng)過(guò)公開(kāi)發(fā)行，其股權(quán)分散度、市場(chǎng)關(guān)注度等較高，在半年報(bào)披露的監(jiān)管要求上總體對(duì)標(biāo)上市公司。

    證監(jiān)會(huì)表示，制定《監(jiān)管指引》主要有三方面的考慮。一是從新三板市場(chǎng)實(shí)際情況出發(fā)，建立適合精選層公司特點(diǎn)的持續(xù)監(jiān)管制度；二是以行政規(guī)范性文件的形式對(duì)精選層公司的監(jiān)管要求進(jìn)行強(qiáng)化，為加強(qiáng)精選層公司行政監(jiān)管，結(jié)合市場(chǎng)分層實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管奠定制度基礎(chǔ)；三是借鑒上市公司監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)精選層公司構(gòu)建證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司“三點(diǎn)一線”的工作機(jī)制，提高監(jiān)管效能。

    本次制定的五項(xiàng)掛牌公司定期報(bào)告格式準(zhǔn)則，包括精選層年報(bào)、中報(bào)及季報(bào)格式準(zhǔn)則，創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層中報(bào)格式準(zhǔn)則。制定過(guò)程中堅(jiān)持以下原則：一是精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層三個(gè)層次之間的披露要求呈梯度化，依次降低；二是注重層次內(nèi)部規(guī)則銜接，中期報(bào)告披露要求低于年度報(bào)告，高于季度報(bào)告；三是以現(xiàn)有新三板監(jiān)管規(guī)則為基礎(chǔ)，借鑒上市公司制度理念，充分體現(xiàn)掛牌公司特點(diǎn)。

    “從《監(jiān)管指引》及五項(xiàng)定期報(bào)告格式準(zhǔn)則發(fā)布的內(nèi)容來(lái)看，體現(xiàn)了新三板市場(chǎng)化的管理理念，充分考慮了掛牌公司的特點(diǎn)，制定了差異化、人性化的監(jiān)管安排。精選層是新三板深化改革成功的展示窗口，是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，且涉及股東人數(shù)眾多，所以精選層參照上市公司的監(jiān)管要求。”新三板業(yè)內(nèi)人士、“董秘一家人”創(chuàng)始人董秘崔彥軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，同時(shí)為減輕創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層公司信披成本，對(duì)其要求適度降低，達(dá)到監(jiān)管要求和投資者基本信息需求即可。

    華財(cái)新三板研究院副院長(zhǎng)、首席行業(yè)分析師謝彩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，精選層持續(xù)監(jiān)管指引明確了對(duì)精選層監(jiān)管的主要六個(gè)方面，包括：信息披露，公司治理，控股股東和實(shí)際控制行為規(guī)范，關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保及其他管理制度，股份減持，監(jiān)督管理。通過(guò)發(fā)布行政規(guī)范性文件，有利于讓精選層企業(yè)、主辦券商以及專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)等各方了解監(jiān)管原則、方向和底線，按照監(jiān)管要求，加強(qiáng)合規(guī)經(jīng)營(yíng)、信息披露以及資本市場(chǎng)行為，有助于建立暢通的企業(yè)和投資者溝通機(jī)制，也是新三板以市場(chǎng)化為導(dǎo)向和以信息披露為中心的自律監(jiān)管要求。

    另外，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的五項(xiàng)掛牌公司定期報(bào)告格式準(zhǔn)則，明確了精選層在年報(bào)、半年報(bào)、季報(bào)以及創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層在半年報(bào)信息披露方面的原則、要求、內(nèi)容組成等。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司依據(jù)證監(jiān)會(huì)要求和差異化信息披露管理理念，分別制定和發(fā)布了一般公司和商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、期貨公司、非銀支付、私募管理機(jī)構(gòu)、小貸公司、融資擔(dān)保公司八類(lèi)金融行業(yè)的掛牌公司半年度報(bào)告內(nèi)容與格式模板，后續(xù)股轉(zhuǎn)公司還將開(kāi)展線上培訓(xùn)，有利于幫助掛牌企業(yè)更好的進(jìn)行半年報(bào)信息披露工作，為投資者提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息，從而為投資者風(fēng)險(xiǎn)判斷和投資決策提供依據(jù)，建立以市場(chǎng)化為導(dǎo)向，以信息披露為中心的自律監(jiān)管機(jī)制。

（編輯 白寶玉）