消息面擾動(dòng)壓制賽道股 資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)低位價(jià)值股

    周三，A股市場(chǎng)“高低切換”提速，板塊間呈現(xiàn)明顯的兩極分化態(tài)勢(shì)。一方面，在消息面因素?cái)_動(dòng)下，以新能源汽車為代表的賽道股大幅回撤，不少熱門股跌停；另一方面，資金紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)股價(jià)處于相對(duì)低位的品種，保險(xiǎn)、白酒等傳統(tǒng)藍(lán)籌股發(fā)力護(hù)盤。

    截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3202.14點(diǎn)，下跌0.78%；深證成指報(bào)11815.79點(diǎn)，下跌1.29%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2570.41點(diǎn)，下跌1.60%。在經(jīng)歷了本周前兩個(gè)交易日連續(xù)縮量后，昨日市場(chǎng)量能明顯放大，兩市合計(jì)成交10024億元，重返萬億元上方。北向資金則逆勢(shì)凈流入79億元。

    巴菲特減持重挫比亞迪股價(jià)

    作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，比亞迪昨日A股、H股股價(jià)均遭重挫，“股神”巴菲特減持的消息被視為引發(fā)其股價(jià)波動(dòng)的重要原因。

    8月30日晚間，港交所網(wǎng)站披露的一則股份權(quán)益變動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，巴菲特旗下伯克希爾公司于2022年8月24日減持了133.1萬股比亞迪H股股份，減持均價(jià)為每股277.1016港元。在此次減持完成后，伯克希爾公司所持比亞迪H股股份降至2.18719億股，持股比例降至19.92%。

    值得注意的是，按港交所的規(guī)定，大股東增減持股票只有跨越某個(gè)整數(shù)百分比時(shí)，才應(yīng)當(dāng)進(jìn)行披露。由此來看，巴菲特此次減持，應(yīng)該只是其近階段連續(xù)減持中的一筆。根據(jù)比亞迪半年報(bào)，截至今年6月末，伯克希爾公司共持有2.25億股比亞迪H股股份，這一數(shù)字自2008年9月巴菲特與比亞迪簽署股份認(rèn)購協(xié)議以來，已連續(xù)14年未發(fā)生改變。以此計(jì)算，在今年7月1日至8月24日期間，巴菲特已累計(jì)減持了628.1萬股比亞迪H股股份。

    昨日，比亞迪A股、H股股價(jià)雙雙大幅低開，全天弱勢(shì)震蕩。截至收盤，比亞迪A股下跌7.36%，H股下跌7.91%，公司總市值一天蒸發(fā)約665億元。

    熱門賽道股全線“熄火”

    自上周開始，A股以新能源為代表的熱門賽道波動(dòng)加劇，而巴菲特減持比亞迪的消息，進(jìn)一步壓制了資金情緒。

    昨日，申萬電力設(shè)備指數(shù)重挫4.78%，創(chuàng)該指數(shù)4月底反彈以來的最大單日跌幅。板塊內(nèi)，光伏、風(fēng)電相關(guān)個(gè)股跌幅居前，逆變器龍頭陽光電源大跌12.48%，科士達(dá)、智光電氣等約20只個(gè)股跌停；申萬汽車指數(shù)下跌4.31%，江淮汽車、廣東鴻圖等多股跌停。

    國元證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等高景氣領(lǐng)域，中長(zhǎng)期均具備基本面支撐，但上述賽道近期資金交易擁擠度較高，估值上漲后性價(jià)比有所下降。一方面，當(dāng)下資金情緒對(duì)消息面的敏感度較高；另一方面，上述賽道股前期漲幅較大，資金獲利兌現(xiàn)或調(diào)倉意愿較濃。

    國元證券進(jìn)一步表示，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力及基本面未發(fā)生重大變化的前提下，市場(chǎng)短期下行風(fēng)險(xiǎn)有限。震蕩行情中更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，行業(yè)板塊間輪動(dòng)較快。

    金融、白酒股發(fā)力護(hù)盤

    在熱門品種普遍回落的背景下，大消費(fèi)、大金融等股價(jià)處于相對(duì)低位的權(quán)重板塊扮演起了“護(hù)盤”角色，昨日多只老牌藍(lán)籌股逆勢(shì)沖高。截至收盤，申萬白酒、保險(xiǎn)、股份制銀行指數(shù)漲幅均超2%，中國人壽上漲4.07%，招商銀行上漲3.73%，貴州茅臺(tái)上漲2.89%。

    自上周賽道股出現(xiàn)高位籌碼松動(dòng)以來，資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)低位價(jià)值股的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，如中國人壽最近6個(gè)交易日有5天上漲，累計(jì)漲幅接近15%。上證50指數(shù)昨日盤中也刷新近兩周來新高，與創(chuàng)業(yè)板指、中證1000指數(shù)屢創(chuàng)階段新低形成鮮明對(duì)比。

    近期，機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格切換展開了廣泛討論。

    信達(dá)證券策略分析師樊繼拓表示，由于公司股價(jià)和估值的變化大多領(lǐng)先于基本面，因此，市場(chǎng)風(fēng)格變化也會(huì)領(lǐng)先于業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。雖然當(dāng)下成長(zhǎng)股業(yè)績(jī)依然強(qiáng)勁，但如果從年度視角看，部分成長(zhǎng)性行業(yè)可能會(huì)受到產(chǎn)能的影響，ROE（凈資產(chǎn)收益率）改善速度放緩；同時(shí)，價(jià)值型行業(yè)受到穩(wěn)增長(zhǎng)政策的刺激，ROE下滑速度放慢。因此，提前進(jìn)行風(fēng)格轉(zhuǎn)變是必要的。

    但也有部分機(jī)構(gòu)以史為鑒，認(rèn)為當(dāng)下成長(zhǎng)股與價(jià)值股的分化未到極致，談?wù)擄L(fēng)格切換或?yàn)闀r(shí)尚早。東北證券策略分析師鄧?yán)娬J(rèn)為，若將滬深300指數(shù)視作大盤指數(shù)、國證2000指數(shù)視作小盤指數(shù)，那么，過去兩次從小盤向大盤的風(fēng)格切換發(fā)生時(shí)，大盤指數(shù)較小盤指數(shù)的估值比分別為0.22（2020年6月）和0.12（2016年7月），目前這一比例在0.28左右，距離前兩次尚有一定的差距。

    值得關(guān)注的是，在機(jī)構(gòu)爭(zhēng)論不休之際，外資已經(jīng)悄然布局。昨日，受MSCI指數(shù)成分股季度調(diào)整正式生效的影響，北向資金尾盤加速流入，全天凈買入79億元。鋰電龍頭寧德時(shí)代獲北向資金凈買入8.07億元。港交所數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代近期已連續(xù)6個(gè)交易日獲北向資金加倉。