有色金屬板塊崛起漲超2%，云南鍺業(yè)兩連板，機構(gòu)：兩主線或助推反彈

    本報記者 張穎

    周三（7月5日），A股三大股指震蕩整理。截至上午收盤，上證指數(shù)跌幅達0.51%，報3228.68點；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.53%和0.59%；滬深兩市合計成交額5310.1.6億元，總體來看，兩市個股跌多漲少。

    從資金面來看，7月5日上午，北向資金凈買入額達27.96億元。另外，截至7月4日，滬深京三市的兩融余額合計15954.45億元，較前一交易日增加36.53億元。其中，融資余額合計15005.65億元，較前一交易日增加23.19億元。

    表：7月4日申萬一級行業(yè)兩融交易情況

    制表：張穎

    對于A股后市，有業(yè)內(nèi)機構(gòu)表示，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入。“經(jīng)濟復(fù)蘇”和“中特估值體系”有望成為市場重新反彈的主要推動力。

    華泰證券認為，6月份全行業(yè)、全部非金融行業(yè)景氣繼續(xù)回落，中報或確認2023年一季度為本輪A股市場非金融盈利增速底，但價格支撐偏弱導(dǎo)致復(fù)蘇或缺彈性。結(jié)合本輪PPI見底時間、歷次去庫周期時長以及周期底部的合意庫存水平，本輪庫存周期大約2023三季度見底，三季度市場或進入“補庫預(yù)期”交易。結(jié)構(gòu)上，筑底位和爬坡位品種主要分布在TMT、可選消費、公共產(chǎn)業(yè)和部分中游制造。7月份，“中報窗口”+“政策博弈”雙期疊加，在主題+籌碼+景氣框架基礎(chǔ)上，進一步篩選景氣正向邊際變化、有政策或主題催化、籌碼-估值性價比較高的品種，建議關(guān)注電子、火電、汽車、白電、乳品、風(fēng)電、輪胎。

    國盛證券表示，隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺，經(jīng)濟修復(fù)進程有望加速，投資者信心或迎來快速恢復(fù)。疊加7月份至8月份中報業(yè)績窗口期的來臨，業(yè)績預(yù)期向好以及緊隨政策的標的有望成為近期投資機會，重點關(guān)注業(yè)績可能具備復(fù)蘇和反轉(zhuǎn)趨勢的領(lǐng)域，市場風(fēng)格有望相比6月份可能更加均衡。同時注冊制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機制有助于市場風(fēng)格趨于“藍籌化”，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入，當前建議保持價值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場有效向上突破去年7月份高點之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“經(jīng)濟復(fù)蘇”和“中特估值體系”有望成為市場重新反彈的主要推動力，關(guān)注中報預(yù)告超預(yù)期事件機會，和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈和消費股的修復(fù)性反彈機會。

    熱點方面，截至7月5日上午收盤，有色金屬、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前。另外，酒及飲料、住宿餐飲等板塊跌幅居前。

    具體看，有色金屬板塊漲幅居首，達2.06%。其中，光智科技、云南鍺業(yè)等概念股漲幅均超10%，云南鍺業(yè)兩連板。

    對此，中國銀河證券分析認為，2023年下半年國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇與美聯(lián)儲結(jié)束加息周期，有望使有色金屬行業(yè)景氣度出現(xiàn)更為明顯的改善，有色金屬行業(yè)或?qū)⒂瓉順I(yè)績筑底與行業(yè)景氣度的拐點，目前處于歷史底部的A股有色金屬行業(yè)估值有望率先獲得修復(fù)。

（編輯 劉睿智 才山丹）