有色金屬板塊崛起漲超2%，云南鍺業(yè)兩連板，機(jī)構(gòu)：兩主線或助推反彈

    本報(bào)記者 張穎

    周三（7月5日），A股三大股指震蕩整理。截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)跌幅達(dá)0.51%，報(bào)3228.68點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.53%和0.59%；滬深兩市合計(jì)成交額5310.1.6億元，總體來(lái)看，兩市個(gè)股跌多漲少。

    從資金面來(lái)看，7月5日上午，北向資金凈買(mǎi)入額達(dá)27.96億元。另外，截至7月4日，滬深京三市的兩融余額合計(jì)15954.45億元，較前一交易日增加36.53億元。其中，融資余額合計(jì)15005.65億元，較前一交易日增加23.19億元。

    表：7月4日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況

    制表：張穎

    對(duì)于A股后市，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來(lái)越深入。“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”和“中特估值體系”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力。

    華泰證券認(rèn)為，6月份全行業(yè)、全部非金融行業(yè)景氣繼續(xù)回落，中報(bào)或確認(rèn)2023年一季度為本輪A股市場(chǎng)非金融盈利增速底，但價(jià)格支撐偏弱導(dǎo)致復(fù)蘇或缺彈性。結(jié)合本輪PPI見(jiàn)底時(shí)間、歷次去庫(kù)周期時(shí)長(zhǎng)以及周期底部的合意庫(kù)存水平，本輪庫(kù)存周期大約2023三季度見(jiàn)底，三季度市場(chǎng)或進(jìn)入“補(bǔ)庫(kù)預(yù)期”交易。結(jié)構(gòu)上，筑底位和爬坡位品種主要分布在TMT、可選消費(fèi)、公共產(chǎn)業(yè)和部分中游制造。7月份，“中報(bào)窗口”+“政策博弈”雙期疊加，在主題+籌碼+景氣框架基礎(chǔ)上，進(jìn)一步篩選景氣正向邊際變化、有政策或主題催化、籌碼-估值性價(jià)比較高的品種，建議關(guān)注電子、火電、汽車(chē)、白電、乳品、風(fēng)電、輪胎。

    國(guó)盛證券表示，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，投資者信心或迎來(lái)快速恢復(fù)。疊加7月份至8月份中報(bào)業(yè)績(jī)窗口期的來(lái)臨，業(yè)績(jī)預(yù)期向好以及緊隨政策的標(biāo)的有望成為近期投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)可能具備復(fù)蘇和反轉(zhuǎn)趨勢(shì)的領(lǐng)域，市場(chǎng)風(fēng)格有望相比6月份可能更加均衡。同時(shí)注冊(cè)制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場(chǎng)風(fēng)格趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來(lái)越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長(zhǎng)的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破去年7月份高點(diǎn)之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸，“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”和“中特估值體系”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注中報(bào)預(yù)告超預(yù)期事件機(jī)會(huì)，和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈和消費(fèi)股的修復(fù)性反彈機(jī)會(huì)。

    熱點(diǎn)方面，截至7月5日上午收盤(pán)，有色金屬、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前。另外，酒及飲料、住宿餐飲等板塊跌幅居前。

    具體看，有色金屬板塊漲幅居首，達(dá)2.06%。其中，光智科技、云南鍺業(yè)等概念股漲幅均超10%，云南鍺業(yè)兩連板。

    對(duì)此，中國(guó)銀河證券分析認(rèn)為，2023年下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇與美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息周期，有望使有色金屬行業(yè)景氣度出現(xiàn)更為明顯的改善，有色金屬行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)業(yè)績(jī)筑底與行業(yè)景氣度的拐點(diǎn)，目前處于歷史底部的A股有色金屬行業(yè)估值有望率先獲得修復(fù)。

（編輯 劉睿智 才山丹）