一季度基金減持789家公司 集中四行業(yè)

    隨著公募基金2022年一季報(bào)逐步披露，其一季度排兵布陣情況得以顯露。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日收盤，今年一季度，公募基金減持789家A股上市公司合計(jì)126.32億股，其中，共有24家公司被公募基金減持超1億股。

    對(duì)此，金鼎資產(chǎn)董事長龍灝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“受市場(chǎng)疲軟影響，去年熱門賽道板塊在今年全線下挫，受到行業(yè)投資收益排名的趨動(dòng)，各大公募基金經(jīng)理將會(huì)選擇基本面風(fēng)險(xiǎn)較小、估值極低且有較大成長空間的個(gè)股，而公募基金主動(dòng)或者被動(dòng)減持均對(duì)二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生的“羊群效應(yīng)”不容忽視，但我們看到近期金融維穩(wěn)政策的不斷出臺(tái)，部分熱門賽道板塊或?qū)⒃谔降缀髸?huì)有所回升，特別是熱門板塊利益亮眼的業(yè)績，疊加部分高價(jià)股回落之后，明顯出現(xiàn)了較好的投資機(jī)會(huì)。”

    記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過減持操作后，上述24家被公募基金減持超1億股的公司中，江淮汽車、巨星科技、中國廣核、上海銀行等4家公司被不足20只基金持有，分別為4只、6只、9只、14只。

    從行業(yè)角度來看，電子、電力設(shè)備、傳媒、醫(yī)藥生物等四大申萬一級(jí)行業(yè)的基金一季度減持股份數(shù)量均在7億股以上，分別減持18.50億股、9.46億股、8.04億股、7.64億股。

    4月份以來，上述四大行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)欠佳，全部跑輸上證指數(shù)（月內(nèi)累計(jì)下跌5.08%）。電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)跌幅達(dá)到17.49%，位居申萬一級(jí)行業(yè)跌幅榜前列，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)跌幅達(dá)到13.04%，電子行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)跌幅也達(dá)12.54%，傳媒行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)跌幅為12.38%。

    融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心向記者表示，公募基金作為A股市場(chǎng)的重要參與者和定價(jià)機(jī)構(gòu)之一，基金減持原因有很多，基金增減持并不能作為投資決策判斷的唯一標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于基金減持標(biāo)的應(yīng)該區(qū)分對(duì)待，如果是因?yàn)榛久孑^差或者高估原因被基金減持的標(biāo)的應(yīng)該盡量規(guī)避，這些標(biāo)的可能會(huì)陷入漫長的調(diào)整期。而對(duì)于基本面質(zhì)地優(yōu)秀或者并未出現(xiàn)明顯高估的標(biāo)的，一旦調(diào)整充分之后，可能反而是很好的布局良機(jī)。

    值得關(guān)注的是，大多數(shù)頂流基金經(jīng)理對(duì)后市的A股市場(chǎng)都充滿信心，抱有極高期待。他們普遍認(rèn)為，對(duì)未來的資本市場(chǎng)不悲觀，A股整體估值已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)低位區(qū)間，二季度開始或?qū)⒂瓉斫Y(jié)構(gòu)性行情。

    廣發(fā)基金經(jīng)理劉格菘表示，從中長期的角度看，我們對(duì)未來的資本市場(chǎng)并不悲觀。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及中長期投資的角度思考，當(dāng)前A股市場(chǎng)具備投資價(jià)值的行業(yè)非常多，希望基金投資人能夠保持耐心。從性價(jià)比角度看，經(jīng)過一季度的調(diào)整，很多行業(yè)的估值水平回到了2018年底的位置，我們判斷市場(chǎng)從二季度開始或?qū)⒂瓉斫Y(jié)構(gòu)性行情。

    “市場(chǎng)經(jīng)過調(diào)整后，對(duì)未來不悲觀。”中歐基金經(jīng)理周蔚文表示。

    “當(dāng)股票下跌時(shí)，我們可能需要一些時(shí)間和克制力，讓自己冷靜下來。”易方達(dá)基金經(jīng)理張坤表示。對(duì)后市，張坤認(rèn)為，盡管短期市場(chǎng)面臨不少的困難，但這也為長期投資者提供了相當(dāng)有吸引力的價(jià)格。他相信，企業(yè)每天不斷累積的自由現(xiàn)金流將反映到其價(jià)值的積累中，而不斷增長的企業(yè)價(jià)值終將投射到其市值增長中。

    對(duì)于A股后市的投資，周蔚文認(rèn)為，未來將沿著“好行業(yè)選Alpha，困境反轉(zhuǎn)行業(yè)選Beta”的主線尋找兩類投資機(jī)會(huì)：第一類是未來多年景氣持續(xù)向好的行業(yè)；第二類是困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，這些行業(yè)股價(jià)處于低位，短期經(jīng)營有不確定性，但以兩年左右的維度看，大概率經(jīng)營會(huì)恢復(fù)正常。

    睿遠(yuǎn)基金經(jīng)理傅鵬博表示，在動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的過程中，將對(duì)公司估值和增長確定性做更加審慎的評(píng)估，以期控制好凈值的波動(dòng)。結(jié)合上市公司2021年年報(bào)和2022年一季報(bào)，我們將繼續(xù)挖掘新的投資機(jī)會(huì)，剔除經(jīng)營情況和預(yù)想不符合的公司，并在備選標(biāo)的被市場(chǎng)“誤殺”時(shí)加大配置。

    在銀華基金經(jīng)理李曉星看來，一季度在經(jīng)濟(jì)、疫情、成本多重壓力下，消費(fèi)板塊表現(xiàn)偏差，但展望2022年全年，對(duì)消費(fèi)板塊邊際會(huì)更樂觀一些。

    景順長城基金經(jīng)理劉彥春表示，目前A股市場(chǎng)整體估值水平已經(jīng)顯著回落。比較全球優(yōu)秀公司的成長性、盈利能力、估值水平，現(xiàn)階段國內(nèi)很多優(yōu)質(zhì)上市公司已經(jīng)極具吸引力。隨著外部環(huán)境回歸常態(tài)，股票定價(jià)也終將回升至合理水平。

    在葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合基金季報(bào)中表示：“今年一季度醫(yī)藥板塊內(nèi)部熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，我們?nèi)詫?jiān)持以企業(yè)的長期投資價(jià)值為投資導(dǎo)向，把風(fēng)險(xiǎn)分為永久性損失和暫時(shí)性調(diào)整兩大類，風(fēng)控的核心是要盡量避免永久性損失，這要求我們仔細(xì)甄選企業(yè)，堅(jiān)守最優(yōu)質(zhì)的公司。”