三大股指震蕩分化，如何把握A股投資機會？

    本報記者 張穎

    周五（8月26日），三大股指震蕩分化，漲跌不一。截至上午收盤，上證指數(shù)漲幅為0.09%，報3249.04點；深證成指漲幅為0.12%，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.51%；滬深兩市合計成交額5889.2億元，總體來看，兩市個股漲多跌少。

    從資金面來看，8月26日上午，北向資金凈買入金額達(dá)22.69億元。另外，截至8月25日，滬深兩市兩融余額為16338.2億元，較前一交易日減少27.54億元。其中，融資余額為15262.87億元，較前一交易日減少30.73億元；融券余額為1075.33億元，較前一交易日增加3.19億元。

    熱點板塊方面，截至8月26日上午收盤，住宿餐飲、公共設(shè)施、文體傳媒等板塊漲幅居前，煤炭石油、開采輔助等板塊跌幅居前。

    具體看，截至8月26日上午收盤，住宿餐飲板塊走強，漲幅居首，達(dá)3.78%。其中，同慶樓報收于漲停，君亭酒店、金陵飯店、華天酒店、首旅酒店、錦江酒店等個股漲幅均超2%。

    對于酒店股的投資，信達(dá)證券認(rèn)為，酒店板塊，具備中長期的投資邏輯，包括供需格局改善、連鎖化率提升帶來的快速拓店機會、結(jié)構(gòu)優(yōu)化等，建議重點關(guān)注首旅酒店、錦江酒店、華住酒店。

    對于餐飲股的投資機會，方正證券分析認(rèn)為，疫后修復(fù)確定性強，短期調(diào)整即為布局時點。餐飲產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展核心邏輯，即連鎖化、工業(yè)化進(jìn)程有望加速兌現(xiàn)。同時，疫情加速餐飲行業(yè)優(yōu)勝劣汰，大型連鎖餐飲抗風(fēng)險能力強，有望迎來擴張發(fā)展機遇期。隨著國內(nèi)疫情總體形勢趨穩(wěn)向好，餐飲行業(yè)修復(fù)有望加速，此前因消費場景受限影響的餐飲產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)收入有望持續(xù)環(huán)比改善。

    對于后市，業(yè)內(nèi)機構(gòu)普遍表示，在存量資金博弈下，市場將繼續(xù)震蕩向上。

    中原證券認(rèn)為，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.18倍、41.78倍，處于近三年中位數(shù)以下水平。CPI溫和上行的趨勢不改，但總體或在政策容忍值范圍內(nèi)。未來股指總體預(yù)計將繼續(xù)震蕩向上，同時仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線關(guān)注金融、資源以及工程基建等行業(yè)的投資機會。

    東吳證券表示，后市可關(guān)注匯率波動對市場的影響，另外，半年報業(yè)績披露接近尾聲，暴雷頻頻也會影響市場風(fēng)險偏好。操作上，建議均衡持倉，穩(wěn)健型投資者需增加績優(yōu)低估藍(lán)籌的配置比例，耐心等待市場企穩(wěn)，而短線依然要圍繞上游參與，謹(jǐn)慎追高。

    渤海證券建議，策略方面，對全球經(jīng)濟前瞻的長期悲觀帶來行情的短期釋放。市場除仍困擾于業(yè)績最后階段的壓力外，匯率的變化也帶來了北上資金的波動，行情短期受負(fù)面因素牽制，而難有大的突破。從中期看，基本面預(yù)期的扭轉(zhuǎn)雖不會一蹴而就，但終將漸行漸近，因而在基本面的支撐下市場中期有望突破現(xiàn)有平臺，建議投資者關(guān)注預(yù)期扭轉(zhuǎn)前的再配置機會。行業(yè)配置方面，短期伴隨二季報的陸續(xù)披露，風(fēng)險偏好相對承壓，市場出現(xiàn)高低切換，由高景氣成長板塊切換至周期板塊。不過考慮到現(xiàn)階段基本面及流動性變化不大，維持對“風(fēng)光儲電”等高景氣板塊相對占優(yōu)的判斷，仍可在調(diào)整過程中擇機進(jìn)行配置；短期還可關(guān)注異常天氣催化下的煤炭、天然氣、農(nóng)林牧漁等板塊的題材機會。

    國盛證券認(rèn)為，A股進(jìn)入中報密集披露末期，從歷史看，半年報披露截止日（8月31日）之前一周內(nèi)披露半年報的上市公司業(yè)績增速平均數(shù)和中位數(shù)都大幅轉(zhuǎn)負(fù)可能較大，市場常有所調(diào)整，同時對于前期已積累大量漲幅的成長股而言，市場對其的業(yè)績兌現(xiàn)能力的變化相對敏感。隨著財報季靴子落地后，穩(wěn)增長政策進(jìn)一步聚焦于“努力爭取最好結(jié)果”，中期無需過分擔(dān)憂，在基本面的支撐下市場企穩(wěn)后有望回歸并再次突破現(xiàn)有平臺，投資上建議保持價值略大于成長的均衡配置。

（編輯 才山丹）